中國證監會負責人12日表示，證監會將推動制定有利于鼓勵社會公眾投資資本市場的稅收政策。中央財經大學財政與公共管理學院副院長劉桓認為，國家有關部門一直積極制定著有利于鼓勵社會公眾投資資本市場的稅收政策。他個人認為，主要可以采用三項稅收優惠的方式來鼓勵社會公眾投資的熱情。

    首先，改變證券交易印花稅的征收方式。劉桓個人認為，現在印花稅0.1%的征收比例已經很低了，因為每一個政策都有效率遞減的。如果一定要使用這種手段的話，唯一的辦法就是改變征收印花稅的方式，即由雙向征收改成單向征收。他指出，刺激證券市場發展的辦法是要形成買的容易賣的難的局面，讓投資者在可賣可不賣的情況下可以選擇不賣，以此來降低股票交易過高的換手率。

    其次，延期繳納股息紅利所得稅。劉桓指出，在目前我國所得稅的規定下，機構投資者要繳納企業所得稅，個人投資者要繳納個人所得稅。個人投資者要繳納20%的個人所得稅，其中是沒有費用扣除的。他認為，如果要考慮稅收優惠安排的話，可以考慮讓個人投資者延期繳納股息紅利所得稅，如果投資者繼續補充投資的話可以暫時不征稅。

    第三，明確不征資本利得稅。劉桓認為，資本利得不征稅這一點是得到了大家的共識，如果要在資本利得稅收上有優惠的話，不應該考慮資本利得的稅收，這一點要在稅法上加以明確。

    此外，劉桓還指出，對于合規基金等機構投資者來講，他們的行為是公司行為，也要對他們的投資給予稅收政策的優惠。之前對證券公司稅收的匯總繳納，可以把分支機構的稅收拿到低稅區來進行繳納，這樣就降低了公司的整體稅收壓力，進而降低了公司經營的成本。劉桓還指出，如果可以允許證券公司以將來的贏利來抵補以前的虧損，然后對差額進行征稅，這樣也可以降低證券公司的成本。

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    目前社會公眾投資股市的稅收主要涉及印花稅和紅利稅。

    我國證券交易印花稅經歷了多次調整。

    1990年6月28日，深圳市開征股票交易印花稅，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日，深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅。

    1991年10月，深圳市將印花稅率調整到3‰，上海證券交易所也開始對股票買賣雙方實行雙向征收，稅率為3‰。

    1992年6月12日，國家稅務總局和國家體改委聯合發布文件，明確規定股票交易雙方按3‰的稅率繳納印花稅。

    1997年5月12日，證券交易印花稅率從3‰提高到5‰。

    1998年6月12日，國家稅務總局將證券交易印花稅率從5‰下調至4‰。

    1999年6月1日，為了活躍B股市場，B股交易印花稅降低為3‰。

    2001年11月16日，財政部決定將交易印花稅率從4‰調整為2‰。

    2005年1月23日，財政部決定從2005年1月24日起，調整證券（股票）交易印花稅稅率，由現行2‰調整為1‰。

    根據個人所得稅法的有關條款，個人因持有中國的債券、股票、股權而從中國境內公司、企業或其他經濟組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個人所得稅。因此，紅利所得稅在本質上屬于個人所得稅范疇，其納稅主體為取得紅利收入的個人。從海外市場看，大多對證券市場實行較低的稅負政策，香港市場現金紅利和股票紅利均免交紅利稅，新加坡市場現金紅利稅稅率為5%，美國于2003年將紅利稅減半，并決定在此后3年減免此稅。