親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，它取決于市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，而不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的大小。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率反映的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，比如美國(guó)國(guó)債的收益率，它不包含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬則是投資者為了承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外補(bǔ)償，這個(gè)溢酬的大小與市場(chǎng)的波動(dòng)性、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素有關(guān)，而不是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率決定的。因此，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變化不會(huì)直接影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的大小。
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