在某些特定情況下，如果收購行為符合“豁免情形”，收購人可以免于發(fā)出要約。這些“豁免情形”可能包括：收購行為已經(jīng)得到股東大會(huì)的批準(zhǔn)，或者收購行為是為了保護(hù)公司免受敵意收購等。在這種情況下，收購人不需要發(fā)出要約。如果收購行為不符合“豁免情形”，那么收購人在履行其收購協(xié)議前應(yīng)當(dāng)發(fā)出全面要約。這個(gè)意思是收購人需要向所有股東發(fā)出收購其持有的全部股份的要約。這是為了確保所有股東都有機(jī)會(huì)在相同條件下出售其股份。 關(guān)于提到的“上面那段不是說可以只針對(duì)超出部分要約嗎”，這里的關(guān)鍵在于是否符合“豁免情形”。如果不符合，那么收購人就需要發(fā)出全面要約，而不僅僅是針對(duì)超出部分。這并不矛盾，因?yàn)槿嬉s是對(duì)所有股東的股份發(fā)出的，而不僅僅是針對(duì)超出30%的部分。 總的來說，收購人在收購上市公司股份時(shí)，需要根據(jù)具體情況判斷是否符合“豁免情形”。如果符合，可以免于發(fā)出要約；如果不符合，就需要發(fā)出全面要約。

收購人擬通過協(xié)議方式收購一個(gè)上市公司的有表決權(quán)股份超過30%的，超過30%的部分，應(yīng)當(dāng)改以要約方式進(jìn)行，但符合“豁免情形”的，收購人可以免于發(fā)出要約；不符合“豁免情形”的，在履行其收購協(xié)議前應(yīng)當(dāng)發(fā)出全面要約。 假設(shè)協(xié)議收購35%， 超過30%的 ，5% 僅針對(duì)這部分要約， 那這種情況屬于符合豁免還是不符合豁免？ 符合了可以免， 不符合要全面要約， 那前面說的可以僅針對(duì)5%要約， 不是矛盾的嘛 ？

如果收購人協(xié)議收購35%，超過30%的5%股份僅針對(duì)這部分要約，那么這并不直接說明是否屬于“豁免情形”。 如果這5%的收購符合“豁免情形”，那么收購人可以免于發(fā)出針對(duì)這5%的要約。這與是否發(fā)出全面要約（即針對(duì)所有股東的要約）是兩個(gè)不同的概念。 如果這5%的收購不符合“豁免情形”，那么收購人需要針對(duì)這5%的股份發(fā)出要約。但這并不是說收購人需要發(fā)出全面要約，除非收購人持有的股份總額（包括之前已經(jīng)持有的股份和這次協(xié)議收購的股份）超過了30%，并且不符合任何“豁免情形”。

前面說的可以僅針對(duì)5%要約與是否發(fā)出全面要約并不矛盾。僅針對(duì)5%要約是描述如何收購超過30%部分的股份，而是否發(fā)出全面要約則是基于收購人持有的總股份比例和是否符合“豁免情形”來決定的。