2005年，鋼鐵行業上市公司市值是2027億元，2006年一躍達到了4554億元。其中寶鋼股份市值已達1200億元，武鋼股份市值已達720億元；噸鋼市值也顯著提高。但與鋼鐵行業的重置成本相比，仍然是低估的。

　　一季度業績同比增長2～3倍

　　2007年一季度，普鋼類上市公司主營業務收入同比增長55％，達到2008億元，凈利潤同比增長210％，達到129億元。與2006年四季度相比，盡管一季度需求相對較淡，凈利潤環比增長125.98%.業績增長的背后是鋼材價格的大幅提升和鋼材產量的高速增長。2007年一季度，國內鋼材價格同比提高12％，3月末，國內鋼材價格指數已經回升到109.8點，達到2006年7月中旬的水平。2007年一季度，國內粗鋼產量增速同比增長23%.價格方面，由于2006年下半年國內鋼材價格的過度下跌并不能真實反映當時的供需形勢，所以，2007年一季度的上漲屬于合理的回調。同時，國內的鐵礦石價格上漲造成生產成本上升。截至3月23日，國產鐵礦石價格和進口鐵礦石價格漲幅均在50元/噸～100元/噸，折合噸鋼成本上漲80元左右。相比之下，各種鋼材品種價格上漲幅度均超過100元/噸，受成本推動，導致鋼材價格上升。

　　產量方面，2005年末和2006年初，國內明顯存在著限產保價的行為，這使得當時的產量基數比較低。受此影響，2007年一季度的粗鋼產量增速相對較高。

　　2007年二季度是需求旺季，國內鋼材價格也隨之上升，截至5月18日，國內鋼材價格指數已經達到113.87點，比2006年同期高出6.6%，環比3月末高出3.7%.鋼鐵企業利潤繼續高增長，2007年1～4月，77家重點大中型鋼鐵企業利潤總額（補貼后）486億元，同比增長202%.我們注意到，2007年前四個月，國內粗鋼、生鐵和鋼材的產量月同比增速逐月下降，尤其是生鐵，4月份同比增速已經下降到16%左右。根據對國內新增鋼鐵產能的統計，目前，國內由2003年開始的鋼鐵固定資產投資高峰帶來的鋼鐵產能釋放已經基本結束。對于2007年的剩余月份，鐵、鋼、材的月同比產量增速將逐漸下降。

　　需求方面，1～4月份國內固定資產投資增長25.5%，主要集中在下游需求行業和國家大力發展的裝備制造業，家電、汽車、船舶等產品的產量增速也在20%以上，在消費升級和制造業轉移的背景下，未來需求的增長仍具有可持續性。

　　鋼鐵行業景氣依然，價值依舊

　　隨著鋼鐵行業規模的擴張和市場價格的穩步攀升，鋼鐵行業的效益水平又創新高，經營狀況遠超出年初的市場預期。特別是鋼鐵行業在鋼產量增長18%的情況下，鋼鐵綜合能耗卻同比下降了6%.這在各行業整體能耗同比繼續上升的情況下，是非常難得的，這充分表明了鋼鐵行業的技術進步是非常顯著的。通過發展循環經濟達到節能降耗的目標，在行業競爭日趨激烈的形勢下已取得明顯成效。

　　由于世界經濟的高增長和國內外鋼材差價過大，使中國鋼材的凈進口一不留神成為凈出口。2006年在繼我國成為世界鋼鐵最大生產國、消費國和進口國之后，首次成為世界最大鋼鐵出口國。這雖是意外，也應在預料之中，我國鋼鐵工業在國家政策的支持下，裝備水平得到大幅提高，產品結構也顯著改善，競爭實力提高。世界鋼鐵工業的發展已經轉向中國，鋼鐵工業已經成為中國少數幾個具有世界競爭力的行業。可以預料，未來中國鋼材的出口將繼續呈穩定增長態勢。在國內宏觀經濟持續向好的形勢下，鋼鐵行業景氣依然。

　　宏觀調控改善鋼鐵行業環境

　　對于經濟中出現的鋼鐵等部分行業發展過熱，國家采取了一系列行政及經濟等宏觀調控措施，意在抬高鋼鐵行業進入門檻，對產品結構不合理，高消耗、高污染、低產出的“兩高一低”以及越權違規的企業，對鋼鐵固定資產投資和產能盲目擴張的態勢產生很大的抑制作用。2006～2007年上半年，行業投資增速顯著下降，從2004年鋼鐵固定資產投資增速達32%，到2006年增速為0，甚至呈負增長。通過淘汰落后，限制產能釋放，2006年粗鋼產量同比下降了7%.國家一方面加大對能耗高、污染大的落后產能的淘汰力度，將企業的鋼鐵發展規劃和地方的淘汰落后掛鉤。如唐山地區，要求淘汰1700萬噸落后產能后才能批復唐鋼的“十一五”規劃，效果良好。2006年11月29日，我國鋼鐵生產大省的河北地區公布了第一批淘汰的26個落后鋼鐵生產設備企業名單，引起較大反響，這是國家淘汰力度加大的信號。另一方面，通過土地和資金兩個閘門嚴控新上項目。至今，對寶鋼的湛江項目和武鋼的防城港項目的批復非常謹慎，就是要防止投資過熱帶來產能過剩。通過這些政策措施，使供給釋放速度大為減緩，國內市場預計將呈現產量增速小于鋼材實際消費增速的局面。國內由于供給減速，需求繼續平穩增長以及出口市場的支撐，國內市場供需環境得到顯著改善，從而有利于行業的健康發展。預計，來年的鋼材價格走勢將呈穩步增長態勢。

　　鋼鐵行業整合任重道遠

　　提高集中度是鋼鐵行業發展的大趨勢，并購重組使世界鋼鐵行業和各國鋼鐵集中度大大提高。然而，在近幾年國際鋼鐵業集中度顯著增加的背景下，我國鋼鐵業的集中度不升反降。2006年，我國前十大鋼廠鋼材總產量為1.37億噸，占全國總產量的29.4%，而2005年和2004年的這一數字為33.6%和34.7%，呈現逐年下降的趨勢。這與全球鋼鐵行業的發展趨勢背離。

　　盡管鋼鐵行業整合、提高集中度是行業良性發展的必由之路。但由于目前企業效益整體仍處于良好狀態，全行業虧損或微利時代并未到來，因此，還未到大面積行業整合的時代。但企業間通過資本紐帶整合的意識卻大大增強，各地區或各企業都有未來收購或被收購的預期，從而導致政府導向的購并行為加大，如鞍本合并，河北唐鋼和邯鋼的南北集團架構等。而以市場化驅動的資產整合還遠沒有開始，目前地方保護和社會壓力，甚至是保守勢力構成了中國各大區域之間跨省并購的障礙。現階段，跨地域的鋼鐵企業并購只限于簡單的戰略聯盟，旨在獲取原材料采購和產品銷售方面更強的議價能力。但是，這種松散的戰略聯盟對優化行業結構和提高集中度效果甚微。

　　政府的支持是目前國內鋼鐵跨區域并購成功的關鍵。2007年1月17日，在政府的大力支持下，八鋼集團與寶鋼集團正式簽署資產重組協議，寶鋼將斥資30億元人民幣，取得八鋼集團69.61%的股權，增資完成后，寶鋼集團成為八鋼集團的控股股東，“新八鋼”將在重組完成后正式掛牌。按照權益計算，寶鋼集團實際得到八一鋼鐵36.98%的股權。此次并購是第一次以資本運作為主導的實質性并購，它開啟了我國鋼鐵企業特別是國有鋼鐵企業通過資本紐帶并購重組的先河，是我國目前鋼鐵業并購重組的標志性事件。鋼鐵行業所面臨的最大困境和風險是市場的不可預測性，主要是鐵礦石的價格、鋼材市場的價格競爭和能源市場的劇烈波動。因此，尋求各種形式的合作以抵抗市場風險無疑是明智的選擇。通過資本市場提高產業集中度的方式應該是沒有法律障礙的，政府在這方面責無旁貸應該有更好的作為。