上市公司對外擔保是指上市公司為本公司以外的其他企業、單位的貸款所提供的直接或間接擔保。上市公司對外擔保風險歸納起來有以下5種：

　　（1）對擔保公司自身的風險。對外擔保對上市公司的風險是非常直接的，一旦被擔保公司沒有按期履行還款協議，則擔保公司就成了還款的責任人。

　?。?）對流通股股東的風險。不論是對外提供擔保的公司本身出了問題，還是公司高管出了問題，最后都要涉及到擔保公司的股價，流通股股東只能被動地為這些問題公司“買單”。

　?。?）對擔保鏈上其他公司的風險。上市公司的對外擔保一旦出了問題，則涉及到的就不僅是該上市公司本身，通常還會牽出擔保鏈上的其他公司，將給整個擔保鏈或擔保圈造成極其不良的后果。

　　（4）對證券市場的風險。上市公司擔保鏈或擔保圈上的某一環節出了問題后，它所帶來的風險往往不是個別的，會對整個證券市場造成不良的后果。

　?。?）擔保帶來的金融風險。上市公司的每一筆對外擔保都會牽扯到銀行，擔保圈越大、擔保關系越復雜涉及的銀行也越多。

　　隨著擔保圈中名目繁多、金額巨大的各類對外擔保的到期，對外擔保的風險也將逐漸顯現。擔保鏈或擔保圈中某一環節出現了問題，就會導致擔保關系的惡化，銀行的風險也就難以避免，進而增大擔保圈所在地整個金融系統的風險。

　　筆者認為，降低上市公司對外擔保風險應做好以下幾個方面的工作：

　　1、加強對上市公司對外擔保信息披露的政府監督。對外擔保作為一種或有負債并不直接反映在上市公司的財務報表中，上市公司在對外擔保信息披露方面經常有滯后、不完整、故意隱瞞等行為發生，使中小投資者成為最終的受害者。加強對上市公司對外擔保的信息披露管理是監管部門的一項緊迫任務。相關部門應對對外擔保信息披露的及時性、全面性、每一筆擔保后公司的累計對外擔保金額是多少、累計擔保額有沒有超出規定的量化指標、上市公司信息披露具體的負責人、信息披露審核部門負責人、各相關人員違反信息披露的責任作出明確、具體的規定，對違反對外擔保信息披露的責任人及相關公司作出嚴肅處理。

　　2、發揮中介機構的力量，加強對上市公司對外擔保的社會監督。上市公司的對外擔保離不開律師事務所、資產評估機構、會計師事務所等相關中介機構的參與。律師事務所及相關律師應對對外擔保資格、擔保程序、擔保方式是否合理、擔保有無違反擔保法、合同法、票據法等有關法律法規進行把關；資產評估事務所及相關評估人員應對與擔保相關資產進行客觀評估；會計師事務所及相關審計人員應注重審查上市公司的貸款證及相關合同等。與上市公司對外擔保相關的中介機構應當切實履行自己的職責，提高服務質量，及時提示風險，對廣大投資者特別是中小投資者負責。

　　3、完善上市公司治理結構，使上市公司主要利益相關者真正形成權利制衡。不管違規擔保形式如何變化，它都是控股股東通過上市公司侵害中小股東利益的手段。這種手段之所以能屢屢得逞，就是因為現行的公司治理結構不能對控股股東的行為進行有效的制衡，控股股東能通過其掌控的高管層、董事會、監事會、股東大會，通過合理合法的程序和手段使違規擔?！皶惩o阻”。要想根治上市公司的違規擔保，必須深化上市公司法人治理結構，使廣大的中小股東真正能夠行使股東的權力，在上市公司股東大會、董事會及監事會中充分行使自己的表決權，從根本上防范違規擔保。

　　4、完善銀行治理結構，加強銀行內部控制。在頻頻爆發的上市公司對外擔保案件中，市場一直將譴責的焦點集中在上市公司及其相關決策人身上，卻忽略了交易中的另一個關鍵角色——銀行。在以借款方（被擔保方）、上市公司（擔保方）、銀行（資金貸出方）組成的擔保體系中，銀行的作用非常關鍵。在某種程度上，銀行在違規擔保中的責任應該更大。銀行應當進一步完善自身的公司治理結構，加強自身內部控制制度的建設，建立健全銀行的風險管理系統，在審核擔保貸款時嚴格把關。在發貸擔保貸款時要對自己的資金安全負責，并制定相應的量化指標保護銀行資金的安全性，以避免產生新的不良貸款，努力降低金融風險，保證國家及證券市場的健康穩定發展。另外，銀行間應盡快建立并完善社會信用體系，在審貸時充分利用該體系，以達到信息共享、提高貸款的安全度、防范金融風險的目的。

　　5、完善資本市場監管制度和措施。針對上市公司不斷變化、手法越來越隱蔽的擔保行為，證監會曾于2000年6月發布了《關于上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》，2003年8月又與國資委聯合發布了《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，分別對早期上市公司采用的為控股股東、控股股東的其他子公司、股東的附屬企業及個人債務提供擔保以及后來上市公司采用的為控股股東的關聯公司及“非關聯”單位擔保和互保行為進行了規范，但由于這些監管措施相對滯后，且實際中并沒有完全執行到位，許多公司又轉為對自己的子公司擔保，或采用“關聯擔保非關聯化”及其他更加隱蔽的方式，以規避監管。加之上市公司擔保不僅涉及到上市公司本身，還涉及到銀行、監管部門、中介機構、高管層及其他企業法人等。因此，應從立法的角度規范市場參與各方的行為。資本市場法律法規的制定要有前瞻I生和科學預見性，不斷完善和提高證券市場相關法規的有效性。此外，監管部門還應加大對違規擔保行為的懲處力度，讓違規者的違規成本大于違規收益，行政手段和經濟手段并用以整治違規擔保行為。