6.運用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中屬于預測企業計劃年度追加資金需要量計算公式涉及的因素有（ ）。

A.計劃年度預計留存收益增加額

B.計劃年度預計銷售收入增加額

C.計劃年度預計金融資產增加額

D.計劃年度預計經營資產總額和經營負債總額

7.以下關于財務預測的步驟的表述中正確的是（ ）。

A.銷售預測是財務預測的起點

B.估計需要的資產時亦應預測負債的自發增長，它可以減少企業外部融資數額

C.留存收益提供的資金數額由凈收益和股利支付率共同決定

D.外部融資需求由預計資產總量減去已有的資產、負債的自發增長得到

8.可持續增長率的假設條件有（ ）。

A.公司目前的資本結構是一個目標結構，并且打算繼續維持下去

B.增加債務是其唯一的外部籌資來源

C.公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息

D.公司的資產周轉率將維持當前的水平

9.企業銷售增長時需要補充資金。假設每元銷售所需資金不變，以下關于外部籌資需求的說法中，正確的有（ ）。

A.股利支付率越高，外部籌資需求越大

B.營業凈利率越高，外部籌資需求越小

C.如果外部籌資銷售增長比為負數，說明企業有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

D.當企業的實際增長率低于本年的內含增長率時，企業不需要從外部籌資

10.某公司2009年銷售收入為1000萬元，可持續增長率為10％，資產周轉率為5次，收益留存為50萬元。2010年銷售收入增長15％，收益留存為100萬元，年末股東權益為800萬元，資產周轉率為4次。則下列說法正確的有（ ）。

A.2010年可持續增長率為14.29％

B.2010年超常增長的銷售收入為150萬元

C.2010年超常部分銷售所需資金為67.5萬元

D.2010年超常增長產生的留存收益為45萬元

答案：

6.【答案】ABC

【解析】外部資金需要量 =增加的資產-增加的經營負債-增加的留存收益=增加的經營資產+增加的金融資產-增加的經營負債-增加的留存收益，其中：增加的經營資產=增量收入×基期經營資產占基期銷售額的百分比=基期經營資產銷售百分比×新增銷售額；增加的經營負債=增量收入×基期經營負債占基期銷售額的百分比=基期經營負債銷售百分比×新增銷售額；增加的留存收益=預計銷售收入×預計營業凈利率×預計收益留存率。

7.【答案】ABC

【解析】本題考核的是財務預測的步驟。D選項不正確：外部融資需求由預計資產總量減去已有的資產、負債的自發增長和內部能夠提供的資金計算得到。

8.【答案】ABCD

【解析】本題考核的是可持續增長率的假設條件。可持續增長率是指保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。可持續增長率的假設條件如下：（1）公司目前的資本結構是個目標結構，并且打算繼續維持下去；（2）公司目前的股利支付率是一個目標支付率，并且打算繼續維持下去；（3）不愿意或者不打算發售新股和回購股票，增加債務是其唯一的外部籌資來源；（4）公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息；（5）公司的資產周轉率將維持當前的水平。

9.【答案】ABCD

【解析】外部籌資需求量=基期銷售額×銷售增長率×（經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比）-基期銷售額×（1+銷售增長率）×營業凈利率×（1-股利支付率），由此可見，股利支付率越高，外部籌資需求越大；營業凈利率越高，外部籌資需求越小；如果外部籌資銷售增長比（外部籌資需求量與新增銷售額的比值）為負數，說明外部籌資需求量為負數，表明企業有剩余資金，可用于增加股利或短期投資；內含增長率是指企業不從外部籌資的前提下，銷售所能夠達到的最大增長率，因此，如果企業的實際增長率低于本年的內含增長率，表明企業不需要從外部籌資。

10.【答案】ACD

【解析】本題考核的是可持續增長率與實際增長率。2010年可持續增長率=100/（800-100）

×100％=14.29％，選項A正確；2010年超常增長的銷售收入=1000×（15％-10％）=50（萬元），

選項B不正確；2010年超常部分銷售所需資金=1000×（1+15％）/4-1000×（1+10％）/5=67.5

（萬元），選項C正確；2010年超常增長產生的留存收益=100-50×（1+10％）=45（萬元），因此，選項D正確。