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2025中級會計《財務管理》這些考點很重要——債券的價值
2025年中級會計職稱備考正在進行中，現階段新教材還未發布，大家可以通過學一些“恒重”考點，搶先備考，分減輕后期的學習壓力！網校教研團隊整理了中級會計《財務管理》考試恒重點，趕快開始學習吧！
知識點名稱：債券的價值
考核年份：2022年第二批、2022年第五批、2021年第三批、2021年第四批
常考題型：單選題、多選題、判斷題、計算題、綜合題
學習提示：本知識點屬于第六章內容，考試常見套路為，運用××時，應考慮的因素有；根據××案例資料，計算××指標，并進行決策。學習時，以教材原文、公式、例題及擴展為主，主要掌握債券計算的原理、構成及影響因素、具體的計算。
【知識點內容】
1.債券價值影響因素：債券面值、票面利率、債券期限、市場利率（貼現率）
2.債券價值的計算
債券價值：指的是未來收取的利息和本金的現值。
債券價值計算的基本模型是：
（1）市場利率與債券價值呈反向變動關系。
（2）長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。
（3）市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈的波動；市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分降低。
長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高于市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險大。如果市場利率波動頻繁，利用長期債券來儲備現金顯然是不明智的，將為較高的收益率而付出安全性的代價。
【經典題目】
【單選題】假設目前時點是2013年7月1日，A公司準備購買甲公司在2010年1月1日發行的5年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時一次還本。假設市場利率為8%，則A公司購買時，該債券的價值為（ ）元。已知：（P/A，4%，3）＝2.7751，（P/F，4%，3）＝0.8890。
A. 1020
B. 1027.76
C. 1028.12
D. 1047.11
【正確答案】 B
【答案解析】計算債券價值時，考慮的是未來的利息收入和收回的本金的現值，該債券2015年1月1日到期，目前是2013年7月1日，每年6月30日和12月31日支付利息，因此，購買之后還可以收到3次利息，一年半之后收到債券本金。由于半年付息一次，所以，應該按照半年的折現率計算。因此，2013年7月1日債券的價值＝1000×5%×（P/A，4%，3）＋1000×（P/F，4%，3）＝50×2.7751＋1000×0.8890＝1027.76（元）。
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