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2025中級會計《財務管理》這些考點很重要——凈現值
知識點名稱：凈現值
考核年份：2024年第二批、2023年第一批、2023年第二批、2022年第一批、2022年第三批
常考題型：單選題、多選題、判斷題、計算題、綜合題
學習提示：本知識點屬于第六章內容，考試常見套路為，關于××，下列說法正確/錯誤的是/有；××案例，則××為。學習時，以教材原文、公式、例題及擴展為主，主要掌握指標決策依據、現金凈流量折現時遞延年金的運用。
【知識點內容】
凈現值＝未來（投產后，下同）現金凈流量現值－原始投資額現值
（1）決策規則：凈現值≥0，方案可行，表明：預期報酬率（內含收益率）≥必要收益率。
（2）優點
①滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策；
②考慮投資風險（貼現率中包含投資風險報酬率要求）
（3）缺點
①貼現率（市場利率、投資者希望獲得的預期最低投資收益率、企業平均資本成本率）不易確定；
②絕對數指標，不適用于獨立投資方案的比較決策；
③不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策
【經典題目】
【單選題】ABC公司投資一個項目，初始投資在第一年初一次投入， 該項目預期未來4 年每年的現金流量為9000元。所有現金流都發生在年末，資本成本率為9%。如果項目凈現值（NPV）為3000元， 已知：（P/A，9%，4）＝3.2397，那么該項目的初始投資額為（ ）元。
A. 11253
B. 13236
C. 26157
D. 29160
【正確答案】 C
【答案解析】3000=9000×（P/A，9%，4）－初始投資，初始投資=9000×3.2397－3000=26157（元）。
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