一、定向發行與公開發行的定義和區別 1.定向發行（也稱為非公開發行或私募發行）：目的是為了進行重組和并購，而不是從公眾投資者手中籌資。發行對象是特定的，不是廣大社會公眾投資者。對價不限于現金，還可以包括非現金資產（如權益、債權等）。由于特定人不同于社會公眾投資者，不需要監管部門予以特殊保護，因此發行條件相對寬松，成本和費用較低。性質：屬于上市公司的私募行為，是上市公司和特定對象之間的選擇 2.公開發行：所有合法的社會投資者都可以參加認購。公開發行的股票不一定要求上市，但上市必須要求公開發行股票。公開發行證券必須符合法律、行政法規規定的條件，并報經國務院證券監督管理機構或授權部門核準。涉及承銷方式和保薦制度，需要聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。定義：是指沒有特定的發行對象，面向廣大投資者分開推銷的發行方式。發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。 二、對于特定情況的區分 關于股份有限公司對特定對象發行股票導致超過200人以及公眾公司向特定對象發行股票的情況，通常這種情況下可能屬于定向發行，因為它涉及的是特定對象的發行，而不是面向廣大社會公眾的公開發行。但需要注意的是，如果發行后股東人數超過200人，可能涉及到監管和法律規定的變更，需要具體參考相關法規和規定。 三、公開發行、公開轉讓、定向發行、定向轉讓的區分與適用 1.公開發行：主要面向廣大社會公眾投資者，沒有特定的發行對象。適用于符合相關法律、行政法規規定的條件，并經過核準的股份有限公司。 2.公開轉讓：指已經公開發行的股票在證券交易所或其他交易平臺上的轉讓行為。適用于已經公開發行的股票，在二級市場上進行交易。 3.定向發行：面向特定對象的發行方式，通常用于重組、并購等目的。適用于上市公司與特定對象之間的私募行為。 4.定向轉讓：通過特定的方式確定買賣對象，具有定向性強、靈活性高、保密性強的特點。適用于買賣雙方根據自身需求和條件自由協商價格和條件的股權轉讓。 對于普通股份有限公司和新三板掛牌的公司： 普通股份有限公司可以根據需要選擇公開發行或定向發行股票。 新三板掛牌的公司通常通過定向發行機制進行融資，這種方式相對于公開發行具有更高的效率和靈活性，有助于公司及時補充資金以支持發展。