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老師, 為什么股權現金流的風險高于實體現金流的風險?怎么理解

84784971| 提問時間:01/09 12:08
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小艷老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計師,中級會計師,初級會計師,稅務師
您好,股權現金流的風險高于實體現金流的風險,可以從以下幾個方面來理解: 求償順序不同 實體現金流:實體現金流是企業全部現金流入扣除成本費用和必要投資后的剩余現金流量,歸屬于企業的所有投資者,包括債權人和股東。在企業進行清算或分配收益時,債權人具有優先求償權,即企業需要先償還債務本金和利息等,如有剩余才會分配給股東。這種優先求償的順序使得實體現金流在分配給債權人時具有一定的穩定性,因為債權人的收益相對固定且受法律保護。 股權現金流:股權現金流是在實體現金流滿足了債權人的求償權之后,剩余的歸屬于股東的現金流量。由于股東處于求償順序的最后,只有在企業支付完所有債務相關的款項后,才能獲得剩余的現金流。這就導致股權現金流面臨更大的不確定性,如果企業經營不善或面臨財務困境,可能在支付完債權人后所剩無幾,甚至沒有剩余給股東,所以風險更高。 現金流穩定性不同 實體現金流:實體現金流涵蓋了企業整體的經營活動產生的現金流量,相對來說受企業經營的各個方面綜合影響,較為穩定。企業的經營活動通常具有一定的慣性和持續性,即使在某個時期出現一些波動,由于實體現金流是對整體經營活動的反映,其波動幅度可能相對較小。而且企業可以通過調整經營策略、優化成本結構等方式來維持實體現金流的相對穩定。 股權現金流:股權現金流除了受到企業經營活動的影響外,還受到企業資本結構、股利政策等因素的影響。企業可能會根據自身的發展戰略和財務狀況調整資本結構,如增加債務融資比例,這可能會導致利息支出增加,從而減少股權現金流。股利政策的變化也會直接影響股權現金流,企業可能會因為盈利波動、投資機會等原因調整股利分配金額或時間,使得股權現金流的穩定性更差,風險更高。 受財務杠桿影響不同 實體現金流:實體現金流是企業經營活動產生的現金流量,不受財務杠桿的直接影響。它主要反映了企業經營資產創造現金的能力,與企業的資本結構無關。無論企業采用何種資本結構,實體現金流都主要取決于企業的經營狀況、市場競爭力等經營因素。 股權現金流:股權現金流會受到財務杠桿的顯著影響。財務杠桿是指企業利用債務融資來增加股東收益的方式。當企業增加債務融資時,利息費用會增加,這會在一定程度上固定企業的現金流出。如果企業經營狀況良好,息稅前利潤增長,由于債務利息固定,剩余的歸屬于股東的收益會以更大的幅度增長,股權現金流也會相應增加;但如果企業經營不善,息稅前利潤下降,利息費用卻依然固定,那么歸屬于股東的收益會以更大的幅度下降,股權現金流也會大幅減少,甚至可能出現負數,從而加大了股權現金流的風險。
01/09 12:10
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01/09 12:15
以后解答,請不要直接復復制粘貼AI答疑的內容,這樣子對學員問題沒有任何幫助
小艷老師
01/09 12:22
您好,不算直接復制,是看過的,比較全面解答,也是有利于更好的理解,借助一下歸納總結和語言描述也沒什么不好啊,如果是實際實操問題或者某個點不清楚不理解,那可以針對性的說明。
84784971
01/09 12:37
那我還不如自己去AI呢,就沒有答疑存在的必要了
小艷老師
01/09 12:45
當然可以呀,如果不清楚的地方或者疑惑的可以專門指出一個點或者一句話針對性的提問,如果通過自己搜索學習的方式解決您的問題那最好了,說明您理解和學習能力都很強,答疑也當然是有存在的必要的,不是所有的學員都能理解,有些是理論有些是實操,考慮到大部分人員的需求。
84784971
01/09 12:47
我覺得答疑老師應該認真對待答疑,不應該復制AI答疑的內容
小艷老師
01/09 13:37
您可以這樣想想,針對您這個問題來說,老師可以逐一分析解答,但難免有遺漏的地方,能回答出個1/2/3點等,再加上語言描述,還要考慮其中的關系和邏輯性,又想讓您更清晰的了解和認識,這個內容和速度也是有限度的,而且科技給我們大家的紅利適當時候也是可以加以利用的呀,其實不存在應該不應該,因為老師也是認真看了您的問題,然后又結合的回答給出的最終回復,所以可以更加理性的看待這個問題。
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