平淡的經濟格局中，海外投資并購正一枝獨秀。

10月27日，普華永道發布的最新監測數據顯示，2014年前三季度中國企業海外并購交易總數量為176宗，較去年同期上升31%，創歷史新高。

而商務部最新修訂的《境外投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將于10月6日起正式施行，《辦法》確立“備案為主、核準為輔”的新型管理模式，進一步推進了境外投資的便利化進程。這無疑將為海外投資并購再加油助力。

在企業走出去，進行海外投資、并購的同時，國際稅收風險也日益成為企業關注的焦點。

普華永道國際稅務部合伙人王鵬對《華夏時報》記者表示，目前全球多數國家都在以保護本國稅收為目的，收緊跨境稅收管理，海外并購不同的融資結構所涉及的利息扣除額將受到嚴格的審查。中國企業需密切關注國際稅收規則的變化，謹慎考慮相關稅務風險。

海外并購激增

近年來，中國企業海外并購堪稱是全球并購市場的一大亮點。

普華永道檢測數據顯示，2014年前三季度中國企業海外并購交易總金額為408億美元，共有14宗交易其金額大于10億美元。其中，民營企業交易金額同比增長超過120%，成為中國企業海外并購活動中越來越重要的力量。

“隨著民營企業成為中國海外并購活動主力，多元化發展趨勢凸顯。中國企業尤其是民營企業一方面積極在北美和歐洲等成熟市場尋找優質并購目標，將海外的技術、IP、品牌引入中國；不同于以往以資源并購為重點的國有企業海外并購活動，民營企業主要專注于高科技、電信和零售等行業，尋求更為多元化的投資機會。”普華永道中國企業并購服務部合伙人路谷春表示。

2014年前三季度中國企業對亞洲其他國家的并購數量達到43宗，僅次于北美和歐洲，同比增長近180%；與交易數量相仿，北美、亞洲和歐洲為中國企業海外并購交易金額前三的目標地區。

路谷春對本報記者表示，上述統計數據只統計了公開發布信息的海外并購情況，不排除存在未公開披露的海外并購項目。也就是說實際并購數量、金額可能比上述統計還要大。

業內人士分析，中國企業海外并購趨熱，符合企業自身發展的邏輯。隨著企業實力增強，和全球化發展需要，中國企業海外并購將越來越多。這一趨勢也與政府簡化海外投資審批，甚至提供支持鼓勵政策有關。

“對于中石油、中石化這樣的央企來說，在2000年所得稅改革之后，所得稅增量部分會返給他們，而且國家規定返給集團的稅收只能用于兩個用途，一個是用于企業走出去，一個是用于商業儲備。”中石化一位稅務負責人告訴記者。

商務部數據顯示，今年1-9月，中國企業對外實現的非金融類直接投資749.6億美元，同比增長21.6%。

稅務風險增加

隨著中國企業海外投資、并購的步伐加快，跨境稅務風險越來越成為一個不容忽視的問題。

中稅網稅務師事務所總裁王冬生對本報記者表示，風險之一就是在確定并購目標的時候，目標企業欠稅等稅務問題能否搞清楚，這需要在并購之前做好稅務盡職調查。

此外在并購完成、產業鏈條伸展到國外之后，企業經營過程當中，國際和國外關聯業務增多，對企業日常的稅務管理、利潤分配也會提出新的挑戰。

“境外所得稅抵免規則非常復雜，尤其是在沒有和我國簽署稅收協定的國家投資，稅務風險很大。”王冬生說。

實際上，在企業海外并購當中，稅收籌劃是一個常見問題，主要涉及的是企業所得稅。各國在所得稅稅率、優惠稅率、稅前抵扣項目等方面存在差異，企業可以通過關聯交易把企業利潤轉移到稅負比較低的地方。

針對這一問題，今年7月，國家稅務總局發布《關于居民企業報告境外投資和所得信息有關問題的通知》公告，該公告已于9月1日起實施。

公告強調，“持股境外企業超過一定比例（10%）的中國居民企業需在企業所得稅預繳和匯算清繳時報告其境外投資信息、受控外國企業利潤分配情況，甚至是境外企業的財務報表”。而未按規定報告相關信息的，可能會受到稅務機關可能對其進行罰款和納稅調整。

王冬生認為，通過關聯交易進行稅收籌劃，在實際操作中很難界定合理的邊界。目前他接觸到大連的一個案例，企業正在就利潤轉移的問題跟大連市國稅局進行溝通。國稅局認為企業在關聯交易中價格定得太低，利潤太少，因而少繳了所得稅。

“這樣的案子給企業帶來的稅務風險不容小覷，少則幾百萬，大的幾千萬幾個億都可能。”王冬生說。

上述中石化稅務負責人對本報記者表示，國際稅務風險這個問題已經凸顯出來，他們打算進行稅務架構重組，加以控制。

據他介紹，中石化目前在全球30多個國家（地區）有相關的業務，包括勘探開發、石油煉化、原油加工等各產業鏈條，并購項目也很多，觸角一直在外延。

“針對一些和我們沒有雙邊稅務協定的國家，財稅政策會帶來一些風險，因此我們正在整理稅收協定相關的資料，同時規范一些關聯交易行為，在最大限度的享受資源國的稅收優惠，減緩稅負的同時，使我們的項目符合當地財稅法規，努力做到利益最大，風險最小。”上述稅務負責人說。

在路谷春看來，跨國公司有兩個層次，一類是全球業務、資源統一管理，有大量關聯交易，轉讓定價的公司；第二類是，可能在全球都有布點，但實際上各自獨立運營，母公司只是股權管理，按投資收回利潤。

目前中國企業像蘋果和谷歌一樣真正實現產業鏈全球化的跨國公司還比較少。而當企業真正把全球業務實現一體化交易的時候，面臨的跨境稅法將是非常復雜的，那時稅務風險才真正顯現出來。

“中國企業將來肯定要面臨這個問題，但目前碰到的主要問題是，在進行單個交易項目時，充分去了解和識別稅務風險，包括目標公司歷史上的負債、交易帶來的稅務風險、交易后股東變化帶來的稅務變化等等；其次，除去單個交易之外，隨著在全球業務的發展，搭建全球的稅務框架和管理體系也至關重要。”路谷春說。