今年以來(lái)，資本市場(chǎng)改革層層推進(jìn)，新股發(fā)行改革與退市制度改革均取得了階段性成果。然而，營(yíng)造資本市場(chǎng)良好發(fā)展環(huán)境，不僅需要推進(jìn)新股發(fā)行等層面改革，更需要完善資本市場(chǎng)稅收政策。筆者以為，目前，證券市場(chǎng)的股息紅利稅與印花稅應(yīng)該給予減免，為資本市場(chǎng)改革留出空間。

首先應(yīng)取消股息紅利稅。自2013年1月1日起，我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。即持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。

筆者以為，在我國(guó)上市公司普遍低比例分紅的現(xiàn)狀下，紅利稅對(duì)個(gè)人證券投資者而言負(fù)擔(dān)過重。股息紅利稅實(shí)行差異化征收旨在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，而其終極目標(biāo)是取消股票紅利稅。

股票紅利稅實(shí)行差異化征收無(wú)疑將有利于鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持股，凸顯高股息率藍(lán)籌股投資價(jià)值，但同時(shí)其負(fù)面影響也不容忽視。股息紅利稅實(shí)行差異化征收會(huì)對(duì)股市交投的活躍產(chǎn)生抑制作用，影響流動(dòng)性；對(duì)于處于分紅期的短線投資者而言，需要支付更高的分紅成本，影響投資熱情；股票分紅除權(quán)行情股價(jià)波動(dòng)加劇，也會(huì)受到影響。

其次是取消證券交易印花稅。從2008年9月19日起，我國(guó)證券交易印花稅政策從雙邊征收改為單邊征收，即只對(duì)賣出方征收證券交易印花稅，對(duì)買入方不再征稅，稅率為1%。。前不久，財(cái)政部發(fā)布的2014年上半年稅收收入情況分析顯示，上半年證券交易印花稅完成227.98億元，同比增長(zhǎng)2.1%，比去年同期回落25個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)政部表示，證券交易印花稅收入增長(zhǎng)回落的主要原因是股票市場(chǎng)交易量趨于平穩(wěn)。

目前，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，在國(guó)際上，印花稅正在逐步退出歷史舞臺(tái)。美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家均取消了證券交易印花稅，仍在收取印花稅的國(guó)家當(dāng)中，有些國(guó)家根據(jù)交易額按比例繳納印花稅，未達(dá)到某一交易額可以免繳。目前，我國(guó)減免印花稅的呼聲很高，相關(guān)部門應(yīng)積極推動(dòng)相關(guān)政策研究。當(dāng)前我國(guó)印花稅年收入不足500億元，取消印花稅對(duì)財(cái)政收入影響甚微，但對(duì)于股市發(fā)展卻能產(chǎn)生較大的刺激作用。

筆者認(rèn)為，雖然從2012年開始，證監(jiān)會(huì)大幅降低A股交易經(jīng)手費(fèi)、過戶費(fèi)，期貨交易手續(xù)費(fèi)，效果立竿見影，體現(xiàn)了監(jiān)管部門向市場(chǎng)、向投資者讓利的態(tài)度。但在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀下，取消紅利稅與印花稅將對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展大有裨益。