營改增試點自5月1日全面推開以來，由于公募基金業的特殊性和復雜性，在營改增實際操作中出現了一些難題，基金業人士呼吁營改增在公募基金行業實現減稅負目標，在征收環節盡量簡便。

難題一：基金交易費發票誰來開？

作為基金交易最基本的申贖費用，如何對廣大投資者開票令基金公司非常頭疼。

普華永道中國稅務合伙人傅瑾表示，從機構投資者角度來說，投資收益不能直接扣掉申贖等交易費用繳納增值稅，增值稅純粹是賣出價減去買入價，交易費用的進項稅需要取得專用發票才能進行抵扣。如果是直銷，基金公司可以直接開票給投資者。但如果是代銷，在交易費分成方面就會出現問題。申購費一般是全部給代銷機構，而贖回費是代銷機構與基金公司分成，通常贖回費的25%是計入產品資產的，而這25%是開不出專票的，因為產品本身不是納稅主體。

北京一位基金公司運營總監也表示，目前產品部分銷售分成收入是先上收公司再支付給各銷售機構，即產品上劃公司的部分收入并非公司實際所得，只是代收性質，存在重復納稅的風險。

“這個矛盾還沒有解決，稅務管理沒有強制的要求，市場上也缺乏統一觀點，面向投資者開票，取決于代銷機構與基金公司的市場地位。”傅瑾說。

難題二：管理費該不該開發票？

對于基金管理費，投資者能否要求基金公司開具增值稅發票？

傅瑾分析，管理費是產品內部凈值的費用，相當于產品支付的費用。因此基金公司不應該開發票給投資者，就算開票也應該開給產品本身。北京某基金公司財務人員就表示，曾經有投資者向基金公司要管理費增值稅發票，但基金公司只能開發票給產品，不能給投資者。

上述運營總監稱，營改增方案在公募業落地有個很大的困難，就是產品不是納稅主體，但涉稅業務卻主要發生在產品端。由于產品投向眾多且復雜，在產品端繳稅不實際，非常難操作，最好是能在上游代扣代繳。

傅瑾認為，基金投資得到的收益已經減去了管理費，不需要拿到發票再去扣管理費，否則會造成重復抵扣。

難題三：如何為專戶產品開發票？

公募產品不用面向不特定投資者開具管理費發票，但專戶產品該如何處理呢？南方某公募人士向記者表示，有保險公司要求基金公司開增值稅專用發票。“協議是基金管理人和專戶產品的協議，合同是針對產品簽約的，和專戶產品背后的投資人沒關系，如果開了發票，就會導致資金流、合同和發票無法保持一致。”

傅瑾分析，專戶產品是特定投資者委托管理的資金，應該按照上述公募產品的思路處理，但保險公司比較特殊，險資委外投資的會計核算是穿透處理的，需要透明體現產品的稅費和收益，了解產品凈值內部每一筆資金的流向。

傅瑾建議，如果是險資委外投資的一對一專戶產品，可以增加補充協議，向保險公司開管理費專用發票，在增值稅發票上寫上該專戶產品名稱。

此外，仍有一些政策尚未明朗。比如，針對基金分紅，目前沒有明文規定是否繳納增值稅，大多數機構都是持觀望狀態；營改增方案規定，對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入繼續免征增值稅，投資其他標的物是否需要納稅，目前尚未明確。

難題四：可抵扣項少，如何轉嫁稅負？

營改增的目的是降低稅負，但公募基金進項很難抵補稅率上升的銷項，要實現降低整體稅負的目標存在較大困難。

上述運營總監表示，營改增對公募的影響，主要是稅負增加，需要增加投入人力物力，系統需要改造，發票管理上也存在操作困難。

傅瑾分析，基金稅率從原來營業稅的5%變成增值稅的5.66%，稅率有所上升；基金公司的進項有限，人員的工資、福利沒有進項來抵扣，可以抵扣的主要是系統、房租、技術服務、外包服務等，不足以抵補稅率上升所產生的銷項；相比其他金融機構，能構建不動產的基金公司非常少，并不會享受到此次營改增開始允許不動產的進項抵扣帶來的好處。

“目前產品設計使稅負很難轉嫁，費率等設計一旦改變可能失去客戶，加之基金公司的可抵扣項很少，所以很難實現稅負整體降低的目標。”上述運營總監稱。