新用戶掃碼下載滬港通遇冷并非市場不看好 而是稅收新政“惹的禍”
境外A股ETF近日出現集體大幅下挫受到市場關注，上證報記者了解到，這是因為上周五公布的稅收新政明確了QFII、RQFII在2014年11月17日之前取得的來源于A股的轉讓所得應征收企業所得稅，部分未作稅收預扣的A股基金進行了撥備下調了凈值所致，并非因為外資不看好A股。
本周以來，在香港上市的A股ETF出現集體連續大跌，其中易方達中證100ETF周一一度暴跌8.55%，近三個交易日累計跌幅達10.2%；安碩A50ETF、華夏滬深300ETF、南方A50ETF也連跌3天，分別累計下跌了5.4%、4.5%及4.3%。雖然相關A股指數本周也連跌三天，但跌幅明顯低于境外上市的A股指數ETF。
有香港市場人士告訴記者，上述A股ETF近日重挫，主要是因為相關A股基金受到稅收新政沖擊，需要向國家稅務總局補繳一大筆稅，導致基金資產凈值縮水。
14日，財政部、國家稅務總局及中國證監會聯合發布通知，從2014年11月17日起，對合格境外機構投資者（簡稱QFII）、人民幣合格境外機構投資者（簡稱RQFII）取得來源于中國境內的股票等權益性投資資產轉讓所得，暫免征收企業所得稅。在2014年11月17日之前QFII和RQFII取得的上述所得應依法征收企業所得稅。
由于之前國家有關部門一直沒有明確QFII、RQFII投資收益是否需要企業所得稅，很多海外A股基金對投資收益所得沒有或只做了部分稅收預扣。稅收新政發布后，他們紛紛宣布下調資產凈值。
其中，近日跌幅最兇猛的易方達中證100ETF因補繳稅收的原因，每單位資產凈值減少1.85元人民幣，相當于凈值縮水7.53%；易方達中華120ETF的凈值縮水1.25%，嘉實MSCI中國A股指數ETF凈值縮水1.31%，德意志銀行旗下的11只合成A股ETF的凈值縮水1.37%至2.5%不等。
境外最大、也是上市最早的A股ETF——安碩A50也宣布將每單位資產凈值下調0.13%，但是該基金表示，該調整只追加了2008年1月1日至（包括）2014年11月14日變現收益的預扣差額撥備，并未對2008年1月1日之前的變現收益進一步進行預扣（該基金于2004年11月上市），理由是稅收新政“對QFII、RQFII收益應稅生效日保持緘默”，而“內地企業所得稅法推行日為2008年1月1日起”。市場人士預期，安碩A50的資產凈值仍存在進一步下調的可能。
分析人士認為，除了需要補繳資本收益稅，滬港通也使得投資者多了一個投資A股的渠道，分流了部分資金，因此境外A股ETF近日出現集體大幅下挫并非因為海外資金不看好A股市場。
盡管滬港通的市場反應低于預期，但外資大行仍看好A股市場。摩根大通亞洲兼新興市場首席股票策略師莫愛德表示，現在滬港通反應稍顯冷淡，主要由于投資者需要觀察系統的安全性及運作情況，目前摩根大通仍有不少客戶對A股感興趣，預計市場正等待“催化劑”，屆時滬港通的反應將重新熱烈起來。預期明年A股將跑贏港股。
高盛中國首席策略分析師劉勁津也建議增持A股，他表示，滬港通反應較預期差，可能是兩地投資者需要時間了解對方市場。
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