亞洲開發銀行是世界上的3A級金融機構，亞洲開發銀行（下稱“亞行”）貸款是面向其發展中成員國。“亞行”宣稱自己貸款的目的不是為了賺錢，而是為扶持其發展中成員國。也正是基于此，許多項目融資計劃在可能的情況下，都優先考慮利用“亞行”貸款。那么利用亞行貸款的利弊如何，本文對此進行淺顯分析。

　　一、利用“亞行”貸款的有利因素

　　1.“亞行”是一個比較成熟的金融機構，在長期的運作過程中積累了相當豐富的經營管理經驗，無論是從項目審批、貸款談判，還是貸款支付的程序，都有其獨道之處，通過不斷實際接觸和相關業務知識的培訓，可以從中汲取營養，豐富經驗，不斷建立和健全我們的管理制度。

　　2.雖然“亞行”已經有了一整套比較成熟的管理模式，但“亞行”并不墨守成規，而是不斷借鑒和運用世界上新的更為合理的方式、方法，以滿足借款人規避債務風險和“亞行”自身發展的需要。“亞行”總是緊跟世界先進的步伐，推陳出新，每當此時，“亞行”也總是要不斷召開新業務、新產品相關知識、業務的研討會，這樣，研討會再一次為借款人提供了了解世界上的先進措施、了解貸款知識的最新動態，以及相互交流，博采眾長的機會。只有走出去，才會發現小天地的狹小，面對先進，我們更感自身尚有許多紕漏和不足。“亞行”是一座通向世界的橋梁，外面的世界真的很精彩，值得我們學習和借鑒的東西實在太多。

　　3.運用“亞行”貸款與國內貸款相比，有著貸款總合同額度大、每筆到位額度大、到位較及時的特點。這只是針對速度而言，不涉及時點的先后。從目前實際操作情況，確實存在著提款時間久的弊端，但這無論如何不是“亞行”方面造成的。可以說，如果程序正常，手續齊全，“亞行”貸款的提款比國內貸款的用款要容易得多，換句話說，“亞行”的要求更容易滿足。

　　4.“亞行”貸款采取直接和歸墊的形式，只要已從“亞行”貸款賬戶付款，則審查也宣告結束，而國內貸款則不同，貸款到達借款人賬戶，各種審核才剛剛開始，巧立名目的限制，千方百計的滯留，造成資金實際發揮作用往往要滯后好幾天，時間效益無從談起。

　　5.作為企業，要融資，首先應該是企業所必需，否則將造成不必要的浪費。其次，融資也要考慮成本和風險。假若利用貸款是企業所必需，那么利用“亞行”貸款可以為借款人進行債務風險管理提供可能，借款人可以較為靈活地運用金融工具進行風險管理，降低貸款成本。因為“亞行”目前的貸款采用浮動利率，借款人可以通過采取貨幣掉期、利率掉期、購買利率上限、購買利率區間的措施來降低債務風險，降低貸款成本。

　　既然利用“亞行”貸款有如此大的好處，那么利用“亞行”貸款豈不是很好的融資方式嗎？可是，世上沒有免費的午餐，利用“亞行”貸款所要付出的代價也是很慘痛的。

　　二、利用“亞行”貸款產生的不利因素

　　1.“亞行”對其貸款要收取一筆“先征費”，就是在貸款支付前按新貸款合同額的1％收取的一筆費用，這可不是一個小數目。假如8000萬美元的貸款，亞行將收取80萬美元的先征費。80萬美元按1∶8.3的匯率折成人民幣，則為664萬元人民幣。也就說在提取貸款之前，就有664萬元人民幣付之東流。實際上可用貸款金額也降為7920萬美元。“先征費”也可以叫做利息先征，假若將先征費分攤計入貸款利息中，那么，貸款利率至少增加一個百分點，因為，假設“亞行”貸款金額為8000萬美元，貸款又全額提回（事實上，全額提回幾乎不可能）則一年應支付的利息為8000×6.7%=536萬美元，加上先征費80萬美元，則實際利率為80+536/8000=7.7%.如果貸款不能全額提回，則式中分母變小，利率增高。當然，這種算法很夸張，只為說明問題而做。而且，這個利息可是事先征收的，利息將要本金化的。而國內貸款不存在“先征費”，貸款合同中所確定的利率就是實際利率。可能這一筆“先征費”將嚇退一批準備利用“亞行”貸款的企業。

　　2.除要收取“先征費”外，“亞行”還要對貸款進行分段收取“承諾費”，假設四年支付期的貸款，第一年按貸款金額的15%計征承諾費；第二年按貸款金額的45%計征承諾費，第三年按貸款金額的60%計征承諾費，第四年按貸款金額的100%計征承諾費，“承諾費”是對貸款未提取的部分收取，貸款提取后將不再收取“承諾費”而是收取利息，“承諾費”的收費標準是按貸款額未提取部分的0.75%收取。這也國內貸款所沒有的收費，這實際也是相對國內貸款高出的費用，也可并入貸款利息一起計算的。在不考慮其他因素的情況下，可作為利率高低的評價依據。

　　3.“亞行”貸款是外幣貸款，作為外幣貸款必然存在匯兌損益，這里的匯兌損益基本上是匯兌損失，因為銀行對外匯是低買高賣，而且這種損失不只在一個環節發生。首先，在外幣貸款支付到位時，要將外幣折算成人民幣，此時，對借款人來說是外匯賣出，銀行是外匯買入，借款要發生匯兌損失。其次，當“亞行”貸款到期在償還本金利息時，我們不得不再將人民幣折算成外幣，此時對借款人而言是外匯買入，銀行為外匯賣出，所以借款人再一次發生匯兌損失。此兩種匯兌損失是客觀存在的，與企業采用何種記賬方式無關，與企業何時確認此種匯兌損失無關。而且，我國是外匯管制國，對于每一筆外匯業務都要經過外匯管理部門的嚴格審查，在獲得外匯管理部門的批件后方可辦理。外匯管理部門的審查也不是一件易事。順便提一句，對于“亞行”貸款，由于是外幣貸款，若想提前還款，也要經過外匯管理部門的核準，而對此種情況外匯管理部門很難批準。這也會給借款人帶來不必要的損失。

　　4.“亞行”貸款要求使用國際咨詢專家進行監理服務，外國人員的工資遠遠高于國內人員的工資標準、對國際咨詢專家我方要提供居住場所、辦公設施、交通工具，其水準也是國內人員可望不可即的，而且是專家專用。但我國也有自己的國情，即使國際咨詢專家有很好的專業水準，也只有確實有類似的環境的豐富經驗，才能適應環境作出確實可行的指導。而且，由于語言不同，存在溝通方面的障礙，影響技術水平的發揮，甚至由于理解的偏差造成錯誤的產生。

　　5.“亞行”貸款可以支付海外培訓費，所謂海外培訓，就是去國外比較先進的國家去取經，去學習人家的好的技術，先進的管理經驗。能有這樣的機會固然好，這可以使我們少走彎路，彌補不足。海外培訓費的發生與否，借款人自己是有選擇權的。如果使用了海外培訓費，則可作為利用“亞行”貸款的弊端，通俗講因為要多花錢。除非海外培訓的正面效應足以彌補該費用。事實上，這種正面效應很難衡量，而費用的支出是客觀存在的。

　　6.利用“亞行”貸款，我們不可避免的要對“亞行”加強了解，熟悉“亞行”貸款業務，“亞行”方面也為此提供了機會，定期和不定期召開研討會。于是我們要進行與“亞行”貸款相關的培訓，參加這些研討會。這又是培訓，目的是為了熟悉業務，及時獲得信息。“亞行”召開的這些研討會都不是免費的，會務組織者要收取會務費，而且，研討會召開的地點往往不在本地召開，還要發生交通費。如果說海外培訓費沒有“亞行”貸款也可能發生，那么，“亞行”貸款業務培訓費則完全是由“亞行”貸款所引起的，并對借款人的其他方面很難有所補益。

　　7.“亞行”方面對其融資的項目要進行評估和中期檢查，對“亞行”官員的到來我們一定要熱烈歡迎，熱情款待。中國一向是好客之邦，有朋自遠方來，不亦樂乎？禮尚往來，該與不該？實際大可不必，據說老外沒有中國人人情味這么濃，無論你多么熱情，他該講原則還是要講原則的。

　　8.利用“亞行”貸款購買材料、設備，“亞行”要求其采購的材料、設備的源產國為“亞行”成員國，這一限制造成借款人采購材料、設備范圍明顯縮小，因為目前，“亞行”的成員國只有59個國家。小范圍內企業間競爭少，產品價格可能相對要高，而且產品質量保障也會降低。

　　9.利用“亞行”貸款項目的合同雙方均應在“亞行”成員國，這使項目的合同人選擇范圍受到限制。

　　10.“亞行”貸款的支付除購買材料、設備可以采取直接支付方式外，其他付款要采取歸墊方式，即借款人先用自有資金墊付，然后借款人將提款申請和付款憑據報送“亞行”，“亞行”方面經審核同意后方可對借款人已付款的符合其條件的部分進行歸還、償付。這樣，借款人首先要有足夠的自有資金才能保證項目的順利進行，同時，也使“亞行”貸款到位滯后。

　　11.“亞行”貸款要由財政部門統一管理，每筆提款報賬都要經過財政部門的審查，無形中增加了貸款提款環節，而“亞行”方面對此種情況似乎很不適應，因為它要對項目單位負責，又想要財政部門的保障，貸款雙方之間插入第三者，使相互溝通發生困難，有些事情說也說不清楚。

　　12.利用“亞行”貸款，“亞行”要求項目進行國際性競爭招標，國際性競爭采購，而這兩種形式都是有時間限制的，幾個月時間轉瞬過去，“亞行”方面還要對中標結果進行審查，而且偏好低價中標。低價中標不管其是否是惡意競標，其產品的質量保障必然降低。倘若借款人未使用低價中標，需對“亞行”進行澄清，要浪費大量人力、物力、財力，更為不能承受的是時間，時間滯后會造成一系列不良后果。

　　綜上所述，利用“亞行”貸款資金并不是一件容易的事，首先要有足夠的心理承受能力，承受巨額的費用，承受時間的煎熬 ，承受各方面的壓力；其次，要有良好的協調能力，協調各方面關系。是否需要利用“亞行”貸款要對上述利用“亞行”貸款的利弊進行綜合權衡，這與項目的性質、融資的難易，自有資金的多少、項目進度等情況都是息息相關的，既不能因噎廢食，又不能盲目貪多。

　　一旦確定要利用“亞行”貸款融資，就要制定好對該貸款的評估和管理措施。首先，在簽定貸款協定時，就要對貸款支付進行合理的預測。要對貸款總額進行測算，假如是公路項目，對貸款中的土建工程部分“亞行”只給予47%的融資。所以，“亞行”貸款中土建工程部分應為預計土建合同額的47%才為適用。如果，“亞行”貸款土建部分定為土建合同的全額，那么，“亞行”貸款中的土建部分從貸款協定簽訂時開始就注定要有至少53%提不回來。或是貸款協定中土建部分雖然也按土建合同額的47%確定，而實際施工過程又對原合同進行分包，這樣也必然造成分包的部分不能提款報賬。還有貸款中的建設期利息部分也應根據貸款額度、提款進度進行測算，應是略有富余，不應過大，否則只能是白付承諾費和承諾費的利息。對于不可預見部分更應慎重考慮，除非確有可能有新的用款項目添加進來，并且時間允許的情況下，大可不必給此部分留有很大空間，否則沒有新項目發生，此部分形同虛設，白白浪費承諾費和承諾費的利息，何況，各貸款分配之間是可以調配的。這樣，不是盲目地簽訂大額貸款，實際可用的貸款很少，正如前面所述世上沒有免費的午餐，貸款一旦簽訂，巨額的先征費和承諾費就已迫不及待地要借款人支付了。

　　其次，在貸款實施過程中，要入鄉隨俗，盡量按照“亞行”貸款協定中的條款進行項目實施，如果違背貸款條款的規定，將造成支付的延期甚至貸款取消。除此以外，對貸款的提取進度也要事先安排好，使得資金既能發揮應有的作用，又少承擔費用。也就說自有資金充足的情況下，大可不必急于將貸款提回，貸款一旦提回，計息隨即開始，承諾費畢竟比利率低得多。另有一件事很重要，在貸款實施到一定階段，各方面信息已確切表明貸款已無法全額提回，在這種情況下，也果斷決定對不能提回的貸款部分進行注銷，不然豈不枉付承諾費。

　　總之，“亞行”貸款融資為借款人提供了廣闊的舞臺，借款人如何利用這一機會完全取決于自身的素質和能力。事物本并無好壞之分，好壞是人強加給它的標準。如何善假于物，在事物好壞之中擇其善者為你所用才是至關重要的。