悲情緣由

　　張家嶺被“雙規”，意味著新中國摩托車發展史上的一代“梟雄”最終落幕，相對他登頂時的迅捷，市場更詫異他的隕落速度。張家嶺是經濟轉軌期，上市公司治理機制不完善、決策機制不健全的又一個悲劇

　　悲情指數：* * *

　　“踏上輕騎，馬到成功”，“瀟灑木蘭，伴你一生”，與這兩句朗朗上口的廣告詞一道，濟南輕騎集團董事長張家嶺曾經紅極一時。頗為戲謔的是，張家嶺在輕騎上并沒有馬到成功，年過花甲而身陷牢獄的凄涼晚景也難言瀟灑。

　　張家嶺案涉及十多年前的一筆信用證貸款。1995年至1997年，輕騎集團及其子公司輕騎股份、濟南輕騎外貿公司曾在中國銀行濟南分行開具買方信用證，由中國銀行向輕騎指定的海外交易方墊付了折合人民幣10多億元的款項。這些款項大部分至今未還，輕騎集團則涉嫌虛構貿易背景而獲得信用證。

　　主事輕騎集團的最后四年里，張家嶺已經遠離公司的決策，董事長職務也不過是用來安撫員工的虛職，其工作內容是解決善后事宜，為重組方入主輕騎提供便利。如果不是這樁新發現的信用證貸款案，張家嶺將平穩淡出，安度晚年。盡管張家嶺惡性擴張給山東省政府帶來了無盡的負擔。

　　主導輕騎二十三年，張家嶺的命運有如輕騎的發展軌跡：呈一條拋物線狀，從谷底攀至巔峰后，加速墜入深淵。

　　1984年，張家嶺從濟南縫紉機廠調任濟南輕騎摩托車總廠，引領輕騎在產品短缺時代完成了原始積累；在中國證券市場剛剛起步時，運作濟南輕騎成功上市。1997年6月，濟南輕騎又發行了B股。當年，公司主營業務收入達到33億元，凈利潤4.7億元，連續三年成為全國摩托車行業的霸主。從股市募得資金后，輕騎集團先后在廣東、海南、上海等地興建摩托車廠，并控制了瓊海藥和新大洲兩家上市公司。

　　輕騎集團達到商業頂峰的同時，也是張家嶺沒落的開始。1999年11月，輕騎集團因違規炒作旗下上市公司股票被證監會罰款1億元，從此一蹶不振。瓊海藥和新大洲在輕騎入主后連年虧損，張家嶺也只能忍痛出售。

　　相對于登頂時的迅捷，輕騎覆滅之路更是急如星火。淪落至今，輕騎窟窿超過40億元，子公司關閉的關閉，改制的改制，早已支離破碎。

　　輕騎集團占用上市公司募集資金惡性擴張得惡果，張家嶺難辭其咎。

　　本刊點評

　　二十多年來，張家嶺一直是輕騎集團的核心人物。輕騎的資產一度從2000萬增長到150億元，從一家地方小廠成長為一個跨地域、跨行業的“摩托王國”，張家嶺可謂居功至偉。在新中國摩托車發展歷史上，張家嶺也是值得濃墨重彩去書寫的一個里程碑式的人物。

　　然而，“其興也勃，其亡也忽”。集團公司董事長、黨委書記，上市公司董事長職責一肩挑的張家嶺，儼然就是輕騎的“國王”。處在心智上升期的“國王”的確創造了巨大的經濟效益，但也抵不上“國王”捅出的大窟窿。

　　市場不信任“人治”，即便實現了資產規模的急劇膨脹，輕騎集團也沒有孕育出現代企業制度和公司治理機制。大股東與上市公司在人、財、物上三不分，張家嶺一人說了算，上市公司董事會、監事會形同虛設。于是，輕騎集團占用上市公司資金惡性擴張，最終導致企業全面崩潰。