應收賬款的評估思路是，首先根據審計審定的結果確定評估的起點數據（賬面數），再根據可回收性的判斷，預計風險損失，然后用款項的賬面余額減去預計的風險損失，得出應收賬款的評估值。這個過程的關鍵是風險損失的判斷。就方法本身而言，評估風險損失的判斷與審計壞賬準備計提的判斷是一致的。但是在現實操作中，因審計評估各自堅持獨立的原則，往往二者的判斷結果存在差異，有時很大。而且一般是評估結果高于審計結果（計提壞賬準備后的凈額），這就對上市公司產生了影響。因為股份公司根據評估結果建新賬后，公司根據既定的會計政策重新計提壞賬準備，大量的差異由當期損益承擔，再加上因其他資產評估增值導致的攤銷額的增大，報表利潤明顯下降。在與國內外會計師大量的協作中，發現評估與審計對接存在理論上的誤區，準確理解應收賬款評估本質，避免機械地對應收賬款進行評估，是資產評估中一項現實而重大的問題。

　　一、準確把握應收賬款評估本質

　　（一）應收賬款評估的對象是“風險損失”

　　應收賬款賬面余額反映的是已經發生的經濟業務和已經成立的債權價值，無論是否事前約定償還期，賬面記錄都是需債務方償還的全額債務，從這一角度看，資產評估無需對應收賬款額（賬面記錄）進行估計。但作為“未來現金”的資產，有兩個直接原因影響在“設定的某一時點”（評估基準日）時的價值，一是應收賬款回收額具有不確定性，二是資金的時間價值使得未來回收的價值小于應收賬款賬面記錄。因此產生了對回收不確定性的“風險損失”和未來回收價值現值的判斷。因此，應收賬款評估應該是“風險損失的預計”和“未來回收價值現值”的確定。盡管資產評估實踐只對“風險損失”進行專業預計，而未對未來回收價值進行現值的計算，但也足以說明，應收賬款評估的是“風險損失”，而不是對應收賬款賬面記錄的重新估計。

　　（二）風險損失取決于欠款方未來的還款能力

　　對被估企業應收賬款“風險損失”進行專業判斷，預計應收賬款風險損失，從而得出應收賬款評估值的整個過程，與被估企業沒有多大關系，對于資產評估專業判斷而言，可回收金額最終取決于欠款方的償還能力和資信。如果債權本身無爭議，在欠款方經營狀況良好、現金流量充足、償還能力十分強、信用良好的前提下，完全可以得出無風險損失的評估結論，或者說，在評估基準日時，債權無回收風險。至于未來欠款方因經營狀況惡化、現金流量嚴重不足、償還能力不強等發生無法還款等評估基準日期后事項，如果再對同一欠款戶債權作出評估，評估基準日發生變化，也完全可以得出有風險損失的評估結論。

　　（三）預計的應收賬款風險損失并非現實發生

　　在資產評估實踐中，對于有充分理由和證據表明無回收風險的、有確切證據表明無法回收的和符合有關管理制度應予核銷的應收賬款，評估作價相對是容易的，對很可能收不回部分款項的，是真正的評估作價技術。對很可能收不回部分款項的風險損失的預計，實際上是對未來的判斷，風險損失并未在評估基準日現實發生，因而確切地說屬于預測的范疇。

　　（四）記錄無誤的“函證”不能得出“無回收風險”的結論

　　在應收賬款評估實踐中，評估師們往往根據回收的“函證”上所載明的“金額數據記錄無誤”，作出“無回收風險”的結論。從審計和評估兩種專業工作程序上看，對可疑債權以被估企業名義發出的函證，充其量也就是核實賬面記錄的正確性而已，這對于正確反映歷史成本的會計師來說，應該是十分重要的。但評估師核實賬面記錄的正確性僅僅是評估作價的基礎，評估師最重要的工作是對核對無誤的賬面債權可回收價值的判斷。欠款方承認債務的存在、認可債務賬面記錄，并不說明債權方能夠全額收回欠款。有償還的動機和足夠的償還能力才是全額收回欠款的真正依據。

　　二、科學預計應收賬款風險損失

　　（一）真實的賬齡是“賬齡分析法”的前提條件

　　在資產評估操作中，多數評估師主要依據評估明細表中的賬齡信息，簡單地得出可能壞賬的結論，表面看是最具操作性的辦法。但作為主要判別依據的評估明細表中的賬齡并不真正反映賬項的發生時間。比如，常年多次發生賒銷的欠款戶，評估明細表中的發生時間有的反映的是第一筆借方額記錄時間，有的反映的是最后一筆借方額記錄時間，有的反映的是最后一筆貸方額記錄時間等，對無爭議債權，欠款方償還能力強、信用良好的情況下，發生時間不會是錯誤估價結論產生的因素。但對已不發生賒銷業務的情況，如果不詳細了解欠款方的資金、信用和經營狀況，根據上述任何一種發生時間或賬齡而得到的結論，都可能是錯誤的。

　　因此，筆者認為，被估企業填報資產明細表時，評估師應在詳細了解企業賒銷業務和欠款戶分布情況基礎上，將應收賬款首先分成兩類，一類是單筆欠款額是一次賒銷業務發生的，有準確的發生時間；另一類是明細賬借方余額是多筆借方和貸方的沖減結果，也就是常年多次發生賒銷、還款的欠款戶。對第二種情況，評明細表中的發生時間不應以固定的標準反映企業明細賬的時間，而應將所有賬齡段借方余額和貸方余額列示在明細表中，再劃分仍在正常發生業務的欠款戶和已不發生業務的欠款戶兩類，對第一類，可以將最后一筆借方額記錄時間作為該款項的發生時間，對第二類，應將最后一筆貸方額記錄時間作為該款項的發生時間。這樣的賬齡信息，可以科學得出可能壞賬的評估結論。國際五大會計師事務所在依據賬齡信息進行應收款項壞賬準備的計提測算中，所形成的工作底稿，十分詳細地記載了賬齡信息和分析過程，這也是評估師壞賬風險損失的判斷與審計師壞賬準備計提的判斷方法一致，結果存在差異的原因之一。

　　（二）增強“可疑債權”的識別能力，運用“重要性”原則分析重點欠款戶

　　對應收賬款逐筆分析其回收的風險，當然是最準確的方法，但往往操作性很差，而且會掛一漏萬，沒有重點。實際上，很多企業是很少筆大額的應收賬款合計金額占應收賬款總金額的比例卻很大，只要對很少筆大額的應收賬款進行詳細分析判斷，得出符合實際的風險損失，就基本能夠整體把握評估結論的準確性和可靠性。具體操作中，可以首先選取合計金額占應收賬款總金額比例很大的少量欠款戶，逐筆進行分析判斷。相比而言，可疑債權的識別與作價，較為困難。首先應分析被估企業購銷業務客戶分布、市場銷售部署等，之后，分析欠款戶與被估企業的業務往來歷史，從而得出可疑債權，這些債權往往是產生回收風險的重點。

　　（三）系統分析欠款方未來的還款能力

　　上文提到，風險損失取決于欠款方未來的還款能力，風險損失的專業判斷應立足于欠款方的償還能力和資信情況。因此，在操作中，應在總體掌握被估企業購銷業務狀況的基礎上，將欠款方的生產經營狀況、財務狀況、償債能力、資信狀況等作為研究對象。資信狀況的掌握，需具備廣泛的社會知識，資信狀況客觀存在著地區差異和企業性質和背景差異。償債能力的分析，需研究欠款方相關債務的性質、結構，相關的還款計劃，更要研究欠款方的現金流量，收集、研究分析欠款方近期的現金流量表，是解決這一問題的根本所在。生產經營狀況的判斷，重要的不是了解其現時是否正常經營或持續經營，而是判斷其未來的經營狀況。當然不是對所有欠款方都采取相同的辦法，具體操作中，可以對大額的、可疑的欠款方進行分析。

　　（四）應收賬款評估中的統計分類工作可以大大減少工作量，同時可以總體把握資產評估結論的準確性和可靠性

　　國內企業尤其是國有企業，歷史欠賬和新的賒銷掛賬都很多，企業賬面記錄的應收賬款，盡管有時在總資產中的金額比例不大，但是欠款戶很多，對其逐筆分析確定風險損失，是不現實的。但多數情況下，從欠款戶的狀況和款項回收的可能性看是有規律可詢的，在典型分析的基礎上，將其進行科學的分類作價，總體反映回收的風險，應該是最符合資產評估實踐的途徑。另一方面，從評估的角度對資產進行分類統計，可以整體把握資產評估結論的準確性和可靠性，這是資產評估高水準的體現。