國內電信設備生產廠家的銷售合同平均收款期一般在12—14個月，但其采購賬期一般不會超過3個月。這樣，就會出現9—11個月的流動資金缺口，并形成很大的資金壓力。但如果電信設備廠家合理利用應收賬款保理，提前將剩余80％—90％的貨款收回，將會大大改善企業的流動資金周轉，減輕短期資金壓力。

    應收賬款保理是在西方國家普遍應用的一種金融衍生產品，國內保理業務的出現也就是最近兩三年的事情。筆者嘗試根據自己在保理業務中的操作經驗對該業務進行探討，以利于其推廣和發展。

    顧名思義，應收賬款保理是企業將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下，轉讓給商業銀行，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金周轉。理論上講，保理可以分為有追索權保理（非買斷型）和無追索權保理（買斷型），明保理和暗保理，折扣保理和到期保理。

    國內市場應用范圍分析

    筆者認為在實際操作中，國內銀行一般只接受有追索權的明保理。道理很簡單，商業銀行作為金融企業，在追求利潤的同時，首先必須保證風險的最小化。無追索權的買斷式保理，意味著所有銷售合同項下的收款權利和風險的完全轉移。在國內企業商業信譽較低的情況下，銀行不可能為了區區百分之幾的收益而冒到期不能收回貨款而損失貸款本金的風險。

    另外，即使是有追索權的保理，銀行一般也要求必須簽訂銀行、銷售商和采購商之間的三方合同。因為銀行不僅要考核申請保理業務的銷售商的資信狀況和還款能力，更重要的是要看采購商的履約付款能力。同時，在簽訂三方合同的過程中，銀行可以親自走訪采購商從而獲得更多的信息，可以進一步確認銷售合同的真實性，降低貸款的風險。

    至于到期保理，筆者認為它失去了融通資金的作用。企業一般不會采用。而銀行也不希望為明顯到期不能順利回收的應收賬款進行保理。

    所以，在實際操作中，銀行一般都會很明確地告訴企業，銀行只接受有追索權的明保理。

    在企業財務管理中的作用

    1.低成本融資，加快資金周轉。

    一般來說，保理業務的成本要明顯低于短期銀行貸款的利息成本，銀行只收取相應的手續費用。而且如果企業使用得當，可以循環使用銀行對企業的保理業務授信額度，從而最大程度地發揮保理業務的融資功能。尤其是對于那些客戶實力較強，有良好信譽，而收款期限較長的企業作用尤為明顯。

    例如，國內的電信設備生產廠家，由于電信運營商強大的市場地位和電信行業競爭非常激烈，其銷售合同的平均收款期一般在12—14個月，（賬期一般是1—4—4—1，即簽約預付10％，貨到付40％，驗收付40％，尾款一年后支付），但其采購賬期一般不會超過3個月。這樣，就至少存在9—11個月的流動資金缺口，會對電信設備廠家形成很大的資金壓力。但如果電信設備廠家合理利用應收賬款保理，提前將剩余80％—90％貨款收回，將會大大改善企業的流動資金周轉，減輕短期資金壓力，加快企業的發展速度。

    2.增強銷售能力。

    由于銷售商有進行保理業務的能力，會對采購商的付款期限作出較大讓步，從而大大增加了銷售合同成功簽訂的可能性，拓寬了企業的銷售渠道。

    3.改善財務報表。

    在無追索權的買斷式保理方式下，企業可以在短期內大大降低應收賬款的余額水平，加快應收賬款的周轉速度，改善財務報表的資產管理比率指標。

    保理業務的作用主要有以上三點。但筆者認為，其中最重要的還是它的融資功能，其他兩點在實務中，作用并不是很明顯。因為應收賬款的保理，其實質上還是一種利用未到期應收賬款這種流動資產作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式。

    還有一種觀點，認為保理業務可以規避應收賬款的壞賬風險，筆者認為這在實務中基本上是不可能的。壞賬風險的規避只有在無追索權的買斷式保理情況下才存在，前述保理的應用范圍已經提到，在實際操作中基本上沒有買斷式保理。所以，企業如果希望通過保理來把壞賬風險轉嫁給銀行，將會偏離保理業務本身在中國市場上的特殊規律，往往失望大于希望。而如果企業能夠正視保理在國內市場上的特點，著重發揮保理業務在資金融通上的優勢，就可以加快企業的資金周轉，促進企業保持合理、健康的經營現金流。

    保理業務的分類

    有追索權保理是指銷售合同并不真正轉讓給銀行，銀行只是拿到該合同的部分收款權，一旦采購商最終沒有履行合同的付款義務，銀行有權向銷售商要求付款。無追索權保理是指銀行將銷售合同完全買斷，并承擔全部的收款風險。

    明保理是指銀行和銷售商需要將銷售合同被轉讓的情況通知采購商，并簽訂銀行、銷售商、采購商之間的三方合同。暗保理是指銷售商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉讓應收賬款，并不將債權轉讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。

    折扣保理又稱為融資保理，即在銷售合同到期前，銀行將剩余未收款部分先預付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%%—90%%.到期保理是指銀行并不提供預付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，銀行都必須向銷售商支付貨款。

    保理業務的操作流程

    首先，企業應明確自己對保理業務的需求。是對銷售合同的收款沒有信心想要轉移壞賬風險呢，還是想通過保理業務將本來肯定能收回但期限較長的賬款提前收回呢？

    其次，應該與熟悉自己企業背景情況和業務能力的銀行進行溝通，闡明申請保理的理由和內在需求。

    第三，按照銀行的要求積極準備需要提供的各種材料。

    第四，與銀行進行反復溝通，幫助銀行信貸人員完善貸審報告，順利通過銀行的支行、分行甚至總行的層層審批。

    第五，簽訂銀行、銷售商和采購商之間的三方保理合同，尋求采購客戶對自己保理行動的理解和支持。

    銀行對企業的要求

    由于銀行一般會將保理業務視為短期貸款業務，所以要求企業提供的材料與流動資金貸款沒有太大的區別。而且，為了進一步降低自己的風險，銀行一般會要求銷售商就保理業務提供信用擔保，如果企業可以提供其他不動產作為抵押或質押，那么保理業務最終被批準的可能性會大大增加，操作速度也會提高很多。