千呼萬喚始出來。投資者期盼已久的證券交易印花稅調整方案終于出臺了。1月23日，經國務院批準，財政部作出決定，從2005年1月24日起，調整證券（股票）交易印花稅稅率，由現行2‰調整為1‰。

    降低證券交易印花稅率，這是一件有利于降低投資者投資成本的利好之舉。因此，作為廣大的投資者是熱烈歡迎這一政策出臺的。不過，就在這一政策出臺的同時，投資者也留意到，另一項同樣被投資者寄予厚望的“取消紅利所得稅”的政策并沒有同時推出。為此，投資者在為降低證券交易印花稅政策出臺感到欣慰的同時，又不能不為“取消紅利所得稅”政策沒有適時出臺而倍感遺憾。而以筆者之見，“取消紅利所得稅”的政策應盡快出臺。

    首先，從時間上來看，“取消紅利所得稅”政策的出臺具有迫切性。目前上市公司2004年年報的披露工作已經拉開序幕，而由于年報披露之前管理層對現金分紅的重視，這就使得現金分紅有望成為2004上市公司利潤分配的主流。應該說，管理層強調現金分紅的目的是為了增加股票的投資價值，但如果不取消紅利所得稅，那么上市公司的分紅不僅不會增加投資者的回報，相反還會出現分紅越多投資者損失越大的不合理現象。這顯然是與管理層強調現金分紅的初衷相違背的。也是不利于保護廣大投資者利益的。并且，我們還需要看到的是，一旦錯過了年報分紅季節，那么，不僅投資者的損失將會成為定局，而且，即便是管理層隨后再推出“取消紅利所得稅”政策的出臺，其真正發揮作用也還要等到下一個年報分紅期的到來。因此，從保護投資者的利益來看，目前推出“取消紅利所得稅”政策具有時間上的緊迫感。

    其次，推出“取消紅利所得稅”政策能保護更多投資者的利益。雖然降低證券交易印花稅降低了投資者的交易成本，但實際上，對于那些超過半數以上的深度套牢了的投資者來說，這種交易成本的降低至少在目前來說并無實際上的意義。因為他們在股票深度套牢的情況下根本就不可能再進行股票操作了。相反，“取消紅利所得稅”政策的出臺能夠給所有的投資者帶來利益。因為對于那些套牢的投資者來說，雖然他們不進行股票操作了，但股票的分紅他們還是有份的。因此，如果取消了紅利所得稅，那么他們就可以減少這20%的紅利所得稅損失，否則就會增加這20%的所得稅損失。因此，不論投資者是否被套牢，“取消紅利所得稅”的政策都能給這些投資者帶來實實在在的利益。因此，為了保護最廣大的投資者利益，讓那些深度被套的投資者也能感受到政策的溫暖，管理層也有必要盡快推出“取消紅利所得稅”的政策。