2011會計職稱《財務管理》第六章預習：利潤分配管理

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來源: 正保會計網校編輯： 2010/09/10 11:21:50　字體：大小

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2011中級會計職稱考試《財務管理》科目
第六章收益與分配管理
（依據2010年教材提前預習）

　　第一節收益與分配管理概述

　　第二節收入管理

　　第三節成本費用管理

　　第四節利潤分配管理

　　一、股利政策與企業價值

　　（一）股利分配理論

　　1.股利相關理論

　　（1）“手中鳥”理論

　　（2）信號傳遞理論

　　（3）所得稅差異理論

　　（4）代理理論

　　（二）股利政策

　　1.剩余股利政策

　　剩余股利政策的理論依據是MM股利無關理論。

　　步驟：（1）設定目標資本結構，在此結構下，公司的加權平均資本成本達最低水平；（2）確定公司的最佳資本預算，并根據公司的目標資本結構預計資金需求中所需增加的權益資本數額；（3）最大限度的使用留存收益來滿足資金需求中所需的權益資本數額；（4）留存收益在滿足公司權益資本增加后，若還有剩余再用來發放股利。

　　優點：

　　有利于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。

　　缺陷：

　　（1）若完全遵照執行剩余股利政策，股利發放額就會每年隨著投資機會和盈利水平的波動而波動。①在盈利水平不變的情況下，股利發放額與投資機會的多寡呈反方向變動；②在投資機會維持不變的情況下，股利發放額與公司盈利呈同方向變動。

　　（2）不利于投資者安排收入與支出，也不利于樹立公司良好的形象。

　　二、股利支付形式與程序

　　1.股票股利

　　股票股利對公司來說，并沒有現金流出企業，也不會導致公司的財產減少，而只是將公司的留存收益轉化為股本。

　　2.股利支付程序

　　股權登記日和除息日

　　三、股票分割和股票回購

　　股票分割

義	股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。
作用	1.降低股票價格。　　2.向市場和投資者傳遞“公司發展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。