（1） 　　實際值：27%＝8%×1.25×2.7 　　基準值：35.1%＝9%×1.5×2.6 　　分析過程如下： 　　基準值：35.1%＝9%×1.5×2.6　　　　　　（0）式 　　第①次替代：8%×1.5×2.6　　　　　　（1）式 　　第②次替代：8%×1.25×2.6　　　　　　（2）式 　　第③次替代：8%×1.25×2.7＝27%（實際值）（3）式 　　A因素變動對P的影響＝（1）－（0）＝（8%－9%）×1.5×2.6 　　B因素變動對P的影響＝（2）－（1）＝8%×（1.25－1.5）×2.6 　　C因素變動對P的影響＝（3）－（2）＝8%×1.25×（2.7－2.6） 合計影響值＝（3）－（0）＝27%－35.1%＝-0.081=-8.1% （2）產品成本上升，會導致銷售凈利潤率下降，因此凈資產收益率會降低；存貨增加和收賬期延長會使資產增加，從而導致總資產周轉率下降，因此凈資產收益率會降低