解答 第一步：計算 2x21 年的凈利潤。歸屬于普通股股東的凈利潤為 420 萬元。 第二步：計算 2x21 年的股數加權平均數。1 月至 8 月是 120 萬股，9 月至 12 月是（120+30）萬股，10 月至 12 月是（120+30-20）萬股，股數加權平均數=120×8/12+(120+30)×4/12+(120+30-20)×1/12=125（萬股）。 第三步：計算 2x21 年的每股收益，每股收益=420÷125=3.36（元）。 第四步：根據固定增長率模型計算股票價值，股票價值=0.8×(1+2%)/(12%-2%)=8.16（元）。 第五步：計算 2x22 年增發股票后的股數，為 125+50=175（萬股）。 第六步：計算 2x22 年的凈利潤，凈利潤=(150×(15-8)-360)×(1-25%)=495（萬元）。 第七步：計算 2x22 年的每股收益，每股收益=495÷175=2.83（元）。 第八步：計算 2x22 年的股票市場價值，股票市場價值=2.83×175=495.25（元）。