問題已解決
老師,9-15這道題,第一問,為什么要除(10.5%-5%)?求解答



你好同學!這個是公式哦,股價=股息/(RS-g),還記得嗎?
2024 07/01 14:20

84785006 

2024 07/01 14:30
這是第幾章的公式?

84785006 

2024 07/01 14:32
可是,為什么只算3次?

小碧老師 

2024 07/01 14:34
【講解】通用公式:股票價值=股票未來現金流入現值
其中:股票未來的現金流入包括股利收入以及股票出售收入,折現率為一般采用權益資本成本或股權投資的必要報酬率。
(1)零增長股票的價值
對于零增長股票而言,如果長期持有(即不打算出售),則未來現金流入指的是股利收入,并且股利永遠保持不變,股票未來現金流入現值=股利的永續年金現值,所以,股票價值=股利/折現率,用符號表示為:P0=D/Rs.
(2)固定增長股票的價值
對于固定增長的股票而言,如果長期持有(即不打算出售),則未來現金流入指的是股利收入,并且股利增長率固定不變,經過推導可知,股票價值=未來第一期股利/(Rs-g)=D1/(Rs-g)=D0×(1+g)/(Rs-g),其中,g為股利增長率。
(3)非固定增長股票的價值
對于非固定增長股票的價值,只能按照復利折現的方法計算股利和售價的現值合計。一般都會假設若干年后股利長期零增長或固定增長。此時,對于若干年后的股利現值,可以套用零增長股票的價值或固定增長股票的價值公式計算,不過需要注意對于計算得出的結果還要往前復利折現到第一年年初。
以上幫你找了些資料,具體是哪一章了不是太清楚

84785006 

2024 07/01 14:34
3.3*(1+5%)不就是下一年的股價了嗎?

小碧老師 

2024 07/01 14:34
【講解】通用公式:股票價值=股票未來現金流入現值
其中:股票未來的現金流入包括股利收入以及股票出售收入,折現率為一般采用權益資本成本或股權投資的必要報酬率。
(1)零增長股票的價值
對于零增長股票而言,如果長期持有(即不打算出售),則未來現金流入指的是股利收入,并且股利永遠保持不變,股票未來現金流入現值=股利的永續年金現值,所以,股票價值=股利/折現率,用符號表示為:P0=D/Rs.
(2)固定增長股票的價值
對于固定增長的股票而言,如果長期持有(即不打算出售),則未來現金流入指的是股利收入,并且股利增長率固定不變,經過推導可知,股票價值=未來第一期股利/(Rs-g)=D1/(Rs-g)=D0×(1+g)/(Rs-g),其中,g為股利增長率。
(3)非固定增長股票的價值
對于非固定增長股票的價值,只能按照復利折現的方法計算股利和售價的現值合計。一般都會假設若干年后股利長期零增長或固定增長。此時,對于若干年后的股利現值,可以套用零增長股票的價值或固定增長股票的價值公式計算,不過需要注意對于計算得出的結果還要往前復利折現到第一年年初。
以上幫你找了些資料,具體是哪一章了不是太清楚

84785006 

2024 07/01 14:36
可是,為什么只算3次?

小碧老師 

2024 07/01 14:45
第一年,第二年利息單獨計算,第三年后是固定增長股票了

84785006 

2024 07/01 14:46
固定增長,第四年就不算了嗎?還是說,第三次算的,已經包含了以后的

小碧老師 

2024 07/01 14:47
第三年以后就是按那個固定增長的公式了呀

小碧老師 

2024 07/01 14:48
那個公司算出來就是第三年及以后的總價值

小碧老師 

2024 07/01 14:48
差不多相當于永續年金

84785006 

2024 07/01 14:54
突然知道是哪個只是點了,謝謝老師

84785006 

2024 07/01 14:54
突然知道是哪個知識點了,謝謝老師

小碧老師 

2024 07/01 15:05
不客氣哈,努力學習,今年一定過!

84785006 

2024 07/01 15:27
謝謝老師,借您吉言!

小碧老師 

2024 07/01 15:32
財管復習到這里了,還有兩個月時間,多做些題,應該沒問題啦

84785006 

2024 07/01 15:46
嗯嗯,再努力2個月

小碧老師 

2024 07/01 15:48
CPA過了幾門了,還差幾門呢?

84785006 

2024 07/01 15:49
一科都沒過呢,爭取今年把財管過了

小碧老師 

2024 07/01 15:52
哦哦,話說財管是比較難的一門,因為計算量很大,所以時間幾乎不夠的,建議把基礎打好,爭取選擇題拿40分以上,通過的幾率比較大。

84785006 

2024 07/01 15:55
嗯嗯,努力努力!謝謝老師鼓勵!

小碧老師 

2024 07/01 16:02
那好吧,就這樣,先祝賀通過!
