親愛的同學，您好！ 權衡理論和代理理論都是以有稅MM理論為前提，隨著負債增加，價值先增加，負債增加到一定程度，財務困境增加則導致價值減少，因此都是先上升后下降。 希望可以幫到你，若有疑問歡迎繼續討論，謝謝！！