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基本金融衍生工具主要包括哪幾種類型?各個衍生工具風險規避的特點是什么?

84784948| 提問時間:2023 03/16 22:08
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薇老師
金牌答疑老師
職稱:中級會計師,初級會計師
你好,金融基本衍生工具主要包括遠期、期貨、期權和互換四種。 1.遠期(Forward)。遠期是最簡單的金融衍生工具之一,是指買賣雙方約定在未來某一時期按確定的價格購買或出售某種資產的協議遠期類金融衍生工具是以遠期工具為核心變化、合成的一系列衍生產品,一般包括商品遠期交易、遠期外匯交易、遠期利率協定等。 2.期貨(Futures)。所謂期貨合約,實際上是由交易所統一設計推出,并在交易所內集中交易的、標準化的遠期交貨合同。和遠期合約相比,它最大的特點就是每張合約所包含的內容都是標準化的。由于合約交易集中在交易所進行,合約的履行由交易所保證,所以期貨交易很好地彌補了遠期交易的不足。期貨交易一般包含商品期貨、外匯期貨、股票價格指數期貨等交易品種。 3.期權(OPtion)。期權是在未來某時期按協議價格買賣金融工具的權利而非義務。期權有買權(Call OPtion,也稱看漲期權)和賣權(Put OPtion,也稱看跌期權)之分。買權(賣權)是指在約定的未來時間內按協定價格購買(出售)若干標準單位資產的權利。期權合同的買方為了取得這一權利要付出一定的代價,即期權的價格(Premium)。期權合同還有歐式和美式之分。歐式期權的買方只能在到期日行使合同,而美式期權可以在合同到期前的任何一天行使合同。 4.互換(Swap)。互換合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流(Cash Flow)的合約。較為常見的互換類衍生產品是利率互換和貨幣互換。互換合約中規定的交換貨幣是同種貨幣,則為利率互換;是異種貨幣,則為貨幣互換。
2023 03/16 22:21
薇老師
2023 03/16 22:35
金融衍生工具特點: 1.杠桿性:金融衍生工具交易通常無需支付相關資產的全部價值,而只需要繳存一定比例的押金和保證金,便可得到相關資產的管理權。待到交易日所確定的到期日,對己交易的金融衍生工具進行反向交易,并進行差額結算。在實務交割的條件下,即可得到原生性金融商品。金融衍生工具的杠桿性決定其價值由作為標的的基本金融工具衍生形成。 2.高風險性:對于金融衍生工具來說,至少存在價格風險、匯率風險、價格風險、流動性風險和法律風險等。金融衍生工具由于品種繁多,隨時可以根據客戶的要求進行設計,希望達到保值避險的目的,但一旦在市場上難以轉讓,其流動性風險極大。 3.虛擬性:金融衍生工具所得的收入并非來自相應的原生性金融商品的增值,而是得益于這些商品的價格變化,由于這些商品價格有時具有虛擬性,故此更易使金融衍生工具具有虛擬性。其交易獲利過程是通過簡單而又復雜的持有和適時的拋出,其價值增值過程脫離了實物運動。 4.階段性:在當前企業之間實物交換日趨復雜多樣,而市場的波動性,有可能因匯率或是價格等市場因素使得企業經營利潤為零或是虧損,因而形成金融衍生工具,現階段金融衍生工具主要是:期貨、遠期、期權、掉期。隨著市場發展還將產生新的金融衍生工具。 金融衍生工具的基本職能在于鎖定價格波動,進行風險控制。但若控制不當,將可能加劇風險程度。 金融衍生工具可以規避利率和匯率風險,也可以追逐利潤進行投機。
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