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"甲公司是一家上市公司,當前每股市價60元。市場上有兩種以該股票為標的資產的期權:歐式看漲期權和歐式看跌期權,每份看漲期權可以買入1股股票,每份看跌期權可以賣出1股股票。兩種期權行使權利的價格都為70元,都是三個月到期,到期前甲公司不分配現金股利。預計三個月后甲公司股價上漲26元或者下跌14元,三個月的無風險報酬率為0.8%。 乙投資者準備買入1000股甲公司股票,同時買入1000份看跌期權。 要求: (1)利用套期保值原理,計算套期保值比率和每份看漲期權的價值; (2)利用看漲期權一看跌期權平價

84785036| 提問時間:2023 03/10 11:08
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青檸
金牌答疑老師
職稱:會計實務
計算套期保值比率時,首先要計算當前甲公司股價的期望價格:期望價格=(上漲26元*0.8%)+(下跌14元*0.8%)+60元=60.32元;接著根據兩種期權都是三個月到期,因此,套期保值比率為:[(60.32元-60元)/1000份看跌期權(1份=1股)]*1000份=32/7000=0.00457;接著根據看漲期權與看跌期權平價原理,可以計算出每份看漲期權的價值為:70元-(1000份看漲期權*0.00457)=68.943元/份。
2023 03/10 11:15
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