方案一: 按12%利率發行債券500萬元，是把500萬元債券發行給市場投資者，以每年12%利息支付，到期一次性還本付息，到期現金流入公司財務內，公司獲得資金用于新項目的投資。 方案二：按20元的價格發行新股，是把公司股份發行給市場投資者，即發行新股，每股20元，為公司融資500萬元，未來所得的股息，將按照公司設定的分紅率，會納入公司財務內，公司獲得資金用于新項目的投資。 從企業財務角度，在考慮未來投資項目投資融資源時，應該根據企業財務收益和支出來作出選擇，要看企業未來投資項目的投資回報率是否能滿足債券發行或發行新股的發行利率或價格，如果投資項目投資收益率低于債券發行利率，就可以選擇發行債券，如果投資收益率高于債券發行利率，可以選擇發行新股。同時，還應該考慮當前的企業所得稅稅率等因素。 拓展知識： 企業投資決策主要涉及：對投資項目的評估和審查、融資利用的組合結構、財務結構的優化以及企業投資決策的組織機制等。做好企業投資決策，就要從整體上考慮投資效益與財務決策的統一，確定合理的投資時機、優化投資組合、靈活控制資本結構、合理把握資金運作、提升企業投資決策的質量和效率。