資本成本(Capital Cost)是指投資者在可以評估的未來收益中獲得的折現值。它表示的是投資者愿意以多少的成本購買一項投資。因此，資本成本可以說是投資者考慮可預期收益和可接受的風險的成本。 風險、收益和資本成本之間的關系是:投資者在獲得相同投資收益的前提下，風險愈高則資本成本愈高。即：高風險高收益，風險越高則要求的收益越高，資本成本越高。由于高風險高收益，投資者對高風險的投資要求更多的報酬，所以，資本成本會比低風險的投資更高。 拓展：資本成本和投資回報率之間還有一個重要的概念，即資本成本利差(Cost of Capital spread)，它是投資者選擇特定資產的考慮因素之一。這個概念提出的最基本的概念是：較低的資本成本會帶來較高的投資回報率，反之亦然。資本成本利差可以用來衡量不同投資的風險和收益比較。