這句話是對的。不帶息票據在到期日之前貼現的價值一定小于面值，因為到期日之前的一段時間內，持有票據的人無法獲得所期望的未來收益。貼現值低于面值意味著票據收益率低于相同期限的有息債券收益率，因此，購買者支付低于面值的價格購買票據。 可以這樣理解：貼現之后，購買者獲得的回報率比持有票據至到期日的回報率低。面值的貼現率指的是每美元面值票據可以貼現多少，是折價率的反映，而貼現之后的額度就是貼現率的反映。 拓展知識：貼現的定義是當投資者憑借無息票據在到期日之前的一個或多個日期進行貼現時，他們得到的貼現額度一定小于票據的面值。貼現值是折價率的反映，因此，當貼現率變化時，折價率也會發生變化，從而影響無息票據的價格。