你好同學， “公開發行”與“上市”屬于不同性質的行為，二者沒有必然聯系。 “公開發行”與“上市”之所以要脫鉤，主要是因為： 就股票公開發行而言，公開發行是向新老投資者發行股票，投資者認購后成為股東的行為。上市(本書暫且按照目前最新《公司法》第丨20條的定義)是已經發行的股票(包括最新發行的新股和此前發行的老股)在證券交易所這一集中市場掛牌、轉讓的行為。二者看不出必然的聯系：公開發行后不一定非得上市，上市前也不一定非得公開發行。 公開發行后可以上市，也可以不上市。上市之2014年版《證券法》第10條第2款第2項規定，向特定對象發行證券累計超過200人的，為公開發行。 希望幫到您！如滿意請給予五星好評謝謝！