債券的收益率是指?jìng)谋窘鸷屠⒘魅氲默F(xiàn)值等于其購買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率。計(jì)算收益率即求解方程：現(xiàn)金流出的現(xiàn)值=現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。 假設(shè)面值為M，收益率為i，則有：M×(1+20%）=M×(1+5×10%）×(P/F，i，5）， (P/F，i，5）=1.2/(1+5×10%）=0.8，查表得i=4%，(P/F，4%，5）=0.8219，i=5%，(P/F，4%，5）=0.7835，則：i=4.57%。