你好： 投資期就是建設(shè)期，建廠房的過程，不生產(chǎn)不銷售，兩年建設(shè)完成后才開始占用營運資金。表達(dá)的意思就是營運資金投入的時點。該時點是第二年年末（也是第三年年初）。 折舊是通過抵稅影響現(xiàn)金流，而該題強(qiáng)調(diào)不考慮所得稅。所以不考慮折舊。