d選項并沒有呈現出折現來吧

永續增長這個公式就是已經折現的。永續增長模型假設企業未來長期穩定、可持續的增長。在永續增長的情況下，企業價值是下期現金流量的函數，其一般表達式如下:股權價值=下期股權現金流量/(股權資本成本-永續增長率)。這個就是假設第一期是10，按照1%增長率，計算現在價值的公式。

老師，你看底下倒數第三行

現金流量t+1算出來的只是第t年的價值，并不是現值吧

你這個說的不是永續增長，是那種一開始不增長，后面增長的。題目D選項說的是永續增長模型，就是沒有前面的不增長期間。