中國人民銀行今日決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　同時，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支持力度，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

　　中國央行降準后，新加坡富時A50指數期貨飆漲，從跌2%快速反彈至升3.5%.此次降準普降0.5%能釋放6000億元，加上額外的三農釋放2000億元，此次降準總共釋放7000億到9000億的資金。

　　央行為何要降準？

　　光大徐高：從疲弱經濟增長和低迷通脹來看，貨幣政策理應更加寬松。而高層領導“降低融資成本”的要求也給央行帶來了很大寬松壓力。

　　但另一方面，央行卻遲遲不降準，對貨幣政策放松保持謹慎。正如央行之前多次說過的，寬松貨幣政策只能在短期內發揮“維穩”的作用，但會在長期留下很多副作用。而且，貨幣政策的放松還會降低結構調整的動力，甚至“固化”經濟結構失衡。

　　摩根大通朱海斌：第一，當前宏觀經濟運行支持近期貨幣寬松的合理性。

　　第二，在中國春節前可能會出現流動性短缺的擔憂。

　　受益股及券商、經濟學家點評「華泰大金融團隊」

　　銀行：可關注交通銀行、華夏銀行和光大銀行，持續看好差異化發展的北京銀行、寧波銀行、平安銀行和興業銀行。還是那句話，短期波動不改邏輯判斷，牛市基礎穩固，回調即買入，相信未來判斷。

　　再次全面推薦保險業：1）新華保險，混改，純壽險，彈性最大，保費結構改善幅度最大，投資結構調整力度最大；2）中國平安，各項業務品質高，低估值，上看100元；3）中國人壽，純壽險，業務轉型進行中；4）中國太保，個險業務強勁增長，產險改善。

　　「安信證券首席經濟學家高善文」

　　今年以來，市場總體上處于調整格局，以消化相對H股過高的價格和此前我們認為的10一15%的總體高估，這一過程迄今尚未完成。本次降準大體上在市場預期之內，可能改變市場調整的路徑，但不會改變市場仍然處于調整狀態的大格局。我們建議逢高減倉，等待基本面改善的明確信號和市場對高估狀態更充分的消化，并建議在AH股之間尋求套利機會。

　　「中金策略王漢鋒」

　　對市場的影響正面。 重申2015年“股債雙牛”的觀點。重點建議關注低估值藍籌，利率敏感板塊。

　　「民生宏觀」

　　降準不會只出現一次。預計未來貨幣政策依舊寬松，降準降息PSL將輪番上陣。經濟增長動力不強，資產價格受益于貨幣寬松，股債雙牛有望延續。

　　「廣發-銀行業-降準點評」

　　對于銀行而言，降準釋放的資金可投入高于存放央行利率的領域（如貸款、債券、同業），且準備金率下調可提升銀行的杠桿，從而利于銀行業績。結合超儲率及杠桿水平，股份制銀行最為受益；從緩解存款壓力角度最有利于招行、中信、光大；從過往降準后的大盤表現看，漲跌各半。此次降準市場期待已久，預計可對銀行板塊形成一定刺激但幅度有限。

　　「經濟學家滕泰」

　　降息、降準是在經濟增速持續下滑、面臨通縮風險的背景下所應該采取的必要舉措。中國20%的法定存準率，銀行每吸收100元存款只能放貸80元，是造成錢荒錢貴的主要原因。預計今年還有3次以上降準、2次以上降息。

　　「財經評論員梁海明點評」

　　人民銀行此次降準，這對股市有短期的刺激作用，短暫利好銀行股、地產股和周期股等相關股份和整個大盤，但因未來經濟數據或仍不太樂觀，股市因此持續大漲的可能性不是很大。

　　本次降準特意提到了農業，受益股有：可關注這三類農業股。第一，種業股可關注神農大豐、隆平高科、萬向德農、敦煌種業等；第二，農機生產概念可關注新研股份、一拖股份等；第三，糧食加工概念可關注金健米業、東凌糧油、克明面業等。

　　文件中提到的關注水利，受益股有：600502 安徽水利、600116 三峽水利、600283 錢江水利、600068 葛洲壩、002060 粵水電、600649 原水股份、600168 武漢控股、600323 南海發展、600461 洪城水業、600874 創業環保、600008 首創股份、000826 合加資源、600649 城投控股、600168 武漢控股、000826 桑德環境、300021 大禹節水、300137 先河環保、002131 利歐股份、002205 國統股份、002457 青龍管業。

　　文件提到的內容對城商行形成利好，受益股有：目前已經上市的城商行包括有南京銀行、北京銀行、寧波銀行、徽商銀行。

　　參股農商行的上市公司們也有可能在此次降準中收益。

　　據公開資料顯示，目前御銀股份持有廣州花都稠州村鎮銀行10%股份；大連圣亞持有旅順口蒙銀村鎮銀行10%股份；友阿股份出資1422萬元參股資興浦發村鎮銀行，占9%股份；亞星錨鏈持有靖江潤豐村鎮銀行8.33%股權；通程控股持有韶山光大村鎮銀行6%股權；棒杰股份參股義烏農村合作銀行；興業科技參股福建晉江農村合作銀行。

　　另外還有三大板塊受益明顯。

　　受益板塊一：資金敏感型品種無論是銀行還是地產，都屬于資金敏感型品種，信貸投放的規模，資金實際價格，也都是影響這兩個行業的核心因素。

　　對于銀行而言，降準最大的利好在于可貸規模比例。相同的還有地產行業，雖然這種影響同樣有限。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。而債券是保險公司的主要投資標的，其價格上揚也有望對沖交強險放開的利空。

　　受益板塊二：大宗商品類大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個因素驅動，一個是實體經濟的需求端，另一個則是對于流動性的預期。有色金屬很難趨勢性走強，但降準預期的出現會使有色板塊，尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加，有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

　　受益板塊三：高分紅的新藍籌降準雖然不等同于降息，但隨著銀行間流動性的好轉，銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下，藍籌股，尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。