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期貨從業資格《期貨基礎知識》知識點：買進看跌期權套期保值
備戰2015年期貨從業資格考試，正保會計網校為廣大學員準備了相關的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網校學習愉快！
1.擔心未來價格下跌，但認為資產價格趨勢不明朗的生產商或中間商，為規避價格下跌風險，買入該資產或相關標的資產的看跌期權更為有利。
若以后市場價格下跌至期權執行價格以下，投資者可執行期權。在市場上低價買進標的資產并按執行價格將資產出售，所獲收益可彌補其現貨資產下跌所造成的損失；如果標的資產市場價格上漲至執行價格以上，則投資者放棄執行期權，其最大的損失為權利金，而此時持有現貨或出售現貨所獲得的超額收益可能遠高于其損失的權利金。
2.與賣出期貨合約對沖現貨價格下跌風險相比，利用買進看跌期權進行套期保值具有以下特征：
（1）和買進看漲期權相似，買進看跌期權所支付的權利金較賣出期貨合約所需交納的保證金更低，即買進看跌期權套期保值與賣出期貨合約套期保值相比具有更大的杠桿效用。
（2）當價格變化趨勢對交易者不利時，期貨套期保值者需要追加保證金，而期權買方在持倉期間不需再支付任何費用。
（3）如果市場變化對交易者不利，看跌期權買方最大的損失為權利金，而賣出期貨合約可能產生很大的風險。
（4）如果市場變化有利于該交易者，則通過購買看跌期權套期保值比直接賣出期貨合約多支付權利金成本。
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