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EVA視角下的企業預算管理
如何將預算管理與EVA相結合，使EVA也成為預算目標，并通過預算編制、預算控制與分析等手段保障其實現，是很多企業關注的焦點。筆者認為，在EVA的視角下，企業預算管理應以價值創造為導向，將預算編制與戰略規劃、資源分配緊密結合，以提升企業的價值創造能力。
基于EVA的預算編制企業可根據戰略目標，利用EVA分析方法，對企業的價值驅動因素加以分類整理以確定對企業影響最大的關鍵因素，并按企業的業務范圍及組織結構從上至下逐層細分，確認各單位能夠控制的價值驅動要素和評價指標，落實相關責任者。
將戰略目標利用EVA指標化，使企業的每一個成本中心、投資中心、利潤中心的活動都圍繞資金成本和價值增值的目標，有利于各部門和員工交流合作，提高內部協作效率。
在業務預算方面，企業在確定下一經營期間的EVA預算額時，可以以上一年度EVA實際數作為基準值，在此基礎上加上本期期望改善值。然后，將EVA分解為企業總的收入和成本，并且根據部門權重確定企業各部門的EVA。對企業而言，編制預算時需要把握市場的變化和競爭對手狀況，綜合分析和預測企業未來的價值變動情況。
資本預算包括投資預算與籌資預算。投資預算是企業對投資項目進行分析、篩選的基礎上編制的反映長期項目投資的時間、規模、收益等內容的預算。以EVA為基礎的投資管理，以是否創造價值作為投資決策的標準，有助于提高企業投資決策的質量，避免盲目擴張。籌資預算是企業對預算期內長短期借款、債券投資、股權籌資的預算。在EVA的視角下，由于考慮了資本成本特別是權益資本成本，將促使企業進行多渠道融資，優化財務和資本結構，降低資本成本。
在財務預算方面，企業編制預算資產負債表、預算利潤表、預算現金流量表和預算EVA表后，應對企業的財務狀況用EVA進行分析，觀察直接影響EVA的稅后凈營業利潤、資本回報率、資本周轉率等指標，找出亟待加強的薄弱環節。
預算分析與控制預算控制是比較實際業績與預算目標，并據以采取糾正措施的過程。由于EVA是一個強調從經營凈利潤中扣除資本成本后的剩余收益的評價系統，因此企業在預算執行中可結合EVA指標，從運營的角度將價值驅動要素進行分解分析。如將稅后凈營業利潤分解為銷售毛利率、其他業務收入、投資收益、經營費用率等指標；將資本周轉率分解為凈營業資產周轉率、固定資產周轉率等進行分析，找出影響企業價值變動、脫離預算目標的主要原因。
在此基礎上，企業對分析得出的關鍵價值驅動要素進行控制，設計價值提升策略。如企業可通過減少存貨、降低應收賬款周轉天數、增加高盈利產品產量、改變銷售策略 等手段以提高資產使用效率，提升資產收益率；通過處置不良資產、業務外包、縮減生產線等手段以減少資本占用，降低資本成本；通過投資于回報率大于資本成本的項目以提高企業資產的價值創造能力等，從而實現企業價值的長期健康增長，達到預算目標及戰略規劃的要求。
預算考評預算考評是對企業內部各級責任單位和個人預算執行情況的評價，可以監督預算的執行、落實，加強和完善企業的內部控制。由于預算的最初編制與最終考核使用同一指標，以EVA為核心的考評體系能使預算的過程管理和結果管理有機結合，實現預算管理與業績評價的融合。
預算考評時應當將各部門或分子公司的實際EVA完成情況與預算指標進行對比分析，在深入分析原因的基礎上確定預算考評的結果。
應注意哪些問題在EVA為導向的預算管理中，應注意以下問題：
其一，計算EVA指標時，在經營利潤的基礎上應進行會計調整，側重對經營業績的考核，關注企業長期價值創造能力。對企業而言，首先應對自身的未來產業布局和核心競爭能力進行戰略分析，在此基礎上確定EVA會計調整的方案，以此作為考核依據。
其二，當宏觀環境導致企業資本成本發生顯著變動時，應適當調整預算方案。
其三，應當在EVA導向的預算管理體制運行之初，加強預算控制的力度，適當提高預算分析的頻率，以改善預算管理變革的效果。
【我要糾錯】 責任編輯：zoe
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