一、當前我國企業集團資金管理存在的主要問題

　　近些年來，我國企業集團的資金管理有了重大的改善和發展，在一定程度上發揮了內部資本市場的功能，但在實際運作中還存在諸多亟待解決的問題，主要體現在以下幾個方面：

　　1．企業集團公司治理存在障礙。我國大多數企業集團管理層次多，“母不認子”、“子不認母”、“集而不團”的現象時有發生。一方面，一些企業集團不同程度地向資金集中管理的方向上邁進，在管理方法和規章制度的建設上有了重大改善和發展，但由于一些歷史或體制上的原因，如政府干預下組建起來的企業集團等，企業集團對成員企業的控制力度不夠；另一方面，成員企業由于認識不到位，將資金管理制度看作是對自身權利的一種剝奪，抵觸情緒較大。企業集團范圍內調配資金難度大，難以形成合力，不能發揮資金協同效應。

　　2．資金分散占用余缺不均：許多企業集團對成員企業資金缺乏統一管理，無法對資金實施有效監控。資金管理各自為政，多頭在銀行開戶，各自與銀行開展業務。一部分成員企業因資金短缺需對外融資，另一部分成員企業資金盈余存放銀行，導致企業集團出現貸款和存款“雙高”現象，增加企業集團整體利息負擔。

　　3．資金管理方式落后。在市場經濟條件下，企業集團生產經營活動日益復雜，需求多樣化，經營國際化，產品差異化。要把這些復雜的信息流、物流和資金流及時、準確地集成起來，需要大量準確的基礎數據和相關信息作為支撐。一些企業集團由于應用ERP系統不普遍，電子商務環境不成熟，網上銀行尚未被普遍接受等，內部未能形成有效的資金管理方式，缺乏良好的資金集中統一管理的信息平臺，財務數據、資金結算、投融資管理沒有集中，不能及時掌握企業集團整體的資金存量、流量和流向，致使企業集團難以實施有效的管理、監督和控制，影響企業集團的發展。

　　4．投融資管理不完善。由于資金集中程度不高，經常出現集團整體資金充足，集團部分成員企業資金短缺仍向商業銀行借款，未能做到成員企業資金缺口先集團內部調劑解決，再有缺口由企業集團統一籌資。因而無法實現由企業集團統一籌資所帶來的成本節約的好處。另外，資金過于分散難以形成合力，降低了與銀行的談判條件，難以取得優惠貸款。

　　二、實行資金集中管理的必要性

　　從國外跨國公司的實踐來看，事權可以分散，但財權必須集中。企業集團實施資金集中管理，可在迅速有效控制企業集團全部資金的同時，實現資金留存和運用的合理化。

　　1、提高資金有效配置的效率。

　　通過資金集中管理，把分散于各成員企業的資金集中起來，形成資金合力，由企業集團總部在成員企業之間進行調配，把資金從盈余企業有償調配給資金缺口企業使甩實現資金在企業集團內部均衡、有效流動，減少資金沉淀，最大限度地提高資金配置、使用效率。

　　2、節約資金成本。一方面，企業集團實行資金集中管理后，集團總部對成員企業的融資首先使用其內部沉淀資金，當內部資金不足時，再通過外部資本市場進行融資。這樣，成員企業間的融資變得更加簡單，同時省去了到外部銀行貸款所必須進行的大量繁雜手續和融資費用節省了融資成本。另一方面，充分利用企業集團優勢對外融資比成員企業單個對外融資成本更低。

　　3、增強融資能力。企業集團實行資金集中管理后，經濟實力增強，通過在資金短缺企業和結余企業進行資金的合理調配，可以優化集團的資產負債結構，增強企業集團的融資和償債能力；另外，實行資金集中管理后，由企業集團統一與銀行發生信貸關系，由于能對整個集團的擔保行為進行管理，可以避免無序擔保造成的信甩能力下降，有效防范信用風險，提高信用等級，使籌資能力和效果明顯增強。

　　4、可以實現有效監控。實行資金集中管理，可以有效規范資金使甩控制支付行為，加強集團內部監督。通過清理銀行賬戶，注銷冗余銀行賬戶，由企業集團總部審批新設銀行賬戶，可以從源頭上控制多頭開戶，防止資金分散。而實行資金集中管理建立的企業集團內部結算賬戶，可使成員企業的資金流動、流向、存量完全置于企業集團的管理之下，確保資金信息傳遞渠道暢通，有利于保證資金安全，防止資金浪費，防范資金風險，符合企業集團的整體發展戰略。

　　5、提升企業集團綜合競爭力。先進的信息化技術和不斷成熟的金融管理體制，為資金集中管理提供了良好的資源基礎。通過加強銀企合作，實行資金集中管理，企業集團可以實現成員企業資金賬戶：“零”庫存，資金結算的“零”在途，資金管理“零”風險，資金控制“零”距離，從而克服資金管理中存在的弊端，切實改善企業集團資金管理，提高企業集團的綜合競爭能力。

　　三、應用“收支兩條線”加強企業集團資金集中管理

　　目前，企業集團根據其內部體制的不同可以選擇不同的資金集中管理方式，具體包括以下六種：

　　1．統收統支方式。各分支機構或子公司不單獨設立銀行賬號，企業集團的所有現金收付活動都集中在企業集團總部的財務部門。現金收支的審批權高度集中在經營者或經營者授權的代表手中。

　　2．撥付備用金方式。指企業集團總部根據所屬各成員企業實際情況在一定的期限內核定并統一撥付一定數額的現金備其使甩各成員企業發生現金支出后，持有關憑證到企業集團總部財務部門報銷，以補足備用金。

　　3．設立結算中心方式。指企業集團在內部設立結算中心，為成員企業辦理現金收付和往來結算業務。結算中心一般承擔資金結算、資金調撥、集中收付、賬戶管理、貸款管理和投資管理等業務。

　　4．設立內部銀行方式。內部銀行是將銀行的基本職能和管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的內部資金管理機構。主要職責是進行企業集團內部日常的往來結算和資金調撥、運籌。

　　5．設立財務公司方式。財務公司是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構。作為企業集團的子公司，其主要功能是在企業集團實現內部轉賬結算，并統一進行各種融資和投資活動，使企業集團資金運用效率最大化，是企業集團的結算中心、融資中心、投資中心、信息中心和中介服務中心。

　　6．現金池管理方式。是企業集團資金管理的高級形式。企業集團借助商業銀行先進管理服務和網絡信息技術，對成員企業的資金進行實時監控的一種新的資金管理方式。其主要內容是：

　　由企業集團總部選定一家商業銀行開設總賬戶，成員企業在同一家商業銀行分幣種分別開設子賬戶。總賬戶與子賬戶之問、各子賬戶之間可以進行實際的或名義的資金劃轉。實際業務發生時，銀行按照協議對成員企業進行零余額管理或目標余額管理，資金先在成員企業之間進行平衡，如有缺1：3統一借貸，如有結余統一投資。每天將成員企業的收支賬戶自動清零，轉入企業集團總部銀行賬戶，實現企業集團對成員企業資金的嚴格管理。在現金池管理方式中，銀行是放款人，集團公司和成員企業是委托貸款人和借款人，通過電子銀行來實現一攬子委托貸款協議，使得原來需要逐筆辦理的業務，變成集約化的業務和流程，從而實現各成員企業資金的集中運作和資金的資源共享，降低了企業集團對外融資規模和成本，提高了企業集團整體韻資金效率。

　　從以上企業集團資金集中管理方式可以看出，這些管理方式中有一些共同之處，如資金的內部結算，統一管理、調撥和使用，都是通過實行“收支兩條線”的資金管理辦法實現的。“收支兩條線”是近幾年政府對行政事業性收費、罰沒收入等非稅收入進行管理的一種資金管理方式，政府部門或單位依法依規取得的非稅收入全部繳人財政專戶或國庫，部門或單位的支出與其取得收入不再直接掛鉤，由財政部門根據相關支出定額標準核定，并按照部門預算管理要求，實行預算內、外統籌安排。“收支兩條線”可將收人與支出兩個資金流分開，便于對資金的考核、監督與控制，因此它是財政部門實行的一種有效的財政性資金管理辦法。

　　企業集團為了實現資金集中管理，針對自身的特點，可選擇適合的資金集中管理方式，實行“收支兩條線”管理企業集團內部資金。即成員企業全部收入按規定繳存企業集團總部，不得留存和坐支；所有支出由企業集團總部根據預算撥付，收支差額留存公司總部集中調配使用。這里有一個最值得關注的資金上繳、下撥的時效問題，時效是實行“收支兩條線”的關鍵。從工作實踐看，隨著“收支兩條線”的進一步發展，現行的國庫集中收付制度的推行給我們提供了有益的借鑒。實行國庫集中收繳制度時，不論是稅收，還是非稅收入，繳款人當天即可直接繳交國庫或財政專戶；不論是財政直接支付，還是財政授權單位支付，只要財政部門或財政授權單位開出合規的支付憑證到開戶的商業銀行，當即就可辦妥支付手續，開戶的商業銀行當天即可與人民銀行國庫或財政專戶銀行實現零余額清算。

　　由此可見，信息技術的發展促使銀行網絡系統不斷更新換代，銀行的信息系統不再是影響“收支兩條線”時效的障礙。實施資金“收支兩條線”管理，可使企業集團財務管理水平明顯提高，是實現資金集中管理，加強內部控制的有效手段。“收支兩條線”是企業集團內部資金管理的有效方式，它與企業的性質、發展戰略、管理文化和組織架構都有很大的關系。因此，企業集團在構建“收支兩條線”管理模式時，一定要注意與自身的實際情況相結合，以經營管理的有效性為評判標準。