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財(cái)務(wù)分析的差額分析法
差額分析法是股票投資者進(jìn)行財(cái)力分析的具體方法之一，也叫絕對(duì)分析法，即以數(shù)字之間的差額大小予以分析。它通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)科目絕對(duì)數(shù)值大小差額，據(jù)以判斷股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在財(cái)務(wù)分析中，主要是分析下列數(shù)值的大?。?/p>
1.凈值=賬面價(jià)值=股東權(quán)益=資本總資產(chǎn)-總負(fù)債
2.營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債=（長(zhǎng)期負(fù)債＋資本）－固定資產(chǎn)
3.速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－（存貨+預(yù)付費(fèi)用）=現(xiàn)金+銀行存款+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+有價(jià)證券
4.發(fā)放股利=（本年收益+累積盈余）－（保留盈利+已撥用的保留盈余）
5.普通股股利=發(fā)放股利－優(yōu)先股股利
6.銷售毛利=銷售收入－銷售成本
7.營(yíng)業(yè)純利=銷售毛利－營(yíng)業(yè)費(fèi)用=銷售收入－（銷售成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用）
8.稅前盈利=營(yíng)業(yè)純利＋營(yíng)業(yè)外收入－營(yíng)業(yè)外支出
9.稅后盈利=稅前盈利－所得稅=本年凈收益
通過(guò)對(duì)上述數(shù)值的差額分析，投資者便可以獲得對(duì)一個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果的初步認(rèn)識(shí)。
例如，營(yíng)運(yùn)資金又叫運(yùn)轉(zhuǎn)資金，乃是一個(gè)公司日常循環(huán)的資金，表示公司在短期內(nèi)可運(yùn)用的流動(dòng)性的凈額，即一年內(nèi)可變現(xiàn)的流動(dòng)資金減去一年內(nèi)將到期的流動(dòng)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資金的大小，不僅關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常運(yùn)行，而且關(guān)系到公司的短期償還能力。 所得的數(shù)字大于流動(dòng)負(fù)債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發(fā)性，它無(wú)法解釋求出的數(shù)值大或小至什么程度，也無(wú)法說(shuō)明數(shù)值以多大或多小為宜。而許多數(shù)值如營(yíng)運(yùn)資金和流動(dòng)資產(chǎn)等，并不是越大越好，所以，不能僅僅滿足于差額分析法，要結(jié)合其他分析方法，才能達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。
責(zé)任編輯：vivien
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