每天，投資者關系官員（IRO）都在股東、管理層和董事會之間起著重要的鏈接作用。我與美國最大的全球性公司的管理者和首席執行官（CEO），還有它們的資金提供者及成熟投資者都進行了廣泛交談，共同探討建立誠信的橋梁。今天，IRO要打交道的對象也產生了新的變化，其中包括激進的大股東、越來越中立的董事會、跨境監管機構、大媒體和對股東實踐進行檢查評級的機構，還有那些越來越關注股東關系和企業社會責任的客戶們。

　　自從網絡泡沫經濟和Enron（安然事件）及Worldcom公司的丑聞之后，誠信便開始瓦解了。而且誠信的瓦解仍有繼續下去的強大趨勢，因此必須扭轉這種狀況。今天，IRO必須與管理層和董事會緊密合作，集中力量運用新的公司治理3R標準：Relationships（關系）、Risk（風險）和Return（收益），在這場風暴中重新建立誠信的橋梁。

　　Relationships（關系）

　　所有運作良好的公司都明白，要想崛起就得有效管理各種復雜的業務關系。

　　圖1來自于我國2003年出版的《經濟價值管理（Economic Value Management）》一書，該圖較好地反映了我們必須要去管理的七個重要關系：

　　（1） 董事會和資本供應者（股東和貸款方）——管理層和資本供應者

　　這意味著，今天IRO和董事會之間形成了一種新的關系。

　　Business Roundtable（商業圓桌會議）的公共政策主管Tom Lehner（湯姆。蘭納）先生在一次溝通指引的談話中強調，董事會要積極參與到股東關系中。

　　Relational Investors基金的創立者兼負責人Ralph Whitworth（拉爾夫。惠特沃斯）先生認為，董事會有了新焦點和新聯盟——在最近的一次交談中，他建議董事們改稱自己為“股東代表”，以此鼓勵這種新的聯盟形式。

　　IRO不斷增長和日益重要的作用得到大量因素的推動，例如：

　　A. 關注和認知。當IRO被認為是處于工作最前線的時候，就說明投資者的認識已經得到了提高。并且當投資者的認識得到提升時，他們便會關注對IRO的評價。投資者的這種認知不僅僅是簡單地說一說，而是會逐漸影響現金的流向：財富總是流向各種關系維護得好的公司的。

　　B. 全球化。資本、客戶、人才和供應商的全球性市場已經形成。隨著歐洲的實踐，幾年前還不顧企業社會責任的美國著名投資者，現在轉而關注ESG（環境、社會和企業治理）問題，這些結果都表明如今的全球化已經與企業治理實踐緊緊相扣。

　　C. 組織。股東關系日趨導向性，并且比過去更加容易組織。美國GO公司（Governance for Owners）的總裁Peter Clapman（彼得。克萊普曼）先生描述了ICGN（國際企業治理網）組建真正的國際投資者和治理專家網絡的成功經驗。GO公司計劃建立遍及世界各地的資源基地，以便全世界的投資者可以在世界每個角落與企業管理層和董事會進行積極有效的互動，從而獲取信息和資源。

　　（2） 董事會和管理層

　　Jerry Jurgensen（杰瑞。杰甘森）先生是Nationwide公司的CEO，同時也是ConAgra公司董事會的董事，他的觀點是：“今天，關系的性質已經發生了改變，CEO必須準備順應和管理這種變化。我們已經很清楚董事會管理的關系是什么，這場賭注對于管理層和董事會來說都甚高，因此在進行決策的時候需要比以往更加審慎仔細。所有事情都在大眾的監督之下，問題也不僅僅在于你現在所作的決定是什么，還關乎到決定的質量，在新情況出現后它還能否經得起時間的考驗。CEO和董事會必須確保每一個人都朝著同樣的方向努力。并且作為一個公司，我們向所有股東提供的信息都必須是清楚的、有關聯的，不論他們是客戶、股東、政府、雇員、媒體，或其他任何人。”

　　如今，IRO起著決定性的作用，他們向董事會和管理層提供清楚、相關的信息，為他們在工作中領航，幫助董事會和管理層全面考慮決策可能帶來的后果。

　　（3） 董事會和員工——管理層和員工

　　對于董事會和CEO來說，今天關鍵的幾個問題是有關高級領導層、經理和員工的問題：他們關注的是內部問題，或者像Peter Drucker（彼得。杜拉克）在1999年出版的《21世紀的管理挑戰（The Management Challenges for the 21st Century）》一書中所說的，關注的是外部問題。他們了解新的現實狀況、一系列的關系、以及需要馬上著手去做的事嗎？他們打算迎合這些改變而去革新并創造未來新的成長嗎？

　　IRO能夠對重要的領導關系提供決定性的意見，因為他們位于工作的最前沿，能夠提供理性的建議，能夠說明為什么企業必須了解外面的聲音和發展趨勢，并予以回應。

　　（4） 董事會和供應商/外包公司（包括律師事務所、審計師事務所和會計師事務所）——管理層和供應商/外包公司

　　（5） 顧客

　　（6） 監管者與社會團體

　　（7） 媒體、評估機構與其他評論員和影響者

　　上述重要關系中的第4項到第7項關系，如果處理得當便具有改變和快速扭轉由此造成的巨大危機的能力。不論目前的形勢如何，這些趨勢所蘊含的力量告訴我們關注這些關系是很重要的。有能力的IRO能夠、也的確能夠幫助管理層和董事會預先斟酌這些問題。

　　Risk（風險）

　　雖然用不同方式對企業危機會產生不同的看法，但是各種關系的模式可以有效幫助我們去判定企業在現實中的形勢：與公司內部和外部的人進行互動，可以從失敗的經驗中發現公司在策略上存在的危機。

　　因此，每一個IRO都應當確保董事會和管理層問過并有效回答了如下這些問題：

　　“對股東——以及五種關系中的任何一方，我們是否：

　　樹立了正確的企業文化、聲音和道德理念？

　　擁有忠誠和結盟的基礎？

　　與程度相適的他方進行恰當的合作？

　　正確認識到每一方的角色、責任、觀點和關系？

　　有恰當的方法防微杜漸——發現和指正一切偏離航線的問題？

　　Return（收益）

　　透過多方面折射出的各種現象，發現企業將面臨的新機遇，這是對良好的企業治理和有效的領導力的肯定評價。

　　IRO就處于收益的中心。為什么呢？

　　今天，越來越多的企業認識到客戶對公司的產品產生了新的界定。即便是Yahoo（雅虎）這樣的公司，為了保證收益也都接受了來自客戶的電視廣告，并且還將自己所有的電子郵件程序對外開放，允許客戶從外部建立他們自己的新的服務內容。

　　然而也有少數公司認為，收益只是他們戰略過程中的一部分，股東只是在“發生了什么”和“是誰讓這些發生的”問題上起作用。例如Ceres公司和ICCR（Interfaith Center on Corporate Responsibility，泛宗教企業責任中心）這樣的組織，其產品和生產已經受到極深的影響。食物中的生物風險問題或是血汗工廠的問題，哪個更能引發問題呢？

　　由此引發的問題更勝于產品本身的問題。這里讓我們先問一下什么是企業證券？Michael Lipper（邁克爾。利伯）先生是L&S Partners這家財經服務對沖基金的管理成員，他向董事會和CEO們提出了勸告。他認為上市公司需要關注自己的股票以及自身的定位，因為投資者會問：“股票或債券作為一種交易對象，其本質屬性是什么？它是如何涉及其他產業的證券的，在產業內部又是怎樣產生關聯的？怎樣才能使它變得更好，怎樣又會讓它變得更糟呢？”

　　對于以上這些問題，還有誰能比IRO更適合幫助董事會和管理層進行這些重要的評估呢？當IRO用新的方式來考慮戰略機遇時，那些創新性的方法很可能讓公司得到進一步的成長。

　　為了盡早幫助管理層和董事會了解有關股東領導和治理的重要問題，IRO需要確保管理層和董事會已向自己問過如下的問題：

　　為了維護眾多關系，形成自己的戰略優勢，我們建立了尊重、信任以及最可能成功的條件或方案嗎？我們又將如何讓這種優勢持續下去呢？

　　我們企業的高級領導者們了解這些嗎？他們又是如何評價的？

　　他們能夠在其計劃中系統地說明這些問題，并在實施過程中貫徹下去嗎？

　　帶著關鍵問題，當IRO為股東、管理層和董事會建立戰略聯系的同時，他們之間也建立了一座信任的橋梁——認識到IRO處于各種關系的第一線，這是良好治理和取得長期持久成功的關鍵。