編者按：2006年10月下旬，第十二屆中國財務學年會暨財務理論與實務國際論壇在大連隆重召開。在開幕式上，湖南財經高等�？茖W校校長、湖南大學博士生導師伍中信教授以執行主席身份講話時，概括介紹了中國財務學年會的前身和發展沿革，并強調中國財務學研究已完成四大轉變及面臨的兩大前沿問題�，F將其全文刊載，以開啟學界思路。
一、中國財務學研究發展到今天，至少完成了以下四個轉變
�。ㄒ唬┴攧諏W專業建設突飛猛進
短短十余年間，從財務專業的摸索、探討到成立財務學專業，醞釀并組織出版了財務學專業系列教材，現在財務學專業學生已經畢業好幾屆了，本年會功不可沒。
�。ǘ⿵呢攧諏W研究人才的青黃不接到今天人才濟濟、枝繁葉茂
出現了老中青相互關心、相互學習，百家爭鳴、和諧共處、歡聚一堂的大好局面。
（三）從財務理論的零散和無序研究到系統研究，出現了很多全局性、系統性的研究
如：財務理論結構研究、發展財務理論體系研究、戰略財務理論體系研究、財務治理理論體系研究等。
（四）財務理論內容從單一向互補發展
以前的財務學研究，以資金——價值研究為核心，圍繞“數量化的價值運動”而展開，注重量化研究，忽視非量化因素對公司財務的影響；著重研究人與物的關系，而較少研究人與人的關系；較多研究財務活動而不注重研究財務關系；過分關注“財務硬資源”，忽視“財務軟資源”；沿用社會科學中的“個體主義方法論”傳統，忽視整體和戰略財務研究；在公司行為與社會的關系問題上，忽視公司與社會關系互動作用，忽視制度對公司財務行為的影響，以“股東至上”為中心，忽視對股東以外的其他利益相關者的關注。經過這幾年的研究，這些缺陷都將得到一一彌補和填充，并將繼續發揚光大。
二、隨著內外理財環境的迅速變化，財務學研究面臨的重大挑戰，催生了財務研究的一系列前沿問題
（一）在資本市場（投資理論）領域
新的資產定價問題不斷出現，如新實證研究發現資產定價的兩大迷惑：為什么股票平均收益率如此之高？為什么股票收益波動如此之大？由此產生了市場微觀結構理論、行為金融（行為財務）等熱點研究領域。
�。ǘ┰诠矩攧疹I域，呈現出經典問題深化、研究領域擴展以及構建新的理論基礎的趨勢
包括：公司治理與財務治理；產權財務與制度財務；行為公司財務與證券設計；業績評價與激勵機制；集團財務與跨國公司財務；優序融資理論、信號模型、自由現金流量假說及公司控制權市場理論；戰略財務；衍生金融工具創新與風險管理；對資本結構問題在尋求新的理論假說，在公司資本預算、投資決策財務風險準則領域尋求擯棄凈現值準則的新規范；基于金融工程理論的財務信息化研究等。
財務學研究環境千變萬化，財務學研究內容高深莫測，財務學研究方法層出不窮，財務學研究魅力令人陶醉。我們要用更加飽滿的熱情投身到財務學研究的前沿中去，共同期待中國財務學研究的美好未來。
