理財產品并不適合每一個人，不同的年齡、不同收入、不同風險偏好的人群應有各自不同的選擇。

　　在居民投資渠道依然缺乏的今天，銀行理財產品作為商業銀行的新型服務業務，推出伊始就受到市場熱烈追捧。

　　銀行理財產品銷售得如火如荼，可投資者真的了解它么？銀行理財產品真的能帶來比定期存款甚至國債更高的收益么？面對雨后春筍般推出的銀行理財產品，投資者該如何選擇呢？

　　匯率風險影響外匯產品收益

　　根據投資幣種的不同，銀行理財產品可以分為人民幣理財產品和外匯理財產品，其中，外匯理財產品以美元為主。由于我國銀行資金投資渠道少且缺乏相應的金融避險工具，使得銀行投資機會少，資金去向單一，從而在一定程度上影響人民幣理財產品的設計開發。外匯理財產品無論在種類還是數量上都遠遠超過人民幣產品。

　　不難發現，擺在普通投資者面前的首要問題是：選擇人民幣產品還是外匯產品呢？相對人民幣產品，外匯理財產品具有品種多、選擇余地大的優勢，這固是我國資本和貨幣市場的相對落后所致。然而，并不是所有的投資者都擁有大量的外匯資金。許多銀行的理財產品往往設定了最低購買金額，這就限制了許多小額外匯持有者的購買需求。雖然外匯在我國居民的資產組合中比重越來越高，但外匯理財產品要求的資金門檻還是會將一部分的投資者拒之門外。

　　另外，如果投資者選擇的是外匯理財產品，則需要承受匯率變化帶來的額外風險。如今人民幣兌美元中間價已突破7.95大關，且人民幣升值壓力繼續存在。這種背景下，外匯理財產品的收益很可能被匯率變化所吞噬。

　　人民幣理財產品雖然選擇品種少，但由于進入門檻相對低，且沒有匯率風險，這一市場已成為后起之秀，正逐漸打開理財產品市場的一片空間。

　　固定收益暗藏流動性風險

　　傳統銀行理財產品多為儲蓄型產品。投資者將資金投資于理財產品，經過一定時間后收取固定收益。

　　儲蓄型產品的收益率往往略高于同期定期存款，如工商銀行“穩得利”人民幣理財第三期，年收益為1.78%，而同期定期存款扣除20%利息稅后的實際年收益率為1.368%，該產品年收益比定期存款高0.412個百分點，收益率提高了30%.由于商業銀行往往將儲蓄型產品的資金投資于央行票據或國債等低風險產品，因此，預期的投資收益一般都可以實現。

　　既然投資收益“鐵定”可以實現，儲蓄型理財產品是不是沒有風險？當然不是。

　　儲蓄型理財產品最大的風險常常被投資者忽略，那就是流動性風險。儲蓄型理財產品往往不允許投資者提前終止合同，如工商銀行“穩得利”人民幣理財第三期，其合約規定不可提前贖回，只可申請質押貸款或辦理資信證明：“穩得利”人民幣理財第五期規定若提前終止合約則投資期間無收益，且需繳納0.5%的手續費。

　　銀行理財產品要求的金額往往較大，在投資者急需用錢，產品又沒到期時，一旦投資者提出“提前支取”，就可能面臨更大的經濟損失。許多長期理財產品在“資金管理委托書”上還約定，銀行有權提前中止，但客戶不得提前支取。銀行銷售人員在向客戶介紹這些產品時，往往會對以上條款輕描淡寫，即使提及也往往被投資者所忽略。因此，投資者顯得相當被動，不得不承受這一隱藏的流動性風險。

　　結構性產品收益難確定

　　市場上現有的銀行理財產品中，除儲蓄型產品外，更多的是結構性產品，特別在外匯理財產品中更是普遍。所謂結構性理財產品，是指將固定收益證券的特征與衍生交易特征融為一體的新型理財產品。簡單來說，就是在保證本金安全基礎上，做到收益浮動。

　　與儲蓄型產品相比，結構性產品的收益率明顯提高。銀行以多種標的物組合成的結構性產品給投資者帶來的最大好處，就是以較少的資金來投資更多的品種，獲得組合收益，從而起到多元化投資、分散風險的作用。實際中，銀行結構性理財產品往往用債券等固定收益資產配以股票、外匯、期權等非固定收益的衍生資產，在獲得確定收益的前提下保證本金安全，同時通過承擔一定的風險來獲取更高的預期收益。結構性產品之所以能獲得較高的預期收益，就是因為其資產中包含了衍生產品的風險。

　　結構性產品與儲蓄型產品一樣，也不能隨時終止，這就意味著兩者的流動性風險是一致的。由于承擔了衍生產品價格波動的風險，因此，結構性產品的總體風險更高，而預期收益率也就隨之提高。

　　據調查，結構性理財產品的收益并不確定，70%左右的投資者得不到銀行宣傳中的預期最高收益。投資者若投資于結構性產品，需要更多的相關金融知識。結構性產品中的衍生部分品種繁多，而且大多價格波動劇烈，受到多方面因素的影響。如果不進行必要的分析而隨意選擇結構性理財產品，則可能適得其反，不但不能獲得高收益，相反可能得到的收益率比儲蓄型理財產品更低。不過，結構性理財產品一般可以做到“保本”。因此，風險承受力高的投資者“放手一搏”也未嘗不可。

　　衍生類產品是勇敢者的游戲

　　衍生類銀行理財產品尚在起步階段，主要集中于外匯期權產品。衍生類產品是銀行面向個人客戶推出的一種類似衍生金融產品的理財產品，其中衍生金融產品主要指期貨、期權以及互換等。

　　工商銀行的“外匯兩得存款”就是一種具有期權特征的理財產品。其主要內容是：客戶在工行存入一筆外匯（如美元）定期存款，同時選擇一種掛鉤貨幣（如歐元）向工行出讓一個外幣期權，從而在獲得存款利息外，還可以獲得銀行支付的期權費。工行將根據客戶所選擇的那組貨幣即時報出一個協定匯率。如果期權到期日掛鉤貨幣的即期匯率不低于協定匯率，客戶的存款本息將以存款貨幣收回，客戶即可獲得利息和期權費雙重收益。如果到期日掛鉤貨幣的即期匯率低于協定匯率，客戶的存款本息將按協定匯率折成掛鉤貨幣收回。

　　該產品蘊涵較大的風險。當期權執行時，雖然表面上可以收回另一種外匯的本利，但若折算回原來的外匯則投資者的損失不封頂。這種理財產品的收益相對有限，但卻可能失去所有存款本金，雖然這種可能微乎其微。金融市場變化無常，任何變化和波動都是難以預測的，該類理財產品本金的安全大打折扣。

　　雖然衍生類銀行理財產品的預期最高收益往往高得驚人，但其中蘊涵了巨大的風險，稍有不慎就無法達到預期的收益，甚至損失一部分本金。一般投資者對這類理財產品的收益特征難以理解，而要預測期貨、期權的行情走勢更是無從談起。對于一些了解資本市場或外匯市場，并對此有較深研究的投資者來說，衍生類理財產品給這些個人投資者打開了一扇通向衍生金融市場的大門。而對于普通投資者而言，則無疑是一個黑洞，一旦鉆進去則后果無法預料。

　　儲蓄型、結構性、衍生類這三大類理財產品的收益特征和風險暴露程度有顯著差異。三者的預期收益均高于同期銀行定期存款利率，三者之中衍生類理財產品的預期收益率最高但風險也最大，結構型產品居中，而儲蓄型產品的預期回報則相對較低。

　　銀行理財產品對國內投資者而言是一種較新的投資產品，投資者對這類產品缺乏深入了解。在選購理財產品時，一般投資者傾向于以預期收益率的高低來衡量產品的好壞，而銀行也常常以高收益作為銷售的賣點。理性的投資不僅要考慮收益的高低，更要衡量風險的大小，并根據自身承受風險的能力來選擇合適的理財產品。理財產品并不適合每一個人，不同的年齡、不同收入、不同風險偏好的人群應有各自不同的選擇。

銀行理財產品投資建議

　　儲蓄型理財產品

　　適合人群：擁有較多閑置資金，且遵循穩健投資原則的投資者。中老年人較為適宜。

　　結構性理財產品

　　適合人群：有較多閑置資金，且追求更高收益的投資者。適合對金融或外匯有一定了解的中、青年人群。

　　衍生類理財產品

　　適合人群：追求高風險高收益的投資者，且對金融、外匯以及相關衍生產品有相當研究的投資者。