隨著國內經濟逐步融入國際經濟體系，資本和商品的價格風險日益突出，利用期貨交易特有的規避價格風險和價格發現功能可以有效地轉移和分散風險。當前，國內許多企業、機構已經把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約的價格，通過期貨市場進行保險；同時，有些企業、機構利用期貨市場的價格發現功能，只在期貨市場上持有雙向交易頭寸（套利）或持有單向交易頭寸（投機）賺取因商品基差異常而產生的利潤或從期貨合約的價格變化中獲利。現實中，企業從事商品期貨投資的主要方式有：套期保值和投機套利。套期保值是指以回避現貨價格波動風險為目的的交易行為。投機是指以獲取合約價差收益為目的的交易行為。套利在交易形式上與套期保值相同，區別是套期保值是在現貨市場和期貨市場上同時買入賣出合約，而套利只是在期貨市場上買賣合約。套期保值交易 企業面臨的價格波動風險是擔心未來某種商品的價格上漲，或是擔心未來某種商品的價格下跌。因此，套期保值交易分為買入套期保值（買期保值）和賣出套期保值（賣期保值）。

　　買入套期保值 預先在期貨市場買入期貨合約，其買入的商品品種、數量、交割月份與未來在現貨市場買入的現貨大致相同，即先開立期貨多頭頭寸，日后在現貨市場買入現貨商品的同時，將期貨市場持有的多頭部位對沖平倉。為在現貨市場買入的現貨商品保值，用期貨盈利來抵補現貨市場因價格上漲所造成的損失，完成買期保值交易。

　　[例1] 某銅材加工廠的主要原料是陰極銅，2005年9月初銅的現貨價格為35600元/噸，該廠根據市場供求變化分析認為，近兩個月陰極銅的現貨價格仍要上漲，為了回避11月份購進500噸原料時價格上漲的風險，決定進行買入套期保值。9月5日以36100元/噸的價格買入500噸滬銅0511期貨合約，到11月初，該廠在現貨市場購進原料時價格已漲到38100元/噸，此時在期貨市場價格升至38700元/噸，如此，被套期項目的價值變動產生的損失可由套期工具的價值變動產生的收益抵銷，實際結果為1296000/1250000=104%.可采用套期會計處理如下：

　　1.9月2日保證金的劃轉。 非會員期貨投資企業通過期貨經紀公司代理進行期貨投資業務，向期貨經紀公司劃付保證金時，依據實例1，保證金比例10%，手續費標準單邊20元/手，估算保證金需要量約1810000元。

　　借：應收保證金——××期貨公司 1810000

　　　貸：銀行存款 1810000

　　若從期貨經紀公司劃回保證金，按照應劃回的實際金額，作相反會計分錄。

　　2.9月5日開倉建立套期保值頭寸。 根據期貨經紀公司當日結算單列明的金額：

　　借：買期保值合約——滬銅0511 1805000 （500×〈36100×10%〉）

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 1805000 支付交易手續費：

　　借：期貨損益——手續費 2000 （100×20）

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 2000

　　3. 9月30日會計報表日的后續確認。 根據期貨經紀公司當月月結算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 65000 （500×〈36230-36100〉）

　　　貸：資本公積——套期利得 65000

　　10月31日會計報表日的后續確認。 根據期貨經紀公司當月月結算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 490000 （500×〈37210-36230〉）

　　　貸：資本公積——套期利得 90000

　　4.11月5日預期交易實際發生，平倉終止套期保值交易。 根據期貨經紀公司當日結算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 2550000

　　　貸：買期保值合約——滬銅 0511 1805000

　　期貨損益 745000 （500×〈38700-37210〉）

　　支付交易手續費：

　　借：期貨損益——手續費 2000

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 2000

　　轉出套期利得或損失：

　　借：資本公積——套期利得 5000

　　　貸：期貨損益 555000