論文關健詞：商業銀行 利率市場化 風險管理

　　論文摘要：目前在我國金融領域正在推行的利率市場化改革，其影響首當其沖的是作為這一改革舉措直接和主要作用對象的商業銀行，其經營模式和資產負債業務，尤其是風險管理都將受到很大的沖擊。因此，如何防范利率市場化給商業銀行帶來的各種風險，將成為我國各商業銀行巫待解決的問題。

　　當前，我國金融領域的利率市場化改革正處于從管制利率制度向現代市場利率制度轉化的過程中。在這個過程中，市場利率越來越成為主題，貨幣當局將通過政策金融工具去影響基準利率，通過基準利率對其他市場利率的影響，以及各種市場利率相互關聯，最后對整個利率體系產生作用，以實現貨幣政策的最終目標。作為利率市場化改革主要對象的商業銀行來說，也必然會隨著利率市場化改革的進程而受到很大的影響，特別是我國商業銀行長期在利率管制的經營環境中生存和發展，對市場化利率下的經營環境還不熟悉，如何把握利率市場化帶來的機遇，回避利率放開可能形成的風險，是商業銀行在利率市場化改革中巫待研究解決的問題。

　　一、利率市場化為商業銀行帶來的新的發展機遇

　　(一)商業銀行將擁有自主定價權。擁有了這項權利，商業銀行的經營自由度增大，從而可以根據企業信用差別和項目的回報率、風險水平等靈活掌握利率，使投資項目的收益性和安全性保持對稱，可以真正根據市場利率變動及資金供求狀況進行主動調整，以實現現代企業的最終目標即利潤最大化。

　　(二)商業銀行之間的同業競爭將進人新的層次。利率市場化后商業銀行擁有了利率決定權，就可以根據資金供求狀況、經營管理策略、業務風險程度和目標利潤高低等自主決定交易價格，于是商業銀行之間的同業競爭孰將主要轉向價格競爭，從而逐漸形成比較完善的優勝劣汰機制。

　　(三)商業銀行的資產業務和負債業務將得到較大拓展。利率的市場化將催生金融衍生工具的出現和發展，而商業銀行基于愈演愈烈的同業競爭和與其他金融機構競爭的壓力，也必將致力于開拓新的金融工具。

　　(四)商業銀行的管理將從被動向主動轉型。隨著利率市場化的深人，各種規避利率風險的金融工具，如國債期貨、利率期貨等衍生金融工具必然要陸續推出，這就為商業銀行的資產負債管理特別是利率風險管理提供了多樣化的工具和手段。

　　二、利率市場化給商業銀行帶來的不利影晌

　　(一)存貸款定價機制問題。在過去相當長的時間里，存貸款價格和存貸款利差基本取決于國家利率政策，商業銀行無權進行金融產品定價，缺乏對存貸款市場化利率定價管理的制度準備。管制利率主要是靠行政管理手段來制止各種利率違規行為，維護利率政策的統一性和整體利率水平的穩定。利率放開后，將主要依靠中央銀行的貨幣政策傳導機制和商業銀行自身的制度約束來保持金融秩序的穩定。盡管近年來各家商業銀行在利率市場化過程中積累了一定經驗，但目前還沒有形成一套比較完善的存貸款定價管理的機制，對利率風險管理的探索也剛剛起步。隨著金融機構之間的價格競爭日趨激烈，如果不能建立有效的存貸款定價機制，利率開放會直接導致存貸款價格上的過度競爭，從而影響金融秩序的穩定，并導致金歌機構因價格消耗而陷人經營困境。

　　(二)利率風險。商業銀行的利率風險是在貸款本息能正常償還的情況下，由于利率的變化而給商業銀行帶來的凈利息收益損失的可能性。利率市場化后，利率水平將表現出較大的多變性和不確定性。無論是資產負債結構的安排，還是市場營銷策略的設計，都會使商業銀行承受較大的利率風險，利率風險正逐漸成為商業銀行面臨著的最主要的風險。

　　(三)獲利水平下降的問題。我國商業銀行綜合效益不高，財務基礎相對薄弱，經營收人目前還主要依靠傳統的存貸款業務.中間業務收人占比很小，現階段對存貸款息差有著較強的依賴性。盡管當前實行市場化利率的存貸業務占商業銀行全部業務的比重不大，但放開后的存貸利率走勢不能不令人擔憂，如果商業銀行的存貸款利差空間完全失去政策保護，利差收人大幅度萎縮，對于大多數中資銀行特別是國有商業銀行來講將是難以承受的。相對而言，中小股份制商業銀行歷史包袱很小、資產質量較高、網點布局高效、人均業務量大.尚存有一定的為拓展業務而降低利差的空間。而大型國有商業銀行雖具有品牌和網絡優勢，資金實力強大，但普遍存在網點效益不高、不良貸款包袱沉重、非生息資產占比較大的問題，對存貸款利差的依賴程度要遠遠高于中小商業銀行，難以從容面對存貸款利差的大幅萎縮。

　　信貸市場有效需求不足以及金融機構對緊缺資源的過度競爭，是導致存貸利差縮小的主要原因。同時，商業銀行內部定價管理制度不健全，金融機構之間未建立起定價協調機制，對放開的利率缺乏統一規范的市場管理，對不正當競爭行為控制力度不夠，則是另一個方面的重要原因。

　　(四)信貸風險。利率市場化后，商業銀行的信貸風險逐漸增大，從而商業銀行的信貸風險防范間題也日顯重要。在信貸活動中，不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但貸款人卻無法知道誰的違約可能性更高。斯蒂格利茲指出，隨著實際利率的升高，偏好風險的借款人將會更多地成為銀行的客戶，產生“逆向選擇效應”;而原本厭惡風險的抵補性企業借款人則也傾向于改變自己項目的性質，使之具有更高的風險和收益水平，這就產生了“風險激勵效應”。所以，利率提高會誘使資產的平均質量下降，信貸風險增大。對于銀行來說，更糟糕的問題還在于，由于信息不對稱，貸款風險與貸款利率高低之間并不存在單調的正向關系，所以事實上的高風險貸款往往很難得到高收益補償。在銀行(特別是國有銀行)委托代理機制不健全的情況下，銀行經理人員的放縱會使這種逆向選擇與風險激勵的負面效應進一步放大。麥金農曾指出:在金融自由化過程中銀行的“道德風險”將大大加重。在利率市場化的情況下，銀行有了兩個權力，即貸款與不貸款的權力和貸款價格決定的權力，從而在銀行中就有可能會出現“人情利率”和借機提高貸款利率的政策性漏洞，而不是真正對貸款利率實行合理定價—這就蘊藏著“金融腐敗”的風險。

　　三、防范和化解各種風險的策略

　　(一)建立存貸款定價管理體系

　　商業銀行的存貸款定價管理應當綜合反映市場營銷等方面的要求，主要內容應涵蓋以下方面:

　　1.定價指導和授權管理。商業銀行分支機構依據指導價格，根據當地市場價格和效益核算的具體情況，在授權管理空間內，確定存貸款實際執行利率。同時，應當建立利率審批制度，對超過上級行利率授權標準的存貸款利率定價，應當報請上級行批準。

　　2.定價測算。這是商業銀行定價管理的基礎工作，也是保持存貸款定價盈利空間，防止不計成本進行價格競爭的重要措施。定價測算的內容包括資金成本、綜合效益、風險準備、稅務負擔和目標利潤等指標。

　　3.風險溢價。根據信貸資金的風險程度、客戶的信用等級，對信貸業務實行有區別的利率定價，實行高風險、高利率、低風險、低利率，在定價管理中加強風險擻價指導。

　　4.監督保證制度。通過現代化的信息管理系統，加強對各級行利率執行情況的監督和檢查，開展風險監測分析，提高定價管理的有效性。

　　(二)發展中間業務提高獲利水平

　　為了改變對存貸款業務的嚴重依賴，增加收人，擴大市場份額，提高競爭力，我國商業銀行必須實行新的業務發展策略，加快中間業務的發展。要明確商業銀行中間業務的基本定位和原則，基本定位應該是:以批發性中間業務產品為主體，以高級中間業務精品為龍頭，實現中間業務多元化、集約化經營的格局，通過科技手段走出一條高附加值的中間業務效益型之路。基本原則是:一是要從商業銀行的具體實際出發，堅持揚長避短的原則;二是要堅持先易后難，打好基礎，先發展影響力大的產品的原則;三是要堅持按客觀規律辦事，按照中間業務產品方面的內在聯系和順序性要求辦事;四是要堅持效益第一的原則，把近期利益與長遠利益相結合，把部門利益和全行利益相統一;五是要堅持風險控制能力原則，超出自身的防范能力或暫不具備防范風險的業務品種必須暫緩。

　　(三)防范信貸風險的策略

　　針對利率市場化后日益突出的信貸風險管理問題，商業銀行應選擇相應的信貸風險防范策略，具體包括信貸風險消縮策略、分散策略、轉嫁策略以及預替和處置策略等。