簡介： 企業并購稅務安排主要有應稅處理和免稅處理兩種安排，本文討論了不同并購方式和不同支付方式下的企業并購稅務安排技巧。企業并購稅務安排的要點為：首先，參與并購各方需要相互協商、選擇最佳稅務安排方案使總節稅價值最大；其次，需要根據支付方式和并購雙方的具體情況進行所得稅測算，分析參與并購各方的未彌補虧損和凈資產評估增值情況進行統籌安排。

　　2008年1月1日，我國將實施新《企業所得稅法》，新《企業所得稅法》在稅收稅率、稅前扣除、稅收優惠政策等方面都有較大的變化。這些變化將對我國企業并購的稅務籌劃與安排產生重要影響。企業并購（Merger & Acquisition，簡稱為M&A）是企業兼并合并和控股收購的總稱。企業并購方式可分為兩種，即兼并合并和控股收購，但具體形式眾多，諸如企業合并、企業收購、資產置換、資產重組、股權置換、股權轉讓等。企業并購中的企業內涵較廣，包括有法人地位的經濟實體，也包括不具備法人地位的經濟實體，如能獨立核算、在授權范圍內相對獨立經營的業務部門。企業并購的動因是多種多樣的，如為了擴大經營規模、消滅競爭對手、分散投資風險等，但稅務上的動因也是不可忽視的。企業并購一般涉稅金額巨大，合理合法的稅務安排將會給并購參與各方帶來巨大利益。企業并購屬于資本運營范疇，屬于產權重組層次，與產品經營不同，企業并購業務一般不需要繳納增值稅、營業稅等流轉稅，正因為如此，企業并購常常作為企業處置資產規避增值稅或營業稅的重要手段。可見，企業并購稅務籌劃與安排主要是針對企業所得稅的。本文主要就企業所得稅籌劃問題闡述不同的并購方式和不同的支付方式下的企業并購稅務安排技巧。

　　一、兼并合并方式下的稅務安排

　　兼并合并是指并購方企業取得被并購方企業（也稱為目標企業）的全部凈資產或股權組成單一經濟主體和法律主體企業的運營活動。兼并合并也稱為完全收購或資產收購，是控股收購的特殊形式，其又可細分為兩種方式，即吸收合并和新設合并。

　　（一）吸收合并方式的稅務安排

　　吸收合并是指并購方企業取得目標企業的全部凈資產（或股權）后，目標企業即被解散。并購方企業可以用現金、債券或發行股票的方式來換取目標企業的凈資產（或股權）。吸收合并的結果仍然是一個單一的經濟主體和法律主體。

　　1．目標企業法人地位被取消，并作企業所得稅清算處理（應稅處理）。

　　國稅發[2000]119號《國家稅務總局關于企業合并分立業務有關所得稅問題的通知》規定，企業合并一般應采用應稅處理：目標企業應視為按公允價值轉讓、處置全部資產，計算資產的轉讓所得，依法繳納所得稅；目標企業以前年度的虧損，不得結轉到并購方企業彌補；并購方企業接受目標企業的有關資產，計稅時可以按經評估確認的價值確定成本，目標企業的股東取得并購方企業的股權視為清算分配。

　　并購方企業考慮這種稅務安排時，目標企業應當有較多的未彌補虧損。例如，某并購案例，目標企業近5年內累計可抵扣應納稅所得額為-600萬元，并購日賬面凈資產為500萬元，可辨認凈資產公允價值為800萬元，并購方企業擬支付1 000萬元收購目標企業全部凈資產以完成吸收合并。當目標企業凈資產轉讓價格超出其賬面凈資產的部分在600萬元以內時，目標企業的轉讓所得就不會超出600萬元，與虧損相抵后不會產生清算所得，無需繳納企業所得稅。本例支付對價1 000萬元，目標企業凈資產轉讓所得為500萬元，與虧損相抵后清算所得為-100萬元，無需繳納企業所得稅，說明目標企業在這種情況下作清算處理沒有增加任何所得稅負擔。但并購方企業將獲得企業所得稅的抵減好處，因為按照規定，并購方企業可以以目標企業可辨認凈資產公允價值800萬元入賬，并可以計提折舊或進入費用，這樣目標企業的資產計稅基礎比原來賬面價值高出300萬元。并購方企業支付的價款高出了目標企業可辨認凈資產公允價值200萬元的部分列作商譽，根據新《企業所得稅法實施條例》的規定，外購商譽的支出在企業整體轉讓或者清算時準予扣除；無形資產按照直線法計算的攤銷費用準予扣除。可見新稅法規定外購商譽是不能攤銷的，只有等到企業整體轉讓或清算時可以在稅前扣除。怎樣使商譽部分進入資產的計稅基礎呢？辦法就是提高目標企業的可辨認凈資產公允價值，從而減少商譽數額。怎樣提高可辨認凈資產公允價值數額呢？這就需要在評估目標企業可辨認凈資產時，盡量辨認和計量目標企業的無形資產，因為可辨認凈資產公允價值包括有形的實體資產，還包括無形的但可辨認的無形資產。目標企業一般都有在賬上無記錄但在實際中存在的無形資產，這些可辨認的無形資產主要有五大類：一是有關商標類的無形資產：產品商標、認證標示或標示圖案、報刊封面、互聯網域名等；二是有關客戶群類的無形資產：客戶名單、訂單或生產訂貨合同、銷售合同等；三是有關藝術類的無形資產：劇目、文學作品、音樂作品、繪畫攝影作品、音像產品等；四是基于合同契約類的無形資產：專利使用權、特許使用權、服務或供應合同、租賃協議、特許經營權如采礦權等；五是基于技術的無形資產：專利技術、計算機軟件和嵌入芯片、非專利技術即專有技術、數據庫、商業秘密如秘方配方等。并購方企業在資產評估時應充分與中介結構協商，盡量辨認和計量無形資產，使得目標企業可辨認凈資產公允價值盡可能接近并購方的支付對價，以減少商譽數額。

　　2.目標企業法人地位被取消，不作企業所得稅清算處理（免稅處理）。

　　這種稅務安排首先需要滿足稅法條件，即支付對價必須是股權或有表決權的股票，且份額按面值計算應占80%以上。國稅發[2000]119號文規定，并購方企業支付給目標企業的支付對價中，除并購方企業股權以外的現金、有價證券和其他資產，不高于所支付的股權票面價值（或支付的股本的賬面價值）20%的，經稅務機關審核確認，并購所得稅處理可以采用免稅處理，也可以采用應稅處理。采用免稅處理時應當按照如下規定處理：目標企業不確認全部資產的轉讓所得或損失，不計算繳納所得稅；目標企業并購以前的全部企業所得稅納稅事項由并購方企業承擔；以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由并購方企業繼續按規定用以后年度實現的與目標企業資產相關的所得彌補。

　　這種免稅處理安排只適用于并購方企業通過股權支付完成吸收合并目標企業的情況。當目標企業沒有或很少有未彌補虧損，而支付的溢價比較大時，采用免稅處理安排對目標企業相當有利，但對并購方企業沒有產生節稅利益，因為并購方企業獲得的目標企業凈資產的計稅基礎是原賬面價值而不是公允價值。同時，這種安排還應當經過有關稅務機關核準。

　　（二）新設合并方式的稅務安排

　　新設合并是指參與并購各方以自己的股權（或股票）按一定的比率換取新成立企業的股權（或股票），原企業宣告解散。新成立的企業接受已解散企業的資產，承擔已解散企業的債務。已解散企業的股東按一定的比率用凈資產或股權換取新成立企業的股權后，成為新企業的股東。新設合并的結果仍然是一個單一的經濟主體和法律主體。

　　1.并購雙方企業的法人被取消，并作清算處理（應稅處理）。

　　這種安排與吸收合并的應稅處理安排是一樣的，新企業取得的參與并購各方的凈資產按可辨認的凈資產公允價值入賬，參與并購各方存有的未彌補虧損不能抵扣新企業的應納稅所得額；參與并購各方企業被解散，各自按凈資產公允價值確認資產轉讓所得，并進行清算處理。這種安排適用于參與并購各方有較多的未彌補虧損，按凈資產公允價值確認資產轉讓所得也不用繳納企業所得稅的情況。新設合并后的企業可以按凈資產公允價值作為資產的計稅基礎，參與并購各方凈資產的評估增值都發揮了節稅作用。

　　這種稅務安排主要是考慮未彌補虧損額和凈資產評估增值的充分利用問題。實際操作時，凈資產評估增值盡可能調整到充分利用未彌補虧損額的程度，方法主要是通過確認和計量可辨認的無形資產的數額以調整評估增值。

　　2.并購雙方企業的法人被取消，不作清算處理（免稅處理）。

　　新設合并一般都是經過交換股權完成并購的，滿足稅法規定的免稅處理條件，參與并購各方可以采用免稅處理方式進行稅務安排。采用免稅處理安排時，參與并購各方企業把原企業的凈資產以及未彌補的虧損按賬面價值轉移至新成立的企業中。新設合并后的企業按參與并購各方凈資產原賬面價值作為資產計稅基礎，原存有的未彌補虧損仍可在新企業中繼續用于抵補；參與并購各方企業被解散但不作清算處理，不確認資產轉讓所得。這種免稅處理的稅務安排較適用于參與并購企業沒有或很少有未彌補虧損的情況，可以不必繳納清算所得稅，但合并后企業的計稅基礎只能是參與并購各方凈資產的原賬面價值，得不到按凈資產公允價值作為計稅基礎的好處。

　　總之，判斷采用哪種稅務安排更合適，首先需要相互協商采用何種稅務處理方法更能使參與并購各方的總節稅價值最大，其次需要根據支付方式和并購雙方的具體情況進行所得稅測算，分析參與并購各方的未彌補虧損和凈資產評估增值情況進行統籌安排。在現金支付方式下，只能采用應稅處理的稅務安排；在股權（或股票）支付方式下，經稅務機關核準，可以采用應稅處理安排，也可以采用免稅處理安排。免稅處理安排本質上也不是所得稅減免，而是所得稅的納稅遞延。

　　在企業并購稅務安排時，還要注意稅法與會計在識別誰是并購方企業、誰是被并購方企業上可能有所不同。稅法上一般把支付對價的一方作為并購方企業，接受對價的一方作為目標企業；會計上則根據實質重于形式原則確定。例如，在新設合并中，在稅法上各參與合并的企業均為目標企業（被并購方企業），新設立的企業為并購方企業；而在會計上，應該在參與并購的企業中識別一家作為并購方企業，其余作為被并購方企業進行會計處理。

　　二、控股收購方式下的稅務安排

　　控股收購是指并購方企業通過支付現金、轉讓資產、承擔負債或發行股票等方式，獲得目標企業凈資產的控制權，使目標企業成為它的子公司（subsidiary corporations），它自己則成為母公司（parent corporation）。每個企業都是獨立的經濟主體和法律主體，母、子公司組成一個集團（group），母子公司都是獨立的納稅主體，也即分別進行納稅，母子之間的盈利與虧損一般不能相互抵補。因此，控股收購方式下的稅務安排通常主要是對子公司投資收益的安排以及子公司虧損如何通過轉移價格加以利用的問題。

　　（一）被并購子公司虧損抵補的安排

　　被并購子公司的虧損雖不能與母公司的盈利相互抵補，但對處于5年抵補期限內的虧損仍可以與本身的利潤相抵補，因此子公司的虧損在并購后還是可以被利用的。主要是利用關聯公司通過轉移價格把盈利比較大的公司利潤轉移至被并購子公司中，利用子公司虧損的稅收利益使整個集團稅負降低。具體做法有：

　　1.改善被并購子公司的經營狀況。

　　并購后通過改善被并購子公司的經營狀況，提升子公司的盈利水平，使其扭虧為盈，就能得到彌補虧損的好處。

　　2.通過單邊或多邊的關聯交易轉移利潤至虧損子公司中。

　　如果單靠本身還不能全部利用未彌補虧損的話，還可以通過關聯交易把盈利較大的關聯公司轉移部分利潤至被并購子公司中。一般通過轉移價格來轉移利潤，主要方式有：（1）產品購銷定價。被并購子公司可以以較低價格從關聯企業購入原材料，以較高價格向關聯企業銷售產品，這樣被并購子公司的盈利就會增加，從而利用了未彌補虧損的稅收利益。（2）勞務轉讓定價。關聯企業之間通過相互提供勞務時多收、少收甚至不收勞務費用，使關聯企業之間的利潤根據需要進行轉移，其做法同與產品購銷定價基本相同，均可以達到減輕集團整體稅收負擔的目的。（3）租賃定價。利用被并購子公司未彌補虧損的另一方法是通過資產租賃來轉移利潤，消化被并購子公司的未彌補虧損，如被并購子公司把資產以較高租金出租給另一關聯企業等。（4）無形資產的轉讓定價。由于無形資產具有單一性和專有性的特點，轉讓價格沒有統一的市場價格標準可以參照，比其它轉讓定價更為方便，這就可使被并購子公司通過無形資產的特許權使用費轉讓定價達到轉移利潤的目的。（5）貸款業務轉讓定價。被并購子公司可以免息或低息使用關聯企業的借入資金，借以轉移一部分利潤，這樣被并購子公司未彌補虧損就能得到一定的消化。

　　以上轉移價格都是在關聯企業之間進行的。所謂關聯企業，是指兩個或兩個以上的企業在管理、控制或資本等方面存在著直接或間接的關系的企業。新《企業所得稅法》規定：企業與其關聯企業之間的業務往來，不符合獨立交易原則而減少企業或者其關聯方應納稅收入或者所得額的，稅務機關有權按照合理方法調整。可以看出，稅法對關聯企業之間進行的有轉移利潤傾向的交易還是要進行特別納稅調整的，但由于關聯交易定價是否合理很難判斷，因此在實際當中利用轉移定價來轉移利潤還是很常見的。

　　（二）子公司盈利后利潤分回的安排

　　1.通過轉移價格控制子公司盈利水平的安排。

　　目標企業有了盈利后怎樣安排有利于降低集團整體稅負呢？如果被并購子公司的所得稅率較高，則通過關聯交易降低其盈利水平，把利潤轉移至稅率較低的母公司或其他子公司中；如果被并購子公司的稅率較低，則可通過關聯交易吸收其他關聯企業的利潤以降低集團整體稅負。目前，集團企業的稅率差異是存在的，新《企業所得稅法》規定，企業所得稅的稅率為25%，國家需要重點扶持的高新技術企業為15％。

　　2.利潤分回的安排。

　　被并購子公司有了較多的留存收益后又怎樣進行利潤分配呢？新《企業所得稅法》規定，居民企業直接投資于其他居民企業取得的股息、紅利等權益性投資收益為免稅收入。可見，被并購子公司分回現金股利不需要繳納任何企業所得稅，但母公司轉讓子公司股權產生的股權轉讓所得即資本利得，根據新《企業所得稅法》的規定是要全額征稅的。母公司在轉讓子公司股權之前應先分配子公司的可分配利潤，或先期通過轉移價格降低子公司盈利水平，減少留存收益，使子公司轉讓價格降低，能起到減少母公司股權轉讓所得的作用，達到節稅的目的。

　　三、幾種特殊并購方式的稅務安排

　　企業并購的具體方式多種多樣，如整體資產轉讓、整體資產置換等都可以歸入兼并合并和控股收購之列。

　　（一）企業整體資產轉讓方式下的稅務安排

　　在稅法上，企業整體資產轉讓是指一家企業（轉讓方企業）不需要解散而將其經營活動的全部（包括所有資產和負債）或其獨立核算的分支機構轉讓給另一家企業（受讓方企業），以換取受讓方企業的股權（或股票）。整體資產轉讓不同于單項資產轉讓，支付對價必須以股權（或股票）為主，是企業并購的一種特殊方式。

　　企業整體資產轉讓的稅務安排原則上應采用應稅處理安排。國稅發（2000）118號《國家稅務總局關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》規定，企業整體資產轉讓原則上應在交易發生時，將其分解為按公允價值銷售全部資產和進行投資兩項經濟業務進行所得稅處理，并計算確認資產轉讓所得或損失。在應稅處理安排下與吸收合并下的應稅處理是很類似的，轉讓方企業要計算資產轉讓所得或損失；受讓方企業按接受的可辨認凈資產公允價值作為資產的計稅基礎。

　　整體資產轉讓也可以采用免稅處理安排，但需要滿足一定的條件，即要求按面值計算的股權（或股票）支付額要占80%以上。 國稅發（2000）118號文規定，企業整體資產轉讓的支付對價中的現金、有價證券、其他資產不高于所支付的股權票面價值（或股本賬面價值）20%的，經稅務機關審核確認，轉讓方企業（目標企業）可暫不計算、確認資產轉讓所得或損失。在免稅處理安排下，轉讓方企業的長期股權投資應以其原持有的凈資產賬面價值作為資產計稅基礎，不能以可辨認的凈資產公允價值作為計稅基礎。

　　（二）企業整體資產置換的稅務安排

　　稅法上企業整體資產置換是指一家企業以其經營活動的全部或其獨立核算的分支機構與另一家企業的經營活動的全部或其獨立核算的分支機構進行整體交換，資產置換雙方企業都不解散。

　　國稅發（2000）118號文規定，企業整體資產置換原則上應進行應稅處理安排，即在交易發生時，將其分解為按公允價值銷售全部資產和按公允價值購買另一方全部資產的經濟業務進行所得稅處理，并計算確認資產轉讓所得或損失。企業整體資產置換也可以進行免稅處理安排，但需要滿足一定的條件，根據國稅發（2000）118號文規定，如果整體資產置換交易中，作為資產置換交易補價（雙方全部資產公允價值的差額）的貨幣性資產占換入總資產公允價值不高于25%的，經稅務機關審核確認，資產置換雙方企業均不確認資產轉讓的所得或損失。采用免稅處理安排時，交易雙方換入資產的入賬價值應以換出凈資產的原賬面價值為基礎確定。按換入各項資產的公允價值占換入全部資產公允價值總額的比例，對換出資產的原賬面價值總額進行分配，據以確定各項換入資產的入賬價值。企業整體資產置換交易中支付補價的一方，應以換出資產原賬面凈值與支付的補價之和為基礎，確定換入資產的入賬價值；企業整體資產置換交易中收到補價的一方，應以換出資產的賬面價值扣除補價，作為換入資產的入賬價值的確定基礎。

　　「主要參考文獻」

　　[1] 《中華人民共和國企業所得稅法實施條例釋義及適用指南》編寫組。 中華人民共和國企業所得稅法實施條例釋義及適用指南[M]. 北京： 中國財政經濟出版社，2007.

　　[2] 胡玄能。 企業并購財務與會計實務 [M].大連：大連理工大學出版社，2005.

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