投資方向的選擇在一定程度上決定了投資的效益。在市場供求關系發生變化，買方市場逐漸形成的情況下，市場容量似乎已經飽和。現在，民間投資面臨的主要問題之一就是如何選擇投資方向。關注民間投資方向，對于更好地引導投資，促進經濟持續發展，具有重要意義。從目前我國的宏觀經濟形勢和國家統計局有關研究結果看，現階段我國民間投資有七大熱門投向：

　　熱門之一：傳統產業

　　經過20多年的投資和建設，我國民營經濟已經具備了一定的規模和基礎。到2000年，在全部國有及規模以上非國有工業企業中，我國民營工業企業的數量已達到8.4萬家，固定資產價值1.1萬億元，創造的工業總產值已達到2.7萬億元。從《2001年中國統計年鑒》中可以看出，民營企業主要分布在一般競爭性行業，即所謂的傳統行業。傳統產業是民間投資的根據地，也是未來民間投資的主戰場。隨著國有經濟在一般競爭領域的逐步退出，民間經濟在這些領域的比重會進一步提高，民間投資將成為傳統產業的主力軍。

　　傳統產業在中國仍將大有可為。在發達國家，信息、網絡等產業被稱作“新經濟”，是因為它們的確是這些國家當前經濟增長的主要源泉和支柱。西方發達國家的“傳統產業”經歷了幾十年甚至上百年的發展，人們對傳統產業的產品，如住房、汽車等的消費已經達到了很高的程度，經濟增長因需求的制約而陷入了相對的停滯。信息、網絡等新技術的出現，為發達國家經濟發展創造了新的市場需求，帶動了整個經濟的增長。

　　但是，我國經濟起飛的時間還不很長，人均國內生產總值還只有800美元左右（美國是3萬美元，瑞士是4萬美元），經濟基礎還很薄弱，許多產業剛剛發展。對于發達國家來說是“舊經濟”的那些產業，對我們來說還大多是“新興產業”。比如，汽車業顯然還是我們的新經濟，房地產業剛剛起步，城市化進程則剛剛展開。家電產品看上去在城市里越來越難賣，但另一方面，幾億農村人口還因就業不足、收入水平低而無法全面進入家電消費市場。因此，傳統產業在相當長時間內仍是我國需要大力發展的行業。

　　雖然民間投資在傳統行業已經占據了很大的比例，但在這些行業，民間投資存在著力量分散、技術落后、設備陳舊等問題。制約著這些企業的發展。民間投資要轉變投資方式。加大對傳統產業的技術改造力度。提高競爭力。民間投資要由粗放型、以擴大生產規模為主的投資方式轉變到集約型、以提高技術含量為特點的投資方式上，促進產品、技術的升級換代，提高企業的競爭力，為民間投資的下一步發展打下基礎。

　　對傳統產業的技術改造，要立足于高起點，采用當今世界上先進和適用的技術，對現有技術、設備進行更新換代，縮小與世界發達國家的差距；要提高技術創新能力，發展擁有獨立知識產權的技術和專利，要克服民間投資單兵作戰、家族式經營的方式，走聯合、兼并發展的道路；積少成多，眾人拾柴火焰高，組建民營經濟的航空母艦，提高其在市場競爭中的地位和作用。

　　熱門之二：高新技術產業

　　目前，世界已進入知識經濟時代，高新技術產業是經濟發展的帶頭兵。盡管民間投資多分布在傳統產業，但是有些起點高的民間投資企業已開始涉足高新技術產業，并做出了很大的成就，成為我國經濟增長中一支不可忽視的力量。投資于高新技術產業，是民間投資提高投資水平、增加投資效益的重要途徑。

　　在充分發達的市場經濟體制下，競爭的結果導致平均利潤率的降低。從長期看，任何人都不可能獲得超額利潤。但根據技術差距理論和產品生命周期理論，一項新產品或新技術要經歷導入期、成長期和成熟期三個階段。在前兩個階段，新技術的擁有者仍可獲得超額利潤，在成熟期則只能獲得平均利潤。世界上各發達國家十分重視技術的開發，從經濟的角度看就是為了獲得超額利潤。

　　發展中國家一般都是新產品和新技術的模仿者，在產品的成熟期通過專利等方式獲得生產該產品的技術，從事生產和進口。但由于競爭激烈，只能獲得平均利潤。如果不能開發新的產品和技術，在競爭中將永遠處于被動地位。一個國家如此，民間投資更是如此。事實上，在我國，不少民間投資企業使用的是國有企業淘汰的設備和技術，生產國有企業不生產的產品，在技術上處于不利的地位。因此，投資于高新技術產業，是提高民間投資水平和效益，增強民營經濟實力的必由之路。

　　高新技術投資屬于風險性投資。在國外，風險投資都是由民間資本主導的產業投資。1995年美國擁有600家風險投資公司，投資總額達435億美元，他們創造了包括英特爾、微軟、蘋果在內的大批名牌高科技企業，其資金主要來源是個人資本。其次是機構投資基金，包括養老基金、大學后備基金、還有一些是大公司的資本等。

　　近年來，我國也開始建立風險投資體系，但它主要是以政府為主導的風險投資體系，最大的缺陷在于沒有充分調動民間資本投資，導致風險高度集中在各級政府，結果反而影響了創業投資的發展，使高科技產業處于缺血運行的不正常狀態。有意識引導民間資本進入風險投資領域，形成龐大的風險投資群，為高科技產業的發展提供充足的資金，為民間投資提供廣泛的機會，是發展高新技術和民間投資雙贏之舉。

　　民間資本進入風險投資領域有其現實的可行性。投資是追逐利潤的，而利潤與風險成正相關，一項新技術和新產品是否有市場價值，最終要通過市場來檢驗。由于民間投資與市場經濟有天然的聯系，對市場的變化具有較高的洞察力，易于推進技術創新。民間投資介入風險投資領域，有利于提高風險投資運行的質量，促進高新技術的發展。

　　熱門之三：基礎設施建設

　　交通、通訊、能源、電力、城市建設等基礎設施建設周期長、所需投資量大、回收期長，但利潤率高、投資收益穩定，歷來是國有投資壟斷、民間投資被限制進入的行業。由于缺乏競爭，這些領域長期存在價格偏高、技術落后、服務質量低劣等問題，阻礙了這些行業的健康發展，影響了人民物質和文化生活水平的提高。從滿足人們的需要和促進這些行業的發展出發，必須打破壟斷，引入競爭機制，放松限制，讓民間資本進入基礎設施領域。

　　基礎設施產品不完全屬于公共產品。公共產品是指私人企業不愿意或無法生產而必須由政府提供的產品和勞務，公共產品有兩個顯著的特點：一是非排他性，是指無法排除其他人從公共物品中獲益；二是非競爭性，是指消費者數量的增加不會引起生產成本的增加。在基礎設施中，除城市建設中的某些行業帶有公共產品的特點以外，其他行業如交通、通訊、電力、能源等行業并不具備這些特征，因而應該屬于競爭性行業。某些基礎設施行業收益率高且比較穩定，民間投資希望進入，但由于體制、政策等種種原因而不得進入，也不屬于民間投資不愿意提供的產品之列。因此，從理論上講，基礎設施行業不能再繼續限制民間投資的進入。從世界各國的普遍做法來看，大多數市場經濟國家都盡量縮小公共產品的范圍，積極鼓勵民間投資進入基礎設施建設，即使是公共產品，凡是私人企業愿意提供的，也盡量由私營企業提供，以提高公共產品的效率。因此，民間投資進入基礎設施建設，是打破壟斷、促進競爭、提高效率的重要手段。

　　基礎設施建設由于投資數量大、建設周期長、進入門檻較高，民間投資的進入存在一定的困難，需要政府在各方面給予支持。如財政擔保、企業債券、公共基金、特許權經營、BOT方式等。在這一方面，發達國家有成功的經驗，值得我們借鑒和學習。