神話背后

　　“不同于其他貿(mào)易商，嘉鑫由于最早將巴西的CVRD和MBR兩家鐵礦公司介紹至中國(guó)，因此，對(duì)方投桃報(bào)李，在鐵礦石供應(yīng)量上一直都能得到保證，而且都按協(xié)議價(jià)。”談及嘉鑫優(yōu)勢(shì)，上述嘉鑫工作人員表示。

　　而正是10年前將巴西礦介紹至中國(guó)，開(kāi)始了嘉鑫的神奇創(chuàng)業(yè)之旅。

　　1994年，正值世界范圍內(nèi)鋼鐵業(yè)低谷，原來(lái)鐵礦石的最大的幾個(gè)需求地美國(guó)、歐洲、日本紛紛減產(chǎn)。此時(shí)，澳大利亞以及巴西的鐵礦石供應(yīng)商都將目標(biāo)瞄向了正在崛起的鋼鐵大國(guó)中國(guó)。

　　而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)鋼企，除了寶鋼有少量鐵礦石進(jìn)口，基本都是自給自足。為了打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)外鐵礦石供應(yīng)商經(jīng)常求助于鋼企的一些上級(jí)部門(mén)或與之接近的人士為其引薦。

　　“由于工作關(guān)系，許多冶金部和物資部的工作人員都為海外鐵礦石供應(yīng)商和國(guó)內(nèi)鋼企牽線搭橋，后來(lái)很多人由此‘下海’專門(mén)從事鐵礦石貿(mào)易。”蘭格鋼鐵信息研究中心信息總監(jiān)徐向春告訴《證券市場(chǎng)周刊》，徐也曾為冶金部工作人員。

　　此時(shí)，亦為冶金部高干子弟的陳寧寧于1994年獲得紐約工學(xué)院工商管理碩士學(xué)位，并進(jìn)入美國(guó)某金融集團(tuán)任職基金經(jīng)理。由于業(yè)務(wù)關(guān)系，陳寧寧結(jié)識(shí)了CVRD高層。當(dāng)年，CVRD即做成中國(guó)第一單生意，并在中國(guó)設(shè)立了辦事處。1995年，陳寧寧從美國(guó)歸來(lái)，與其母呂慧在香港成立嘉鑫控股，開(kāi)始正式從事鐵礦石進(jìn)出口貿(mào)易。

　　而據(jù)上述鐵礦石貿(mào)易商告訴《證券市場(chǎng)周刊》，其實(shí)鐵礦石三巨頭，雖急于推薦銷鐵礦石，但并不是隨便就愿意和鋼企以及貿(mào)易商合作的，對(duì)實(shí)力和信用都有嚴(yán)格要求，特別是貿(mào)易商很少有長(zhǎng)久的合作。

　　但嘉鑫似乎是一個(gè)例外。在對(duì)國(guó)外鐵礦供應(yīng)商特別是巴西鐵礦石供應(yīng)商有引薦之功，此后每年幾乎都可以拿到約1000萬(wàn)噸的協(xié)議礦。而且，雙方的合作關(guān)系并不止于此。

　　2006年10月22日，珠海裕嘉礦產(chǎn)品有限公司（下稱“珠海裕嘉”）正式成立，該公司是CVRD在中國(guó)的第一項(xiàng)鐵礦石投資業(yè)務(wù)。其中，CVRD通過(guò)其下屬公司持有珠海裕嘉25%的股份，其合資伙伴之一正是嘉鑫控股，持有35%的股權(quán)。

　　珠海裕嘉為球團(tuán)礦礦廠，設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力達(dá)120萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將在2007年底正式投產(chǎn)。CVRD將通過(guò)簽訂的一份為期30年的供應(yīng)合同，為該工廠提供生產(chǎn)所需的至少70%的鐵礦石。

　　除了與國(guó)外鐵礦石供應(yīng)商保持良好關(guān)系外，嘉鑫另一大優(yōu)勢(shì)則是與需求方的國(guó)內(nèi)鋼企方面有著廣泛的人脈關(guān)系。

　　1997年，稀土高科發(fā)行上市，嘉鑫成為3家發(fā)起人之一，后成為其第二大股東，至今仍擁有12.14%股權(quán)。

　　在稀土高科董秘張日暉看來(lái)，嘉鑫之所以能成為稀土高科3家發(fā)起人股東之一，最重要的原因就是與稀土高科的控股股東包鋼集團(tuán)關(guān)系密切，而包鋼集團(tuán)通過(guò)嘉鑫為其進(jìn)口了大量的鐵礦石。

　　2002年12月，嘉鑫控股子公司北京嘉鑫新世紀(jì)科貿(mào)發(fā)展公司與韶鋼集團(tuán)及其他3家公司共同發(fā)起成立了深圳市粵鋼松山物流有限公司，公司注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，韶鋼集團(tuán)與嘉鑫分別持股30%，其主要業(yè)務(wù)就是為韶鋼集團(tuán)提供生產(chǎn)資料服務(wù)。

　　此時(shí)，韶鋼集團(tuán)進(jìn)行技術(shù)改造，產(chǎn)能已由之前的60萬(wàn)噸激增至300萬(wàn)噸，需要進(jìn)口大量鐵礦石。而韶鋼集團(tuán)本身并沒(méi)有進(jìn)口渠道，300萬(wàn)噸進(jìn)口鐵礦石均由嘉鑫提供。

　　2005年，嘉鑫控股增資擴(kuò)股，韶鋼集團(tuán)控股子公司CHUNG SHAN INVESTMENTS DEVELOPMENT CO LTD持嘉鑫控股4000萬(wàn)，占有股權(quán)29.6%.

　　據(jù)香港公司注冊(cè)處2005年嘉鑫登記資料顯示，自2005年之后，公司注冊(cè)資本金為1.35億港幣，主要股東為WINEASE INVESTMENTS LIMITED持股3000萬(wàn)，CHUNG SHAN INVESTMENTS DEVELOPMENT CO LTD持股4000萬(wàn)，PIONEER METALS HOLDINGS CO LTD持股6500萬(wàn)。嘉鑫董事中曾德新和許舜梅分別為韶鋼集團(tuán)的前任董事長(zhǎng)和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　雖然嘉鑫可以拿到價(jià)格較為便宜的“協(xié)議礦”，而韶鋼集團(tuán)通過(guò)嘉鑫進(jìn)口的鐵礦石并沒(méi)因此享受到優(yōu)惠價(jià)格。據(jù)國(guó)金證券2006年的一份研究報(bào)告顯示，2004年年底，韶鋼進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格是全國(guó)44家大中型鋼鐵企業(yè)到廠價(jià)加權(quán)平均值的1.4到1.6倍。

　　而據(jù)韶鋼集團(tuán)一位內(nèi)部人士告訴《證券市場(chǎng)周刊》，為了降低進(jìn)口成本，2005年韶鋼集團(tuán)成立韶關(guān)鋼鐵（香港）有限公司，力圖自己進(jìn)口鐵礦石，但2006年在全部293萬(wàn)噸的進(jìn)口鐵礦石中，仍有約100萬(wàn)噸的鐵礦石通過(guò)嘉鑫進(jìn)口。

　　除此之外，2002年7月，嘉鑫與唐鋼集團(tuán)共同投資組建鋼鑫公司，鋼鑫公司投資總額為9417萬(wàn)美元，注冊(cè)資本3614萬(wàn)美元，唐鋼集團(tuán)與嘉鑫分別出資2710.5萬(wàn)美元、903.51萬(wàn)美元，分別持股75%、25%，主營(yíng)生產(chǎn)、銷售鍍鋅及鋁合金板、涂層板。

　　打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈

　　“隨著國(guó)內(nèi)鐵礦石的大量開(kāi)采，目前作為貿(mào)易商今后的日子越來(lái)越難過(guò)，2005年的時(shí)候每噸鐵礦石能賺10美元左右，扣除手續(xù)費(fèi)，每噸還能賺8美元左右。從2006年7月份以來(lái)，每噸鐵礦石平均只能賺2到3美元，再扣除手續(xù)費(fèi)，基本上不賺錢(qián)。”對(duì)于目前鐵礦石貿(mào)易商的境遇，上述鐵礦石貿(mào)易商如是表示。

　　但這對(duì)嘉鑫并沒(méi)有太大影響，因?yàn)榧析我呀?jīng)轉(zhuǎn)型，由之前單純依靠鐵礦石貿(mào)易，向上下游延伸，涉足鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。

　　2002年12月25日，嘉鑫投資7060萬(wàn)元，獲得津西鋼鐵發(fā)行的6490萬(wàn)股新股，占比28.4%.借此，津西鋼鐵變身為外資企業(yè)。2003年7月，嘉鑫又以3216萬(wàn)元再次認(rèn)購(gòu)2190萬(wàn)股，股比上升至38%.后經(jīng)換股，嘉鑫持有了津西鋼鐵控股的中國(guó)東方集團(tuán)29.2%的股份，其付出的總成本約為1.03億元。

　　2004年3月2日，中國(guó)東方集團(tuán)在香港掛牌上市，首日最高價(jià)曾摸高至3.65港元，總值達(dá)到102億港元。按其持股比例計(jì)算，上市當(dāng)日，嘉鑫的持股市值已近30億港元，當(dāng)初投入的1億多元增長(zhǎng)了29倍。

　　2005年3月，陳寧寧曾計(jì)劃以1.6億美元受讓石家莊鋼鐵公司28%的股份，后因中信泰富加入，最終決定轉(zhuǎn)投邢臺(tái)鋼鐵公司。據(jù)一位知情人士向《證券市場(chǎng)周刊》透露，以1.5億元現(xiàn)金獲得邢鋼26%股權(quán)的香港BNI公司實(shí)為嘉鑫的關(guān)聯(lián)公司。

　　除了參股、收購(gòu)鋼企外，據(jù)上述嘉鑫工作人員介紹，公司還向上游礦產(chǎn)資源拓展，目前正計(jì)劃在印度購(gòu)買(mǎi)鐵礦資源。而此前，嘉鑫還參股了稀土高科，投資設(shè)立了河南華嘉鎂業(yè)有限公司，分別擁有稀土礦及鎂礦。

　　此外，嘉鑫還涉足金融、地產(chǎn)與物流領(lǐng)域。2002年5月24日，嘉鑫控股與臺(tái)灣太陽(yáng)保險(xiǎn)代理公司合資成立了北京嘉信保險(xiǎn)代理公司，該公司是中國(guó)第一家以保險(xiǎn)代理為主要銷售渠道的中英人壽的代理商。據(jù)嘉信保險(xiǎn)稱，截至2003年9月底，嘉信保險(xiǎn)代理保費(fèi)4812.54萬(wàn)元，在北京市場(chǎng)占22.2%，排名第一，其保費(fèi)收入有望3年內(nèi)進(jìn)入全國(guó)保險(xiǎn)界五強(qiáng)。