提及“雪崩”二字，很多投資者都并不陌生。特別是經歷了昨天股市暴跌的人，更是對“雪崩”一詞蘊含的深意有著最真實的體驗。這讓我忽然想起了前段時間看過的電視劇《與青春有關的日子》里一句經典臺詞：“玩的就是心跳”。

　　毫不忌諱的說，身處當下的投資市場，沒點心里準備還真是禁不起如此折騰，不論是股市一日暴跌數百點，還是樓市入冬拐點將顯，每一次看似細微的變化都敲打著投資者最敏感的神經，也關系著他們最直接的利益獲取。

　　說起物業稅“實轉”已經討論了很久，各種各樣的評論和分析數不勝數。作為政府打擊投機、抑制房地產投資熱潮的“殺手锏”，物業稅一天不落地，樓市就一天不得安寧。可是，當北京真正提出物業稅“實轉”申請，等待國稅總局批準時，樓市反而變得更不安寧。問及其中原因，主要有以下幾點：

　　一、到目前為止，包括城市房產稅、土地增值稅、契稅、印花稅等稅費，國家對房地產的征稅已高達11項之多。物業稅一旦實轉成功，無疑對原本就面臨冷清局面的京城樓市又多加了一個重磅沖擊，加重觀望氛圍。

　　二、由于物業稅征稅對象主要是土地、房屋等不動產，屬于持有稅。因此開征物業稅，對房地產存量市場的持有者及增量市場上的新增需求者將會起到抑制作用。而這些購房者大多已經擁有至少兩套住房，多購買一套就意味著多一份不動產的投資。如果說未來市場預期看漲的話，他們或許會愿意花更多的成本投入，然而現在面臨資本市場的整體緊俏，事實并非如此，投資者面對物業稅實轉帶來的市場影響更多的是一種恐慌。

　　三、此次北京申請的物業稅實轉一旦成功，將首先針對工業企業、寫字樓等商業地產征收，而市場中此類高端產品銷量及成交量早在07年10月就已出現“雙降”。如今，在物業稅實轉以及股市暴跌的影響下，投資者必將對京城樓市的投資環境表示猶豫，拋售很可能成為市場又一風氣，大量資金將從京城樓市中撤離，北京高端樓市在政策打壓及市場影響下將面臨崩盤的威脅。

　　另外，值得關注的是，樓市普通產品與高端產品存在很大差異，不論產品質量還是土地占有量都有很大不同。此次，北京申請物業稅實轉將對城市的投資性購房需求產生一定的擠出效應，通過增加物業的持有成本迫使業主將更多的控制物業投入市場以提高物業的流轉率、增加房源的有效供給。與普通產品相比，高端產品因其獨特的投資價值而受到眾多投資者的青睞，對其收取物業稅的操作性和可能性都會更大一些，這也是促使北京高端市場受挫的原因之一。

　　不可否認，落實物業稅是完善稅收制度，規范樓市行為的重磅舉措之一，不僅可以調節房價的漲勢，還可以使政府從房地產價格升值中獲得穩定的稅收，從而改變地方政府追求“土地財政”的弊端。不過，物業稅實轉過程中一些具體操作細節還需進一步完善調整，比如在增加物業持有環節成本的同時，適當降低各種交易稅費帶來的物業流通環節的交易成本，否則盲目的“空轉實”很有可能引起北京高端樓市整體雪崩，再一次引發樓市“心跳加速”，那就得不償失了。