近日，全國政協委員、著名經濟學家蕭灼基教授在“展望2005年中國經濟”論壇上指出，今年我國經濟增長速度有望實現8.5％－9％，但股市低迷與經濟增長很不相適應。蕭灼基強調，在目前的通貨膨脹形勢下，存款利率實際為負利率，還要繳納利息稅實際上已經不合理，應該取消利息稅。

    蕭灼基教授認為，我國股市規模小，發展不成熟，與我國經濟高速增長存在五方面的不適應：首先，股市與我國經濟高速增長的方向不一致，實際上是“反晴雨表”，沒有發揮應有的作用。他指出，我國經濟增長存在四高四低：高投入低產出、高投資低消費、高消耗低產出以及高增長與股市低迷。其次，股市與公司的業績很不相適應，在宏觀調控的背景下，上市公司業績平均增長了26％，而股市卻一直背離，幾次突破歷史低點；第三，股市與宏觀經濟政策的取向很不一致。國家要求降低間接融資比重，提高直接融資比重，然而股市的融資效率非常低下；第四，與上市公司治理逐漸完善不相適應。整個資本市場在逐漸規范，股市卻依然不能為投資者提供投資回報；第五，我國資本市場與其他國家和地區資本市場的發展方向也不一致。像美國、中國香港等資本市場已經開始復蘇，但我國股市仍一路走低，萎靡不振。

    蕭灼基分析，目前來看，全年的通貨膨脹的壓力不是很大，現在加價因素共有三個：一個是去年以來，生產資料價格上漲，進入成本推動型周期；一個是地方政府在公用事業方面將提高水、電、氣漲價幅度，三是石油漲價，這是影響今年物價上漲的主要因素。但是還要看到目前的降價因素：盡管生產資料漲價，但漲價因素趨緩，去年供過于求，傳導機制不靈，很大一部分被企業本身消化了，而去年糧食漲價帶動物價上漲的因素將趨緩，從而也會帶動食品類漲價因素減弱。此外，國家出臺了有關限價政策，如果地方CPI漲幅超過4％，地方政府漲價政策將不能出臺。

    蕭灼基指出，雖然國家加強宏觀調控取得了階段性成果，但有很多問題還是值得思考的，尤其是應該注意到宏觀調控是有成本的，要注意宏觀調控的滯后影響，以及應注重中央和地方政府利益之間的協調。

    他還表示，目前應該考慮個人所得稅起征點問題，實際上我國的個人所得稅起征點比越南等國的起征點還低，與發達國家差距更大，應該盡快實行新的個人所得稅制。