2012中級審計師《審計專業相關知識》復習：籌資組合

來源: 正保會計網校編輯： 2012/09/17 10:45:13　字體：大小

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第二部分
第五章營運資本管理

　　知識點二、籌資組合

　　1.定義：企業資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例。

　　2.影響因素：風險與成本的權衡（最基本）、行業差別、經營規模、利率狀況。

　　資本到期日越短，企業不能償付本金和利息的風險就越大，反之就越長，籌資風險就越小。籌資組合的決策實質就是對風險與成本的權衡。

　　3.籌資組合策略：

　　解釋：

　　資金占用＝臨時性流動資產＋永久性流動資產＋固定資產

　　資金來源＝短期來源（臨時性負債）+長期來源（長期負債、自發性負債、股權資本）

　　總結：在三種策略中短期資金來源比例最大的是激進型組合策略，最小的是穩健型組合策略。

種類	特點
配合型	1.短期資金來源= 臨時性流動資產 2.長期資金來源= 永久性流動資產＋固定資產	收益和風險居中的融資組合策略，是一種理想的、對企業有著較高資本使用要求的營運資本融資政策
激進型	1.短期資金來源>臨時性流動資產 2.長期資金來源<永久性流動資產＋固定資產	最大限度的使用短期融資，資本成本較低，是一種收益性和風險性均較高的融資組合策略
穩健型	1.短期資金來源< 臨時性流動資產 2.長期資金來源>永久性流動資產＋固定資產	更低的使用短期融資，導致較高的流動比率，是一種風險性和收益性均較低的籌資組合策略