2012注冊會計師風險管理知識點：籌資來源

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2012/03/29 08:52:07　字體：大小

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注冊會計師考試《公司戰(zhàn)略與風險管理》科目
第七章財務(wù)戰(zhàn)略

　　知識點三、籌資來源

　　1、融資方式

　　企業(yè)有四種不同的融資方式：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。

融資方式	定義	優(yōu)點	缺點
內(nèi)部融資	內(nèi)部留存利潤進行再投資，留存利潤是指企業(yè)分配給股東紅利后剩余的利潤。	管理層自主性強；可以節(jié)省融資成本；不會稀釋原有股東的每股收益。	融資數(shù)量有限；向股東傳遞了以后盈利的一種信號，對企業(yè)盈利能力要求高。
股權(quán)融資	企業(yè)為了新的項目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，也可稱為權(quán)益融資。	沒有固定的股利支付壓力，適宜于大量資金需求；股權(quán)融資能夠提高企業(yè)的聲譽。	引起控制權(quán)的變更；成本比較高。
債權(quán)融資	貸款	與股權(quán)融資相比，融資成本較低、融資的速度也較快，并且方式也較為隱蔽。	限制較多；額度有限；需要按期還本付息，對企業(yè)的壓力大；
債權(quán)融資	租賃	不需要額外融資；租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠（租金有抵稅的作用）；租賃可以增加企業(yè)的資本回報率。	企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的，因為資產(chǎn)的所有權(quán)不是企業(yè)的。
資產(chǎn)銷售融資	企業(yè)可以選擇銷售其部分有價值的資產(chǎn)進行融資。	簡單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益。	沒有無回旋余地；如果銷售的時機選擇的不準，銷售的價值就會低于資產(chǎn)本身的價值。